微众银行十年之变：腾讯减持、营收“失速”、巨额罚单“袭扰”

证券之星 赵子祥

在成立十周年的节骨眼上，微众银行遭到大股东腾讯减持，引发大量关注。公司此前披露半年报显示，微众银行第一大股东深圳市腾讯网域计算机网络有限公司持股数额为11.75亿股，占比30%，报告期内共减持8454万股，持股数量下降约6.7%。

证券之星注意到，成立多年以来，微众银行曾以其独特定位和经营模式成为国内金融市场一抹亮色，但近些年公司接连遭遇营收失速、风险防控问题以及腾讯减持等事件，也让这家曾经凭借创新模式和强大流量支持迅速崛起的民营银行压力倍增。

营收失速困境

证券之星注意到，在经营层面，微众银行近些年的营收增长态势逐年转弱。2024年上半年，该行实现营收196.38亿元，同比微降0.03%。这看似微小的下滑，却是其成立10年来的首次“失速”，数据背后的象征意义浓厚。

事实上，过去几年间，其营收增速早已呈现颓势。2021 - 2023年，营收增速分别为35.76%、31.03%、11.3%，2023年增速下降幅度明显，而到了2024年上半年则转为负增长。

净利润方面，虽然2024年上半年实现净利润63.15亿元，同比增长15.8%，但增速较前几年也有大幅下滑。2021 - 2023年净利润增速分别为38.87%、29.83%、21.02%，2024年上半年增速下降了约7成。

营收失速的主要原因之一是贷款规模增长的放缓。截至2024年6月末，微众银行贷款和垫款总额为4188.35亿元，对比去年末仅增长1%。而在之前，贷款规模增速曾保持较高水平，如2022年末较2021年末增长16.3%。

贷款规模的滞涨在很大程度上限制了营业收入的增长。一方面，市场竞争日益激烈，众多股份行和城商行通过降低消费贷利率吸引新客户，在这种情况下，微粒贷的消费贷利率优势不再，市场份额受到挤压。

另一方面，流量见顶也给微众银行带来了巨大压力。尽管微信及WECHAT的月活跃账户数仍在增长，但QQ月活跃账户数环比下降，且用户社交习惯的改变使得微粒贷的用户获取变得困难。

数据显示，2021 - 2023年，微众银行个人有效户的年内增长分别为4900万、4100万和3700万，而2024年上半年仅增长1000万户。同时，微粒贷笔均贷款额度持续下滑，从2021年的约 8000元降至2023年的7400元，进一步影响了贷款规模的增长。

或受业绩波动影响，去年末，微众银行董事长内部讲话风波也反映出微众银行在当前形势下，试图通过激发员工积极性、优化人力资源结构来应对发展压力的意图。

证券之星注意到，顾敏于2014年4月加盟微众银行出任董事长。在加入微众银行之前，顾敏曾在平安集团担任重要高层职务，积累了丰富的金融管理经验和资源。

事实上，微众银行除董事长顾敏外，其他众多高层管理人员也出身平安系。这些来自平安系的高管为微众银行带来了平安集团雄厚的资本、先进的技术以及丰富的管理经验，为微众银行在创立初期的快速发展筑牢了根基。

不过，近期有市场声音认为，董事长顾敏和行长李南青均已在职超过9年，而常务副行长黄黎明、副行长兼首席信息官马智涛自2016年加入以来，也已在副行长岗位上任职超过8年。几人是否符合超期任职的情况也有待商榷。

风险防控问题凸显

除了业绩情况，微众银行在风险防控方面也出现重大漏洞。2024年9月30日，该行收到央行深圳市分行开出的1387万元罚单，这是其自2014年成立以来最大的一笔罚单，涉及违反账户管理规定、未按规定履行客户身份识别义务等五项违规行为。

虽该行表示问题已于2022年整改完毕，但这一罚单仍暴露出其在内部控制和合规管理方面的漏洞。

不仅如此，微众银行的资产质量也不容乐观。不良贷款率持续攀升，2020 - 2023年分别为1.20%、1.20%、1.47%、1.46%，2024年上半年末达到1.65%。不良贷款金额也在逐年增加，2021 - 2023年末分别为31.67亿元、49.7亿元、60.41亿元。

资产质量的恶化与该行的业务结构和客户群体特点密切相关。微众银行个人贷款业务中消费贷占比过高，经营贷款相对较少，2023年个人贷款中消费贷占比高达94%以上。且其客户群体中，微粒贷逾81%的客户为非白领从业人员，约85%的客户为大专或以下学历，约17% 的客户为 “首贷户”，下沉客户群体抵抗风险能力较弱，违约风险较高，这在一定程度上导致了资产质量的恶化。

证券之星注意到，2024 年上半年，腾讯减持了微众银行8454万股股份，持股比例从32.73% 降至30%。腾讯作为微众银行的联合创始机构，曾为其提供了强大的流量支持，助力微粒贷等产品迅速发展。然而，随着流量红利见顶，双方关系出现了新的变化。

业内分析人士认为，腾讯减持可能有多方面原因。一方面，微众银行近年来出现了一些风险事件，如蛋壳公寓 “租金贷” 暴雷、暴力催收等，引发了大量用户投诉，影响了腾讯及马化腾的品牌个人口碑。另一方面，监管政策对民营银行单一股东持股比例上限的规定可能也是促使腾讯减持的因素之一。

而无论如何，腾讯的减持对微众银行来说，意味着失去了部分流量和资源支持，需要更加独立地应对市场竞争，寻找新的发展模式和资金来源，在当前的市场环境下，这一变化对微众银行无疑是雪上加霜。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)