突发！美联储，大消息

市场全天震荡调整，尾盘快速下挫，沪指盘中跌超1%。

盘面上，化工板块延续强势，三房巷、潞化科技双双2连板，金正大、红宝丽、赤天化等多股涨停。风电板块反复活跃，大金重工2连板。可控核聚变概念快速走高，兰石重装、中国核建、江苏神通涨停。下跌方面，算力租赁概念集体退潮，有色·钨概念持续下挫。

截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.22%。局部热点反复走强，个股跌多涨少，全市场超3800只个股下跌。沪深两市成交额2.4万亿，较上一个交易日缩量416亿。

市场震荡！顺周期方向集体走强

今日A股早盘市场震荡调整，三大指数小幅收跌，量能进一步萎缩。当前市场短期走势依然受到海外冲突和国际油价波动等不确定性因素的牵制，这些因素在一定程度上压制了市场的风险偏好。

热点方向上，化工板块领涨，煤炭、磷化工、农药兽药等板块上涨。

从化工股整体局势看，国际油价持续高企推高化工产业链整体成本。机构认为，原油价格波动正快速向下游蔓延，甲醇、尿素等基础化工品因需求刚性与成本支撑，率先迎来上涨；环氧丙烷、对二甲苯等中间体受益于下游需求复苏与供给收缩，价格弹性充分释放；磷化工板块在新能源与传统需求双重驱动下，持续保持高景气度。

其中，从K线图来看，磷化工自2025年以来加速上涨，其中2025年上涨47.04%，2026年以来已上涨约24%。一方面，美伊冲突持续，对化肥产能影响很大，势必会造成尿素和钾肥的供应量减少，磷肥成本增加；另一方面，在动力电池、储能等新兴需求爆发增长下，对于磷化工产业链起到了景气支撑作用。

地产链上涨，建筑建材、房地产开发等板块表现较强；大消费盘中活跃，乳业、美容、旅游等板块一度走高。

消息面上，3月楼市成交初现“小阳春”。3月9日、10日、11日，北京二手住宅分别成交712套、657套、751套，连续保持高位运行。房地产阶段回暖，利好居民收入预期回升，也间接利好消费意愿改善。另外，随着天气回暖，即将进入春游高峰，也将利好餐饮等板块。

此外，风电设备股再度走高。

消息面上，根据英国政府网站消息，英国工党政府近日做出重大决策，正式废除针对风力涡轮机组件的33项进口关税。财信证券认为，英国风电组件进口关税的取消，有望利好国内具有成本与产能优势的相关企业，尤其是紧缺的塔筒、海缆等环节。看好在此背景下的风电设备出海逻辑，维持行业“领先大市”评级。

另一方面，算力租赁、电网设备等前期热门赛道再度陷入整理，可见市场整体还是轮动为主，把握节奏或是关键。

往后看，机构认为，随着时间逐步进入3月下旬乃至4月份，年报及一季报的密集披露期即将到来，“业绩为王”的主线逻辑有望回归，成为影响个股和板块表现的关键因素。

美联储2026年降息或不足“一次”

海外地缘事件持续，更多“后遗症”正逐步显现。最新迹象显示，随着能源价格飙升和对通胀的担忧浮现，市场对美联储降息的预期正在减弱，同时全球加息浪潮很可能会更快到来。

根据芝商所的FedWatch计算，在本轮中东冲突发生前，市场曾预期美联储将在6月份降息25个基点，9月份再降息一次，甚至有极小可能根据经济表现在年内出现第三次降息。这种想法背后的主要逻辑是：劳动力市场疲软、通胀放缓以及5月份即将上任的新任鸽派主席将推动美联储步入宽松姿态。

FedWatch的最新概率显示，联邦基金期货市场的交易员目前已经基本排除了9月份降息的可能性，现在认为美联储可能只会在12月份降息一次。

而与美联储政策会议日期挂钩的利率掉期合约则显示，掉期交易员第一次不再百分百确信美联储今年会降息。掉期交易员隔夜一度仅预期美联储今年只会降息17个基点——已不足一次25个基点的降息幅度。周三晚些时候的交易中这一预期还曾约为40个基点。

随着下周包括美联储在内的多国央行将陆续召开利率决议，在地缘紧张局势和油价飙升下各大央行的货币政策抉择，无疑将成为各方焦点。

从当前的利率定价看，交易员预计英国央行年内将加息约10个基点、欧洲央行将加息约40个基点、加拿大央行将加息约30个基点、而2月已经率先加息的澳洲联储甚至还可能进一步加息约65个基点。

机构：A股仍处于强势震荡阶段

3月以来，在海外冲突影响下，A股持续震荡，接下来市场会怎么走？

排排网财富研究总监刘有华认为，近期A股缩量回调、走势分化，核心逻辑在于地缘冲突改变了市场预期和资金流向。

中东局势推高国际油价，引发输入性通胀担忧，避险资金从高估值科技股流出，切换至煤炭等具备涨价逻辑的资源股。科技、军工等成长板块则因前期涨幅较高，叠加滞胀预期对估值的压制，面临集体获利了结压力。

当前市场情绪整体偏谨慎防御，成交额显示增量资金入场意愿不足，观望情绪浓厚。资金正从缺乏即时业绩支撑的高估值题材股，转向有基本面支撑的低估值板块，市场做多动力不足，但尚未出现恐慌性抛售。

鸿涵投资交易总监刘岩认为，当下A股仍处于强势震荡阶段，下跌风险可控但上行动能不足，需把握交易节奏。市场就此开启上行趋势的判断仍为时尚早：一是海外消息面仍有巨大不确定性；二是市场需要时间休整以凝聚共识；三是增量资金的推动才是决定市场方向的最直接因素。

具体配置上，刘有华则建议采取“防御+成长”均衡配置，按“短期看资源，中期看科技”思路布局。

短期关注资源股涨价逻辑带来的阶段性机会，但需紧密跟踪地缘冲突与油价走势动态调整，避免盲目追高。科技股作为长期主线，可在市场回调时逢低分批布局，但应聚焦有真实业绩兑现能力的标的，回避纯题材炒作。