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大摩:予中粮肉食(01610)“与大市同步”评级 下调目标价至2.4港元

来源:智通财经网

大摩发布报告称,尽管中粮肉食(01610)的管理层已下调2020年生猪产量预测,但该行预计随着生猪价格上涨,生猪生产业务将出现较高的营业利润率,可抵消今年加工肉类业务的较高成本。

该行将2020年盈利预测提高11%,预计中粮肉食将继续扩大生猪生产能力,但由于非洲猪瘟影响仍然存在,近期的产量仍未能确定。该行预计,由于行业今年供应短缺,生猪价格在2020年将增长44%,在2021年供应恢复后将下降16%。以2021年每股盈测约9倍市盈率,目标价由2.6港元下调至2.4港元,长远来看,该行认为公司提高成本效率、利用率和规模可提升利润空间,予“与大市同步”评级。

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