聚焦TMT细分领域配置机遇

“在投资中，我最看重投资方法的可持续性。”谈及投资理念，长盛互联网+基金经理杨秋鹏如是说。            入行九年来，杨秋鹏在市场的波荡起伏中不断反思、成长，并在自我迭代和投资加减法下，形成了均衡成长的投资风格。他通过均衡配置策略，精研个股、持续跟踪并长期持有，管理的多只产品获得了较为稳健的长期收益。            杨秋鹏坦言，勤奋努力、踏实稳健是他在投资中一以贯之的两个关键词。一方面，TMT行业发展迅速，只有勤于调研、耐心“翻石头”，才有可能提高投资胜率；另一方面，当市场风格轮动切换时，那些刻意追逐“贝塔”的人往往最终会被“贝塔”所伤害，只有抵挡住短期出现的5倍股甚至10倍股的诱惑，才有可能获得中长期稳健的回报。

积极把握产业变革机遇，精选个股左侧布局            杨秋鹏拥有9年证券从业经历，曾任方正证券研究员、东兴证券研究员，2019年5月，他加入长盛基金，历任行业研究员、社保组合助理。现任长盛互联网+、长盛电子信息产业等多只产品的基金经理。            谈及投资理念及框架，杨秋鹏表示，他会通过洞察产业发展趋势，把握产业变革机遇，寻找优秀的企业家与管理团队，同时迭代优化资产配置，精选个股左侧布局，辅佐以逆向投资。           “用三个词来形容的话，就是慢即快、少即多、兼听则明。”杨秋鹏进一步表示，“慢即快”强调的是在寻找好公司的过程中要保持耐心；“少即多”是指通过多层筛选后，最终符合他投资框架的标的公司不会很多，一旦找到了就要加大配置比例；“兼听则明”是指要避免陷入固定思维框架中，需要持续开放地学习新技术、新观点，多维度地验证猜想，以迭代优化投资框架。            具体选股方面上，杨秋鹏透露，他最关注公司的财务指标，包括过去5～10年的营业收入，利润复合增速、自由现金流等要素。“通过这些财务指标，不仅可以看出一家公司过往的表现，还能预测未来可持续发展情况，是否具备长期配置的价值等。”

遵循前述投资框架，以及积极把握科技领域的结构性机遇，杨秋鹏管理的与TMT相关的基金产品业绩表现良好。            聚焦TMT细分领域配置机遇            展望后市，杨秋鹏表示，他看好AI、国产化、出海三大方向。            “首先，AI无疑是今年国内科技产业最大的一个趋势。”杨秋鹏指出，DeepSeek横空出世后，带动了国内大模型的加速迭代，不少头部公司大模型的赶超能力也非常强，行业持续的发展，将带动AI渗透率的提升。“此外，随着我国高端制造业的不断升级，以及出海寻找新增长点的企业越来越多，后续国产化、出海都是值得关注的方向。”           具体投资层面，杨秋鹏认为，AI手机、AI PC、汽车智能化产业链、信创等与TMT相关领域的配置机会值得关注。            其中，针对AI领域，杨秋鹏认为，一方面，智能手机或将步入AI手机时代，今年或是AI手机元年，未来3年，AI有望引领手机进入新的创新周期，果链创新有望拉动换机潮，同时国内以旧换新补贴有望拉动销量增长。另一方面，我国AI PC仍处于AI Ready阶段，预计在2025年步入加速渗透期，商用领域将成为主要需求来源。            汽车智能化方面，杨秋鹏指出，《2024—2030年群智咨询全球汽车智能驾驶芯片行业发展趋势深度研究报告》预测，相比2024年，2025年全球智能驾驶SoC市场规模有望达到76亿美元，同比增长51%。建议关注智驾下沉带来的增量机会。            “此外，目前国内整个信创软件生态正在快速成熟，部分龙头软硬件公司在产业逐步发展里也将快速受益，今年或是信创在生态圈进一步成熟的大年。”杨秋鹏称。

据产品四季报数据显示，截至2024年12月31日，长盛互联网+混合A过去一年单位净值增长率为31.41%，业绩比较基准收益率为11.86%。据海通证券基金业绩排行榜数据显示，截至2024年12月31日，该基金在同类产品中排名29/1893 （Top2%）。

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