深振业Ａ: 深圳市振业（集团）股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）2025年度跟踪评级报告内容摘要

深圳市振业（集团）股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）2025年度跟踪评级报告指出，本次评级为委托评级，中诚信国际依据相关信息进行审慎分析。本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，深圳市振业（集团）股份有限公司主体信用等级为AA/稳定，“23振业02”债项信用等级为AAA。跟踪评级基于公司实际控制人深圳市国资委综合实力雄厚，公司在项目来源及资金等方面获得一定外部支持，净负债率低、债务结构合理且非受限货币资金充分覆盖短期债务。同时，中诚信国际关注到房地产行业风险，公司位于市场低迷地区的项目面积较大并面临较大去化难度，盈利能力恶化。本次债项信用等级考虑了深圳市高新投融资担保有限公司提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。评级展望为稳定。中诚信国际认为，公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定。报告还提到，公司2024年未获取新项目，位于惠州、河源、南宁等能级较低城市的存量项目占比高且去化难度大，未来销售业绩或将承压。公司融资渠道保持畅通，具备较低的融资成本。