六国化工重启定增事项 拟募资不超8亿元用于28万吨/年电池级精制磷酸项目

1月6日晚间，六国化工(600470)发布公告，拟向控股股东铜陵化学工业集团有限公司（简称“铜化集团”）在内的不超过35名特定投资者发行股票不超过1.56亿股，募资不超8亿元，用于28万吨/年电池级精制磷酸项目。其中，铜化集团拟以现金认购此次定增股票，认购数量不超过9653.23万股，且在本次发行完成后持股比例不超过总股本的30%。

证券时报·e公司记者关注到，早在2022年底，六国化工就曾筹划过定增事项，不过因万华化学拟入主，前述事项在2023年11月被上交所中止审核。2024年2月，公司预计万华化学拟参与收购铜化集团事项在短期无法落实，决定撤回非公开发行申请文件；2024年3月，上交所终止审核六国化工定增事宜。

预案显示，六国化工本次定增募投项目与前次披露的内容一致，均为28万吨/年电池级精制磷酸项目，项目实施主体仍为控股子公司湖北徽阳新材料有限公司（下称“徽阳新材料”），实施地点位于湖北省当阳市。公司表示，在募集资金到账后，将以增资、借款等合法方式投入徽阳新材料。根据测算，本次募投项目总投资金额为11.94亿元，拟以募集资金投入8亿元，项目投资税后财务内部收益率为19.8%，税后投资回收期为6.55年。

截至目前，徽阳新材料已经取得募投项目备案证、环评批复及节能审查意见，并已经通过出让方式获得了位于庙前镇清坪河村的募投用地。

据悉，徽阳新材料是六国化工推进磷化工转型升级、向新能源新材料行业延伸的重要一环。而与前次定增筹划时的情况不同的是，目前六国化工已引入了新的战略投资者万华化学集团电池科技有限公司（以下简称“万华电池”），后者系万华化学旗下子公司，同时万华电池也已成为持有徽阳新材料45%股权的重要股东。

具体来说，2023年11月，万华化学计划通过持有铜化集团化工业务51%股权，间接控制六国化工。不过，前述交易方案在2024年2月发生变更，万华化学决定不再受让铜化集团股份，转而通过万华电池受让铜化集团所持六国化工5%股权，对六国化工由原计划的控股转为间接参股，前述股份已于2024年4月完成过户登记。

在入股六国化工后，万华电池进一步赋能公司新业务。2024年5月，六国化工宣布将徽阳新材料45%股权转让给万华电池，推动徽阳新材料电池级精制磷酸项目建设。

2025年1月6日当晚，六国化工同步公告拟与万华电池按持股比例对徽阳新材料先行增资合计5亿元，其中六国化工增资2.75亿元，万华电池增资2.25亿元，增资完成后二者持股比例仍分别为55%、45%。

目前，六国化工主营磷复肥和磷化工一体化业务，拥有磷酸一铵产能45万吨、磷酸二铵产能64万吨、尿素产能30万吨、复合肥产能155万吨。在公司看来，本次28万吨/年电池级精制磷酸募投项目的投建将打破以基础肥料为主体的局面，通过发挥产业链协同效应，打造新的业绩增长点。

近年来，磷酸铁锂材料在新能源汽车及电化学储能市场放量的背景下，需求大幅增长，带动原材料磷酸铁的市场规模也随之放大。六国化工表示，本次募投项目所生产的精制磷酸是生产磷酸铁的前驱体，是进军新能源新材料行业的核心关键资源。

按照相关规定，六国化工本次定增事项尚需取得股东大会审议批准、上交所审核通过，并经中国证监会作出同意注册决定后方可实施。而结合前次定增情况，上交所问询的关键点集中在募投项目产能消化风险、融资规模及效益测算等方面。