宝能风险基本出清，上海银行再大手笔中期分红39.78亿元

来源| 财经九号
作者| 胖虎

年内股价已上涨逾30%，投资者年内将收到逾100亿“大红包”

9月29日，上海银行(601229.SH)公告称，审议并通过2024年中期利润分配方案，拟分红39.78亿元。作者注意到，今年6月底已派发上年分红65.35亿元，年内上海银行将派发逾100亿“大红包”。

而在几天前，上海银行刚发布一则公告，该行深圳分行以金融借款合同纠纷为由，对深业物流、宝能地产、宝能置地、宝能投资、宝能控股、姚振华等提起诉讼，案件涉及金额约74亿。

上海银行在公告中指出：“公司严格按监管规定，已于2021年底将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良。该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备，预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。”业内人士表示，该行涉及宝能地产的风险已基本出清。

从宝能风险基本出清，到年内连续大手笔现金分红，上海银行一如既往保持着稳健风格。

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拟中期分红39.78亿元，现金分红比例在业内属高水平

作者注意到，此次中期利润分配方案显示：“上海银行以届时实施权益分派股权登记日登记的普通股总股本为基数，向全体普通股股东每10股派发现金股利2.80元(含税)。按截至2024年6月末公司普通股总股本约142.07亿股测算，合计拟派发普通股现金股利约39.78亿元(含税)，占合并报表归属于母公司普通股股东的净利润的比例约为30.67%。”

而就在今年6月底，上海银行刚刚实施了2023年度的现金分红，据公告信息显示，2023年度现金分红65.35亿元，现金分红占到当年度归母净利润225.45亿元的28.99%。

作者发现，近年来上海银行的现金分红力度可谓一年比一年大。2021年至2023年，上海银行现金分红分别占当期归母净利润的25.78%、25.52%、28.99%，直至今年中期现金分红比例超过了30%，在业内也属高水平。

截至目前，据不完全统计，A股上市银行中明确2024年中期分红的仅有12家，上市城商行中明确中期分红方案的仅有上海银行和南京银行两家，且从现金分红比例来看，在目前12家银行中上海银行能排进前三。

上海银行大手笔现金分红的背后，离不开坚实的业绩和盈利能力支撑。2021年至2024年中期，上海银行归母净利润分别是220.4亿元、222.8亿元、225.4亿元和129.7亿元，归母净利润规模处于城商行领先水平；与此同时，上海银行的净利率分别达到了39.27%、42.02%、44.64%和49.41%，盈利水平处于不断提升状态。

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宝能风险基本出清，计提减值充分轻装上阵

作者注意到，由于上海银行是头部城商行、规模和业务体量庞大，外界对于其关注度自然高出不少。

去年10月份，上海银行与托吉斯集团、宝能集团的诉讼同样引起了业内关注，据上海银行半年报披露，该案涉及25.8亿元的借款本金，以及约1.287亿元的利息、0.85亿元的罚息等，整体诉讼标的达到了28亿元。目前该案于今年6月底开庭，暂未判决。

本质上，这还是房地产下行导致的银行与开发商之间的借款纠纷，这些年哪家银行没遇到过暴雷的开发商呢，国有大行、股份行在房地产对公贷款上栽的跟头也是数不胜数。恒大、宝能等一系列暴雷房企背后都有作为受害者的各类银行。

不过近年来银行的房地产风险也在逐步出清。
就在不久前的国务院新闻发布会上，国家金融监管总局负责人明确表示：“当前我国金融业尤其是大型金融机构经营稳健，风险可控。伴随着房地产、地方债，以及中小金融机构三大风险逐步化解和缓释，金融风险正在稳步收敛。”

从今年上半年A股各上市银行的中期报告来看，资产质量整体稳健，房地产风险持续出清，风险抵御能力不断增强仍然是趋势。

具体到上海银行，该行在日前涉及宝能系的诉讼公告中表示早在2021年度就已经纳入不良，充分计提了减值准备之外，不会对本期利润或期后利润产生重大影响。

作者还在今年半年报中看到：“于报告期末，租赁和商务服务业、房地产业、水利环境和公共设施管理业资产质量均有所改善，不良贷款率较上年末分别下降 0.04 个百分点、0.72 个百分点、0.03 个百分点，特别是房地产业通过加强大额风险业务主动管理及加大存量风险化解处置，近三年呈连续下降趋势。”

数据显示，截止到6月底，上海银行房地产业贷款余额1198.9亿元，占贷款总额的8.42%，不良贷款16.65亿元，较上年末下降 35.94%，整体不良率约为1.39%，较上年末下降0.72个百分点，可见上海银行的房地产贷款无论是贷款规模还是不良贷款率，较上年末均有大幅下滑。

在对房地产的风险把控上，上海银行表示坚持落实房地产集中度管理，在严格管控房地产风险的同时注重业务结构调整，加强房地产业务封闭管理、针对重点产品，重点区域制定差异化管理举措，提升精细化风险管理能力。

除了对房地产业务的风险管控及不良贷款的规模压降之外，上海银行在对风险减值计提方面也是从严管控。半年报显示，上海银行坚持从严资产分类、充分风险暴露，积极化解风险，客观合理计提贷款和垫款减值准备。

截至6月底，上海银行贷款和垫款减值准备余额462.76 亿元，较上年末增长 10.01 亿元。报告期内，贷款和垫款减值准备计提 42.96 亿元，同比减少8.94 亿元，降幅 17.23%；同时，应核尽核，报告期内核销 43.01 亿元，可以说上海银行在今年上半年保持了较大的化解处置力度。

值得注意的是，除了贷款的减值计提之外，上海银行甚至对未决诉讼也做了预计负债的计提。半年报显示，上半年上海银行作为被诉方的未决诉讼、裁决案件的金额约为12.15亿元，经过审慎研究对所涉案件及可能损失的确认作为预计负债计提。

从半年报披露的信息来看，上海银行在风险暴露和损失计提方面也已做了充分准备，在防范与处置两步走的同时，进一步优化了资产质量，为未来业务的高质量发展打下了良好的基础。

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监管指标表现优异，抵御风险能力突出

需要指出的是，即便是按照严格的监管要求做了充分减值计提的情况下，上海银行的近来的业绩和资本市场表现也是可圈可点。

资本市场方面，根据同花顺的数据显示，年初至今上海银行股价涨超30%以上，在头部A股城商行中涨幅仅次于南京银行、杭州银行，可以说投资者和资本市场还是高度认可的。

业绩层面，上海银行表现仍然稳健，半年报显示1-6月营收262.47亿元，与上年同期基本持平，归母净利润129.69亿元，同比略增，值得注意的是上半年上海银行的非息收入达100.72亿元，同比大幅增长22.38%，非息收入占总营收的38.4%，非息收入占比在17家A股城商行中仅次于南京银行，构建起了业内领先的业务增长第二曲线。

银行专项指标方面，首先是外部较为关注的不良贷款及不良贷款率。截至6月底，上海银行的不良贷款率1.21%，较上年同期低了0.01个百分点，且自去年三季度以来一直维持该水平。据国家金融监管总局数据显示，今年上半年商业银行的平均不良贷款率1.56%，可见上海银行的表现要远远好于行业平均水平；

而不良贷款规模，上海银行上半年也仅有172亿元，在头部城商行中并不突出，特别是不良贷款的增幅，在8家资产过万亿的头部城商行中，上海银行不良贷款同比增幅最低，在17家A股城商行中，新增不良幅度也处于较低水平。

另外两个较为重要的维度，就是拨备覆盖率和资本充足率，体现的是银行应对风险的能力。半年报数据显示，截止到6月底上海银行的拨备覆盖率达268.97%，与上年末基本持平。而据国家金融监管总局数据显示，上半年商业银行平均拨备覆盖率水平为209.32%，上海银行要远超行业平均水平。

至于资本充足率水平，上海银行的表现也非常稳定。半年报显示该行的资本充足率为13.33%，较去年同期增加了0.27个百分点，且在8家资产过万亿的A股城商行中仅次于宁波银行和江苏银行；核心一级资本充足率的表现也非常不错，8家头部城商行中仅次于长沙银行和宁波银行。

因此，从银行业的监管指标来看，上海银行的表现也是优于行业平均水平，甚至在头部城商行中的表现也是位居前列的；且从各项风险指标的情况来看，上海银行在稳健经营和风险管控方面有着较强的实力。

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