中国楼市大涨20年，大多数人居然亏钱！真正的原因在这里

我社群有个小伙伴经常都问我：现在还是不是牛市啊？怎么还不涨啊？

我说了句很残酷的话：牛市又怎么样？牛市就意味着赚钱吗？

这个小伙伴很是不解。他心里肯定在想：牛市不就是赚钱的时候吗？

那么我就反问大家：中国楼市走了20年的牛市，请问，赚钱的有几个？（买来自住的不算）

如果大多数人都赚钱了，我相信现在肯定不会通缩。

请注意，楼市的杀伤力可比股市大多了。

因为买房的人，基本上都会加上很高的杠杆。

30年下来，光是利息就已经会让人们亏掉很多钱了。

也就是说，即便你是买来自住的，照样亏钱没商量。这还没算折旧、装修、税、修缮和维护等费用。

或许你会说，人们买房亏钱是因为买在了山顶上。

但真的如此吗？

我们很有必要把这个问题搞清楚，才能避免投资亏钱。

咱们翻回头看看沪深300全收益指数，2005年成立以来，也是不断上涨的？而且收益不比标普500差，但在股市赚钱的人有几个呢？

一、长期平均值≠你的命运

2010年，全国人均可支配收入是12520元，2024年是41314元。

在这15年时间里，增长了2.3倍。

请问，有多少的可支配收入超过了平均值？

我这样问，大家感觉不直观。

换一个问法：2020年到2024年，全国人均可支配收入年均增长5%左右。

请问，有多少人高于平均值？

怎么样？拖后腿没？

这种现象其实非常普遍。

比如，股市整体长期以8%-10%的速度上涨，但有几个人长期下来跟上这个涨幅了？（注意长期两个字）

同理，楼市也一样！

你可能会用二八法则来解释，请别急着下结论，事情远非二八法则这么简单。

二、稳赚不赔的游戏，亏光的大有人在

我们来玩一个游戏。

假设你有1000元起步资金，我们来玩抛硬币游戏。

抛到正面，财富增加80%；

抛到反面，财富减少50%。

如果你每次都用1元钱来下注，每次下注你的财富期望值是：80%*50%-50%*50%=0.15元。

如果你坚持玩1000次，你就能赚0.15*1000=150元。最终财富是1150元。

这看起来是一个稳赚不赔的游戏，对吧。

但是请等等。你确定有耐心玩1000次？

不会的，你大概率会加大赌注。

比如，加到2元，10元，100元。

甚至有些人会all in！

那么这就有意思了。

假设你每次都all in，会发生什么事呢？

咱们假设玩100次，那么大概率会出现50次正面和50次反面。

那么，你的最终财富是1000*（80%*50%）^50*（50%*50%）^50=10^（-47）

也就是10的负47次幂。基本上就是亏光了。

当然，每个人的理性程度不一样（说得难听点，就是赌性不一样），每次下注的金额就不一样，结果也就天差地别。

上面这个游戏可以用计算机模拟，大家猜猜模拟结果是什么样的？

如果让10万个玩家参加这个游戏，并让他们各自玩100轮，你会发现：他们的平均财富确实在指数增长，但绝大多数人最后的财富竟然不到72元，甚至破产！

《黑天鹅》的作者塔勒布举了个例子：有100个人去一家赌场赌博，其中99个人赌完了都没事，只有一个人赌到输光了。那请问，这家赌场是不是一个危险的场所？

答案似乎是并不危险的，毕竟输光率只有1%。

好。还是这家赌场，我们假定去一次的输光率真的是1%。

那请问，如果是同一个人，连续去了这家赌场100次，请问他输光的概率有多大？

答案是：他几乎肯定会输光。

讲到这里，大家伙有没有回过神来？

我到底在阐述一个什么道理？

三、凯利公式

聪明的读者可能会想到，这不就是用凯利公式计算下注的比例吗？

凯利公式是这样的，见下图。

其中，成功的概率是 p，失败的概率是q = 1-p；成功时的收益倍率（不包含本金）是b，失败时的亏损比例是 a（通常是1，如果亏的是全部下注金额）。

用凯利公式，我们可以算出上面这个游戏每次下注的比例是0.375，也就是375元。

我们用计算机模拟10万人用375元下注100次的结果。

从上图可以看到，即便是用凯利公式计算的结果下注，依然15%左右的人几乎是赔光的。

但好在大部分人都在赚钱，且最终财富值分布得比较均衡。

如果每次都全仓下注，结果怎样呢？见下图。

有90%以上的人会赔光。而且能赚钱的人极少，即便赚钱，大多数人也赚得很少。

值得注意的是，依然有极少数幸运儿能暴富！财富从1000元增加到了45万元。

所以呀，只要玩的人足够多，即便是错误的方法，依然有人暴富。

这就会误导很多人，因为他们会想当然认为暴富的人一定是知道什么财富密码，于是跑去跟投。

然后就悲剧了。

对于普通股民来说，识别谁是靠运气赚钱，谁是靠实力赚钱是一件非常困难的事。

尤其是那些靠实力赚钱的人，在短期内可能表现非常不好时，几乎不会有人相信他们。巴菲特不也遭遇过吗？

接下来，我们看看用65%下注的情况，见下图。

有接近50%的人财富归零！是不是依然很恐怖？

不过整体情况比满仓ALL IN的人要好一些。

最后看看用10%下注的情况，见下图。

由于下注的比例较小，虽然破产的人不到5%，但绝大对数人也赚不到什么钱。

整体财富集中在低资产区域内。而且也不怎么有暴富的人出现。

四、楼市为什么让绝大多数人血亏？

看到这里，大家再想想，为啥楼市让绝大多数人血亏？

仅仅是因为他们买在山顶上吗？

不是的，还有一个重要的原因：房子单价太贵了！

假设一个年薪30万的家庭，在北京买一栋500万的房子。

光是首付，就要花掉150万。这已经是这个家庭不吃不喝5年才能存下来的资金了。（请问，税后年收入30万以上的家庭有多少？）

为了买一栋房子，很多家庭都会把家底掏空。

你看，买房这个游戏的规则就决定了大部分家庭会用ALL IN的方式去玩。

那么结果早就注定了！！！

那些买的早的人能赚到钱吗？

不好意思，一样赚不到钱。

因为他们会这样操作。

用50万买第一套房子，看见房价上涨。

于是卖掉第一套房子，再添上更多的钱买第二套。

如此重复下去，反正每次几乎都是ALL IN。

那么一直这样玩下去，他不亏钱谁亏钱呢？

对于那些收入较高的人来说，他们可能是买了第一套。

发现赚钱了，于是把攒下来的钱买入第二套，同时负担两套的按揭。

还有些疯子会买三套，四套。

这同样也是在ALL IN。

最终会亏得更惨！

这个是游戏规则决定的，不以人的意志为改变！

当然，正如计算机模拟的结果那样，即便是ALL IN的做法，也总有一些幸运儿暴富。

人们往往认为这些暴富的人聪明过人，人中龙凤。

我还是要提醒大家，这些人大概率就是因为运气好。别给他们戴高帽子。

真正有智慧的人是不会这样赌博的。

五、股市里是怎么亏钱的？

股票跟房子不一样，单价并不高。

如果买基金，10元就能起步！

但你看最终有几个人赚到钱了？

这又是为什么呢？

我对这个问题还是很有发言权的。

由于我做自媒体，接触了太多的投资者，非常清楚他们心里在想什么。

第一，瞧不起10%的年化收益率。

尽管我一直都在跟读者朋友讲，如果你能做到长期年化10%，就已经能打败至少97%以上的投资者了。

但有几个人瞧得上这个收益率呢？

大家动不动就想赚翻倍。

如此贪婪，下注的时候当然就会ALL IN啦，甚至是满仓满融的干。

我只能说，如果真赚到钱，千万别以为是你英明神武。你只不过是个运气好的赌徒而已。

第二，本金太少。

绝大部分人的本金都不超过10万。

这必然会放大人们的赌性。

你想啊，如果你只有1块钱，一年赚10%，才1毛钱。

那你不赌，谁赌呢？

第三，误以为自己是股神。

有不少人刚进股市的时候，都是用少量资金买入。

但买入后，居然赚钱了。

于是，就逐渐加大资金量。

他们的仓位根本不会考虑凯利公式，不会估算胜率和赔率。

他们的仓位只在乎一点：老子之前赚钱了，老子是天生的股神。

心理越膨胀，仓位越重。

第四，不甘心输。

有很多人一旦被套，就会疯狂补仓。

用不了多久，就给补成满仓了。

然后发生啥？不用我多说了吧。

为啥补这么快？

因为不愿意承认自己亏钱嘛。

投资者的错误行为实在是太多了。我就不多说了。

感兴趣的小伙伴可以加入我的星球，我在星球经常都会跟大家分享这些失败的案例。

六、大部分人的财富：上行有限，下行无底

光鲜的平均值往往是被极少数创业成功、投资暴富、逆袭上岸的故事拉了上去，更多人的失败从未进入统计。

平均值是告诉你“如果永远幸运会怎样”，但人的一生是在真实世界里走过风雨之后你剩下多少。

这就使得个体的长期表现往往低于群体平均值。

这不是偶然，而是系统性的结构特征。

对于个体而言：

一次破产，可能毁掉一生；

一场次错误决策，可能彻底改变命运；

一次失信可能彻底摧毁信任；

有太多事可以一票否决我们的一生了。

而能赚到的财富、涨的绩效、建立的优势却总是有限。

对于大多数人而言，上行有限，下行无底！

所以，我们更应该思考如何避免犯错，而不是总想着如何成功。

那些赚到超级财富的人，必定是无比幸运的人，不要过分高估他们的实力。

人生不是比谁能打出一次暴击，而是比谁能一直玩下去。

在职业上，不是凭一腔热血裸辞、也不是固守舒适区，是持续布局，提升能力，敢于换道，留一手选择权；

在投资中，是不梭哈暴富，而是根据赔率控制仓位，留得筹码；

在关系里，是不把全部情绪和价值寄托于一人，而是投入的同时保有自我；

在成长和自律上，不靠一次爆发去获得改变，而是通过稳定、复利式地优化生活结构。

人生就像一场漫长的游戏，你的目标不是赢一次，而是确保自己能一直玩下去。

只要不出局，一定会有好事发生。

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