太猛了！朱少醒、谢治宇共同出手加仓

今天的文章我们一起来看一看朱少醒、谢治宇两位大佬2025年第一季度的基金报告，看看能否给大家带来新的启发。

以下为主要内容

·先来看朱少醒

依据“大佬持仓”全维度来看，朱少醒一季度持仓变化不算小，主要新进了比亚迪和滨江集团这两家公司，这两家此前在年报中都处于隐形持仓位置。

其中，比亚迪是朱少醒比较明显加仓的，此前在年报中为持仓第34位，一季度直接新进十大了，增持幅度达140%。

滨江集团持股增幅不多，主要是上涨带来的排位变化。与之对于的，则是杰瑞股份、春秋航空退出十大(两家都有可能是被动掉出十大)。

此外，朱少醒还于Q1，增持了宁波银行、瑞丰新材、国瓷材料；减持宁德时代。其余持仓例如茅台、春风动力、立讯精密等则未发生改变。

(朱少醒Q1持仓名单，数据来源：价投圈)

截至2025年一季度，朱少醒整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：贵州茅台、宁波银行、美的集团。

朱少醒在季报中表达了其对当下市场的看法：

朱少醒认为，一季度沪深300指数下跌1.21%，创业板指下跌1.77%。一季度实体经济复苏势头略超预期。(但目前)最大的风险是美国发起的贸易战，这将给后期全球的经济带来巨大的不确定性。

从微观调研反馈来看，一季度的地产下滑趋缓，投资有复苏迹象，消费尚在低位但库存没有进一步恶化。实体经济本该已在逐步复苏的路上。

基于贸易战的巨大不确定性，我们认为后期市场波动会加大。后期更积极的财政政策和宽松货币政策值得预期。未来的选股难度也会显著增加。

未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值。在当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会。

·再来看谢治宇

谢治宇的持仓向来轮动也算比较快速，今年一季度的这个趋势也相当明显。

依据大佬持仓数据，谢治宇一季度新进十大的公司有3家，他们分别是：比亚迪、比亚迪股份、完美世界、腾讯控股。

其中比亚迪(A和H)基本为建仓买入，完美世界和腾讯为加仓买入(进十大)。

加减仓方面，谢治宇还对主要持仓中的晶晨股份、立讯精密、巨化股份、小米集团、鹏鼎控股等做了增持，此外，还较大幅度的增持了中芯国际(77.29%)、金蝶国际(+989.94%)。

而对于海尔智家(-59.41%)，宁德时代(-53.03%)，阿里巴巴(-20.0%)等，则做了不同程度的相应减持。

具体变化如下图所示：

(谢治宇Q1持仓名单，数据来源：价投圈)

截至2025年一季度，谢治宇整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：晶晨股份、立讯精密、巨化股份。

谢治宇在最新季报中，提到了他对于宏观以及市场的判断：

经济层面，谢治宇判断，随着逆周期调控政策的推出、地产政策的转向以及消费品以旧换新活动的落地，相关内需行业率先企稳回升，二手房的率先回升也在降低地产对于经济的拖累。经济的筑底有助于资本市场的逐步回暖。

·科技方面，AI飞速发展正改变生活：

智能驾驶不断向下渗透，全民智驾平权的时代正在到来，未来智能驾驶将是车企的核心竞争力之一；人形机器人正走进越来越多的工厂，消费级的人形机器人已经在电商平台销售；AI眼镜则将是 AI技术重要的终端应用之一，有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升众多产业链投资机会；

·各家互联网企业亦积极拥抱AI浪潮：

加大未来几年的资本开支，AI发展有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。

未来在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司。在半导体、高端制造等“卡脖子”领域，国内也将实现技术突破。

·传统消费品有望在2025年触底反弹：

以潮玩为代表的新消费正在加速渗透，情绪消费将是25年消费投资的重要机会。

另外必需消费中，产品升级趋势延续，部分公司抓住了产品和渠道红利，增长势能充足。

PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。