增速差近16个百分点，两类机构健康险行至“岔路口”

2026年上半年保险业成绩单日前出炉。国家金融监督管理总局数据显示，今年前6个月，保险业实现原保险保费收入38562.43亿元，同比增长3.25%。整体数据波澜不惊之下，健康险板块却暗流涌动——两类保险机构健康险保费同比增速呈现出鲜明的“剪刀差”格局。

财产险公司健康险保费收入1855亿元，同比增长15.3%；人身险公司(含健康险公司、寿险公司、养老险公司)健康险保费收入4583亿元，同比下降0.67%。一升一降之间，折射出健康险市场深层次的结构性变迁。这不仅是数字上的此消彼长，更意味着一个延续多年的增长逻辑正在被重塑。而在这轮调整中，机遇与挑战并存，转型与突破同在。

人身险：调整中蓄力

人身险公司健康险保费的小幅回调，首先源于长期重疾险业务的阶段性承压。长期以来，重疾险一直是人身险公司健康险板块的“压舱石”，依托庞大的个人代理人队伍和高保障额度的产品设计，在过去十多年间实现了高速发展。然而，随着市场覆盖率逐步提升、健康人群红利渐次释放，加之代理人渠道持续深度转型，传统重疾险的新单增长明显承压，直接拉低了健康险大盘的整体增速。

价格因素在其中扮演了重要角色。受预定利率持续下调影响，成人重疾险保费普遍上调10%至20%、儿童重疾险涨幅更高达20%至40%(据多家媒体公开报道)；叠加第四套生命表于2026年1月1日起正式实施、定价成本进一步上行，涨价压力仍在延续。多位保险业内人士向媒体表示，重疾险保障范围持续扩展的同时价格不断走高，在一定程度上影响了消费者的购买意愿。在居民消费更趋理性的当下，高件均保费、低杠杆特性的长期重疾险面临的市场挑战愈发明显。

与此同时，供给端的资源也在重新配置。重疾险赔付率走高、业务风险增大，叠加险企对储蓄险的战略押注，健康险在渠道中的优先级有所下降。多家险企年报数据印证了这一业务转向。2025年，新华保险(601336)健康保险保费收入为507.66亿元，同比下降3.4%，而分红险保费收入为376.04亿元，同比增长33.0%；太平人寿2025年长期健康险业务保费同比下降3%，分红险保费同比增长91.7%。这并非人身险行业的“失速”，而是一场主动的战略调整——在当前利率下行的大环境下，保险公司积极优化产品结构，适度降低对高保证收益类产品的依赖，将资源更多向分红险等储蓄型产品倾斜，以平衡利差损风险、提升资金运用效率，这既是对客户利益的负责，也是对公司稳健经营的保障。

与此同时，人身险公司并非坐等风来。在重疾险领域，已有险企试水分红型重疾险产品，试图在传统框架内打开新的空间。天职国际金融业咨询合伙人周瑾认为，分红型重疾险是在传统重疾产品基础上引入分红机制，可以起到“锦上添花”的作用，但并未解决重疾产品的底层挑战，暂时难以对人身险公司的健康险业务产生趋势性影响。但这从一个侧面反映出，行业正在积极寻求破局之道。在产品迭代、服务升级和渠道融合方面，人身险公司的探索从未止步，这些努力有望在未来逐步释放成效。

财险：差异化突围

与人身险公司的温和调整形成鲜明对照，财产险公司在健康险赛道上一路高歌猛进。近两年来，财产险公司在短期健康险方面持续加码，增速一直领先于人身险公司。2025年全年，人身险公司和财产险公司的健康险保费增速分别约为-0.4%和11.3%，分化态势已然显现。今年上半年15.3%的同比增速，延续并强化了这一势头。

这种反差并非偶然，而是两类机构基于自身资源禀赋选择不同发展路径的必然结果。根据《健康保险管理办法》，人身险公司可以经营全品类健康险业务，而财产险公司仅可经营以医疗险为主的短期健康险。正是这一制度框架下的业务边界，塑造了财产险公司聚焦短期医疗险的差异化竞争策略，也在客观上形成了与人身险公司互补的市场格局。

财产险公司主打短期医疗险的优势在于“低价”和“灵活”。百万医疗险数百元的年均保费，与重疾险数千元甚至上万元的件均保费形成鲜明对比。在居民消费更趋理性、更注重性价比的时代背景下，短期医疗险的普惠属性恰好契合了市场对“高性价比”保障的迫切需求。与此同时，财产险公司充分发挥互联网渠道的天然优势，大力拓展非标群体、年轻客群和普惠市场。这类产品迭代速度快、与线上场景适配性强，能够快速响应消费者不断变化的需求。

在产品创新层面，短期医疗险领域同样动作频频。众安保险、太平洋健康险、平安健康险等保险公司纷纷推出免健康告知的医疗保险产品，并强化“保险+服务”的经营理念。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆指出，短期医疗险领域的产品创新，是为了满足消费者更加多元化、便捷化的保障需求。免健康告知的医疗保险产品降低了部分消费者购买医疗险的门槛，对扩大健康险覆盖面具有积极意义。同时他也提醒，保险公司需在产品定价、风险筛选和赔付管理之间做好平衡，若过度降低投保门槛而缺少相应的风险管理措施，可能增加后续经营压力。从一季度数据看，财产险公司健康险保费收入同比增长16.3%，延续了强劲的增长势头。财产险公司在下沉市场开拓、场景化合作、短期险精细化运营上的经验优势，正使其成为健康险普惠化进程中的重要推动力量。

分化中走向多元共生

展望未来，业内人士普遍认为，短期健康险增速超过长期健康险的趋势仍将延续，但医疗险不会完全替代重疾险，二者将长期维持互补关系。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，2024年医疗险保费规模已超过重疾险，预计未来这一趋势将持续，健康险市场将继续保持重疾险和医疗险“双轮驱动”格局，与此同时，护理险和失能险也有望迎来较快发展机遇。

需要看到的是，当前的分化格局并非零和博弈。随着人身险公司逐步完成产品迭代和服务升级，两类机构的发展将逐步走向差异化竞争，各自依托优势覆盖不同的用户群体和需求场景，最终形成更加多元、互补的健康险市场生态。这意味着，消费者将享有更加丰富的产品选择，而保险机构也能在各自擅长的赛道上深耕细作。

从更宏观的政策视角来看，今年3月全国两会期间，《政府工作报告》首次明确提出“加快发展商业健康保险”。这一强信号的释放，标志着商业健康险从市场自发发展阶段正式上升为国家层面的战略部署。在人口老龄化加速、居民健康意识持续提升、医疗费用刚性增长的大背景下，健康险市场仍拥有广阔的增长空间和坚实的需求基础。

在政策的东风之下，人身险公司正通过产品创新与服务升级培育新的增长曲线，财产险公司则在短期医疗险的蓝海中精耕细作、持续扩容。万亿级健康险市场正在经历一场深刻的价值重塑——从“规模驱动”走向“价值驱动”，从“单极增长”走向“多元共生”。上半年两类机构保费增速的“剪刀差”，不过是这场变革进程中的一个生动注脚。健康险的下半场，值得期待。