游戏板块的产业逻辑与变化

1. 二线厂家制作水平快速对一线厂家完成追赶，目前国内一二线游戏企业的制作水平在拉近。起码二线厂家在跟腾讯米哈游快速拉近，网易的玩法创新能力更强，虽然画面被追上但是玩法创新还追不上网易。当然你也可以简单的理解为二线游戏企业正在进入一个产品势能与新游戏产能的上行周期，底层原因是Ai让二线游戏企业获得了比较好的美术资源。

2. 买量类游戏画面及建模密集迭代，ARPU进入上行通道。这个趋势是从去年出现苗头到今年逐步趋于明朗，国内买量游戏画面大幅改善，全行业开始全面复苏，然后从中国带动全球买量游戏提升付费效率。新一代的买量游戏画面精致，极大的改善了用户的使用体验赋予了老玩法最欠缺的“新鲜感”，这些游戏带来的新增流水并非是来自游戏行业内部，而是用户提高了在游戏上的开支投入而产生的收入增量，ai让游戏同其他娱乐手段之间变得更有竞争力，这点率先体现在了买量游戏上，如果将游戏行业看作一揽子股票，买量游戏会带动二线企业利润的整体性改善，当下国内的高增长会出现超预期的持续性同时5月份也应该是全球数据的拐点，中国的买量游戏将在海外也创造出新的需求推动行业整体见底。

3. 减肝减负，副游化趋势明显，众多游戏分享游戏时长，充值总量反而提升。长线运营类游戏的模式正在从过去的高活跃跟高参与度向活动导向引导付费的副游化转变。

4. 二线游戏厂家制作水平将整体超越海外对手，老外的游戏企业会像车企一样被中国游戏狠狠的按在地面上摩擦。包括未来的单机游戏也是如此，只是现在单机游戏盈利模式太差国内大厂根本看不上，但是中小工作室的单机游戏在未来会去全球征服世界。（多cn游戏一揽子股票，空海外）

5. 国内企业的三端游戏在成为主流，一线企业业绩的表现逐步强于流水数据，同时在用户时长上侵蚀海外端游跟主机用户。而且三端化这个趋势也在从一线厂商开始向二线厂商扩散。三端化的运营模式将会让国内游戏企业的全球市占突破原有手游/appsotre/google play的流量限制，重塑估值模型。

所以考虑到边际，应该买二线游戏企业，二线游戏企业主要是a股为主港股为辅助。

反正8月份钱到了我可能得等一会儿买股票了，指数层面已经踏空了恒生。