兴业基金：经济复苏推升市场慢牛，投资者可通过兴业上证180ETF及其联接基金捕捉机遇

当前消费预期正在企稳。从数据上来看，2025年1-2月社会消费品零售总额同比增长4.0%，比上年全年加快0.5%，工业生产以及投资等经济数据也在好转。消费是内需重要领域，也是未来中国经济能够稳健增长的基础。从政策上来看，3月16日中办和国办联合印发《提振消费专项行动方案》，从增收减负、优化供给、改善环境等方面提出八部分30条政策举措，旨在全方位扩大内需，提振消费，推动经济高质量发展。消费复苏和预期企稳有望带动国内经济整体重回稳健增长轨道，企业盈利的逐步提升也将进一步夯实A股长牛的根基。

资本市场对于中国经济和消费的预期也同样在发生变化。上周开始，以食品饮料为代表的消费股领涨A股市场，港股部分新兴消费龙头公司则从去年开始就一直领跑。根据海外投行最新的调查数据，投资者对于中国经济压力的担忧相比去年显著减少，海外投资者也正在逐步加大对中国资产的配置，对于中国消费的信心也正在增强，预计这会带来持续的海外资金流入。

A股市场的科技含量正在快速提升，但整体看，消费仍是除金融外占比最大的板块。过去几年A股市场的消费股充分消化了估值压力，同时相关上司公司都在持续提升分红水平，目前A股消费龙头普遍有着不错的股息率。上证180是反映上交所股票整体状况的指数，兼顾了新兴科技与金融消费，在主要消费、可选消费和医药卫生等一级行业的权重均高于上证指数，且股息率优于其他主流宽基。当前消费预期复苏有望带动市场长牛，投资者可通过兴业上证180ETF(530680)及其联接基金(A类：023148，C类：023149)，来布局A股市场的投资机会。

风险提示：“上证180指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业上证180交易型开放式指数证券投资基金联接基金为目标ETF的联接基金，与目标ETF在投资方法、交易方式等方面既有联系又有区别，与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异。同时，兴业上证180ETF和兴业上证180ETF联接还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金有风险，投资须谨慎。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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