中金财富：迎接资产全球化配置新阶段|跨境财富谈

【导读】中金财富：迎接资产全球化配置新阶段|跨境财富谈

【编者按】随着中国经济与全球经济发展日益融合，以及中国资本市场开放程度不断提升，跨境财富管理迎来黄金时代。中国基金报和深圳市财富管理协会共创 “跨境财富谈”栏目，走访境内外财富管理龙头机构，帮助投资者更全面地了解跨境财富管理的机遇与挑战，洞悉金融机构全球资产配置最新策略。

中国基金报记者 郭玟君 莫琳

2024年12月，“跨境理财通2.0” 试点落地，中金财富成为首批试点券商，目前相关业务进展如何？作为财富管理知名券商，中金财富在跨境财富管理业务方面如何布局？

《跨境财富谈》第一期，我们走进中金财富，邀请中金财富副总裁吴显鏖，中金财富产品与解决方案部落执行负责人乔博和中金公司财富管理国际业务负责人刁智海，和我们分享他们的经历和思考。

吴显鏖：迎接财富全球化配置新阶段

中国基金报：在资本市场互联互通持续扩大的背景下，中金财富如何调整全球发展战略，把握新机遇？

吴显鏖：近年来，我国资本市场双向开放稳步推进。围绕境内外资本市场互联互通优化，监管层面陆续出台了拓宽境内外市场互联互通范围、深化内地与香港资本市场合作、提升境外资金投资内地便利度等扩大开放的务实举措。随着我国金融开放水平的不断提升，跨境投资渠道变得愈发顺畅，我国居民全球资产配置的需求也呈现不断上升的态势。在此背景下，我们已经迎来了由国内资产配置转向全球化配置的新阶段。

自2010年以来，中金公司财富管理业务就率先组建产品研究团队，对全市场金融产品进行研究评估，深耕超过十余年，是市场中规模最大、时间最长的团队之一；已跟踪覆盖国内外数千家管理人的上万只金融产品，构建了跨资产、全光谱的产品研究覆盖和成熟领先的投资体系。

通过十余年的深耕细作，中金财富在全世界多个国家和地区，与多家海外资产管理公司建立了广泛的合作关系，深度覆盖并跟踪全光谱产品市场。截至2024年已覆盖资产能力评估的逾千家，已合作境内外管理人逾200家，形成多资产、多市场、多地域的产品供给体系，为客户甄选涵盖各区域、各资产类别、各投资风格的产品，包括现金管理、对冲基金、公募基金、PE基金等。

中金财富还和贝莱德、路博迈、施罗德等8家外商独资设立的公募管理人以及威灵顿、柏基等近20家外商独资设立的私募管理人开展合作。合作产品规模超过90亿元人民币，2024年配置量近40亿元。这些合作极大地丰富了客户的全球配置产品库，为客户提供国际化的资本市场深度视野，助力客户在全球资产配置中把握机遇，实现资产的稳健增值。

中国基金报： “跨境理财通”的推出有何积极意义？

吴显鏖：我们认为，“跨境理财通”在加强金融市场互联互通、丰富居民个人理财投资渠道、推进人民币国际化等方面有积极的意义。

首先，“跨境理财通”的扩容将进一步推动粤港澳大湾区内地城市与香港、澳门之间的金融市场互联互通，促进粤港澳大湾区经济一体化发展。

其次，扩容后的“跨境理财通”将为粤港澳大湾区居民提供更多的理财投资选择。

再者，“跨境理财通”的扩容将有助于推进人民币国际化进程。随着跨境资金流动的增加，人民币在国际市场上的使用范围和影响力将不断扩大。

中国基金报：“跨境理财通2.0”启动以来，客户需求如何？

吴显鏖：“跨境理财通2.0”自启动以来，客户反响热烈，参与人数与投资规模均实现了显著增长。根据中国人民银行广东省分行公布的数据，“跨境理财通2.0”实施后首月，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者新增24,288人，环比增长9.16倍；参与“跨境理财通”的个人投资者购买的投资产品市值余额为164.41亿元，环比增长1.82倍。

2024年12月券商试点机构的加入，无疑为其注入了全新活力。

券商在产品与服务方面的独特优势，将再次激发客户需求，“跨境理财通”也将迎来更为蓬勃的发展阶段，为粤港澳大湾区金融互联互通与经济协同发展贡献磅礴力量。

中国基金报：公司对“跨境理财通”未来业务有何布局？

吴显鏖：中金财富将继续坚定服务国家战略，抢抓跨境理财通试点机遇，加快布局，更好地服务不同地区客户的跨境理财需求，为“南向通”和“北向通”客户提供专业化、差异化、个性化的投资选择，助力财富管理业务提质增效。

针对“北向通”，将重点讲好中国故事，将优质海外资金引入境内，服务好金融高水平开放，助力活跃资本市场。针对“南向通”，切实开展跨境理财通业务投资者教育工作，提升两地投资者对该业务的认知，帮助公众了解全球配置；同时，发挥中金在“一带一路”等国家的投研优势，力争筛选优质资产，向境内投资人提供多元化的资产配置组合方案。

乔博：“跨境理财通2.0” 为券商提供更大舞台

中国基金报：“跨境理财通2.0” 落地，券商成为新一类“跨境理财通”试点机构，2.0的产品和1.0相比有何优势？

乔博：首先是政策优化，其中非常重要的一点，是扩大了可投资产品范围，R4评级的产品也纳入了可投范围。与之相匹配，2.0对选品和如何进行营销推广，包括客户适当性的匹配等方面，都提出了更高的要求。

“跨境理财通2.0” 为券商提供了更多机会，主要有以下几方面。

其一，引入中高风险资产，无疑对投资者对于资本市场的理解提出了更高要求。券商持续深耕资本市场，对于市场的机会及风险有更深的理解。

其二，大多数券商都配备强大的研究团队，专门对市场进行观察、分析和研判。

此外，我们还特别配备了产品研究团队，专注于对金融产品进行跟踪和研判。在过去的十多年间，我们储备了大量人力和能力，无论是对国内产品还是跨境产品，甚至全球资产，都可以进行研判。“跨境理财通2.0”为我们的投资能力提供了更大的施展舞台。

中国基金报：目前哪些类型的跨境理财产品较受欢迎？

乔博：我们发现有三类产品比较受客户青睐。

第一类是现金管理产品和短债类基金。我们分析背后的原因有二：一是目前海外的风险收益率较高，现金管理产品更具吸引力；二是这类产品相对简单易懂，是我们的客户进行全球配置最容易上手的一类资产。

第二类是投资于大中华地区的一些主动管理基金产品。尤其是最近，整个市场风险偏好有所提升，市场正在经历对大中华地区资产的重新定价，客户对此类产品的热情上升。

第三类是大中华地区之外的纯境外指数基金。这是投资者在寻找与大中华地区相关性较低的收入来源时，会关注的一类产品。

刁智海：多举措化解痛点、难点

中国基金报：当前开展“跨境理财通”业务是否存在痛点、难点？又应如何化解？

刁智海：在开展“跨境理财通”业务过程中，公司也面临一些挑战，其中：

一是客户需求及市场竞争挑战。目前各大券商都在积极布局业务，需要在产品差异化方面下功夫。

在“跨境理财通”业务中，中金财富积极上架符合跨境投资特点和投资者需求的产品，期望考虑不同市场的资产类别、风险收益特征，以尽力满足投资者多样化的投资目标。

二是投资者教育与服务挑战。跨境投资涉及复杂的市场环境、法律法规、汇率风险等，大部分投资者缺乏跨境投资的专业知识和经验，需要投入大量的时间和资源进行投资者教育；同时在开户、交易、咨询、资金划转等环节，做好流程优化，提高服务效率，确保服务的准确性和稳定性。

投教方面，中金财富已完成制作包括《中金“跨境理财通”》《“跨境理财通”十问十答》以及相关投教内容在内的25个不同类型的内容素材，通过21个境内外官方自媒体账号发布，累计阅读/播放量超37000次；服务方面，实现境内外多套系统跨境协作，支持客户线上开户、换汇、资金划转和交易的一体化操作流程。

三是风险管理挑战。“跨境理财通”业务涉及不同货币之间的兑换和交易，汇率波动会对投资收益产生直接影响。

中金财富通过举办线上线下相结合的投资者教育活动，以通俗易懂的方式讲解汇率波动原理、风险传导机制以及对投资收益的具体影响，提升投资者的风险认知水平。

四是境内外业务合作挑战。境内外金融机构在业务流程、监管要求、运营模式等方面存在诸多差异，不同地区的金融监管政策和法规也不尽相同，如何在满足各地监管要求的前提下，实现境内外业务的有效协同，也是目前面临的一大挑战。

为应对这一挑战，中金财富积极与中金香港建立常态化沟通交流机制，定期组织业务交流会议，围绕跨境业务流程优化、产品研发协同等展开深入探讨，增进双方团队在业务认知、监管理解上的共识，共同探索契合跨境业务特性的合作模式与流程规范，助力跨境业务稳步推进。

虽然面临一些挑战，但中金财富期盼牢牢把握“跨境理财通”试点机遇，加快布局，更好地服务粤港澳大湾区客户的跨境理财需求，为“南向通”和“北向通”客户提供专业化、差异化、个性化的投资选择，助力财富管理业务提质增效。

编辑：赵新亮
校对：王玥 制作：仲哲
审核：许闻
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