A股，突发大涨！四大原因找到

市场震荡拉升，创业板指涨近2%，此前一度涨超3%。

盘面上，AI应用概念再度爆发，榕基软件7天6板，实达集团4连板。算力硬件概念延续强势，特发信息3连板，长飞光纤、汇绿生态涨停。福建板块快速拉升，福建高速、中国武夷等多股涨停。抗流感概念表现活跃。下跌方面，养殖板块震荡调整，獐子岛、中水渔业跌停。

截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.77%。市场热点快速轮动，全市场4300只个股上涨，95只个股涨停。沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日放量844亿。

AI产业链再度强势爆发

今日A股市场震荡走强，量能较之昨日有所提升。

从热点方向看，AI产业链再度爆发，算力硬件方向集体修复，其中谷歌链方向领涨；AI应用同样延续强势，教育、游戏、Sora概念等板块涨幅居前。

消息面上，谷歌发布的最新大型Gemini 3 Pro近日登顶“大模型竞技场”LMArena排行榜榜首。据11月25日消息，Meta正考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌硬件供应商或迎重大机遇。

中泰证券研报指出，谷歌凭借从芯片(TPU)、网络(OCS)、模型(Gemini)到应用(云计算/搜索/广告等)的完整技术闭环，构建起强大的AI护城河，并推动资本开支持续增长。随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，相关硬件供应商将迎来重大发展机遇。

值得注意的是，芯片行业头部企业近期正密集IPO。被喻为“国产GPU第一股”的摩尔线程即将登陆A股；沐曦股份上市申请也于近日获证监会批复同意，预计2025年11月下旬至2026年1月期间正式上市交易；燧原科技、航中天启于11月初提交上市辅导备案；长鑫存储完成上市辅导、长江存储完成股改、新凯来进入上市筹备关键期。

整体而言，今日A股延续昨日午后的反弹走势，AI产业链集体加强，短线情绪有进一步回暖。但需注意的是，量能提升幅度有限，若后续没有足够的跟进买盘，市场大概率还是会震荡反复，因此机构建议，踏准节奏仍是关键。

大涨背后四大原因

综合市场观点，今日A股大涨主要或有四大原因：

首先，市场内部的结构性风险在急跌过程中得到了显著释放。数据显示，当前A股成交集中度回落至40%附近，明显低于45%的历史偏高经验值；股价处于历史高位的个股占比也回落至12%，低于15%的警戒线。

上述指标显示，市场过热风险已得到相当程度的化解。特别值得注意的是，尽管市场情绪回落，但成交大幅萎缩也反映出惜售现象的出现，这种多空力量的再平衡为市场反弹奠定了基础。

第二，市场进入新的布局窗口期。分析人士表示，市场的季节特征可以总结为：4-10月“关注现实”(定价当期基本面)，11月-次年3月“关注预期”。11月，市场往往倾向于主题博弈，再往后，市场开始寻找景气度线索，布局春季行情。而以AI为代表的科技股，目前的景气程度具有较高的能见度。

第三，科技叙事逻辑依旧，带动科技股反复活跃。科技叙事的延续性成为修复行情的核心支撑。在流动性预期缓和与全球AI应用持续迭代的双重背景下，市场对“AI泡沫”的担忧逐渐缓解。

AI产业作为当前确定性最强的成长主线，其技术突破与应用落地并未因短期市场调整而停滞。随着前期回调，产业景气度与估值的匹配度已重新回到合理区间，为修复提供了基本面支撑。

第四，修复的关键驱动力还来自外部环境的改善与机构信心的加持。美联储近期的鸽派言论显著缓解了全球流动性收紧的担忧，市场正在对此前过于悲观的降息预期进行重新定价。同时，高盛等国际顶级投行明确表达看好中国资产。

历史经验表明，在美联储货币政策预期转鸽与国际机构积极看好的双重背景下，全球资金往往会重新配置风险资产，A股作为全球重要的新兴市场，有望在此过程中获得外资回流的强力支撑。

A股市场新高可期

往后看，A股在经历了近期的波动后，能否重回升势？

财信证券认为，后续指数调整空间可能有限。对中长期市场走势仍然保有信心，A股这一轮“牛市”并未结束，预计12月中旬前后，市场将迎来再次做多的机会窗口期。

东方财富证券首席策略官陈果认为，2026年中国资产重估逻辑将继续演绎，内外资对权益市场的增配有望共振，国内居民权益类资产配置仍有广阔提升空间，A股新高可期。

陈果表示，2025年中国股市演绎信心重估上涨行情，中国股市的估值有所修复，但并未过热。与此同时，2025年A股的盈利结束了2022年至2024年的下行周期，由于盈利不再低于市场预期，且筑底回暖迹象显现，景气线索占比明显提升。

展望未来，陈果对2026年中国股市持乐观态度。成长及周期风格仍是目前清晰可见的2026年胜率方向，分别对应AI产业浪潮、PPI同比回暖两条中观线索。

AI链方面，国产投资及替代周期仍处于初步阶段；周期方面，“反内卷”政策支持叠加制造业产能周期内生性筑底的背景下，PPI同比自2025年8月以来持续回温，中性假设下，市场预期明年PPI同比降幅继续收窄，2026全年有望回升至-0.44%的水平。历史来看，PPI同比回暖周期往往将带动周期风格相对全A的超额收益弹性。