景林出手，竟买了光伏！

近日，千亿私募景林资产最新美股持仓数据出炉，今天的文章我们就一起来看一看，景林美股持仓方面的一些变化。

根据美国证券交易委员会披露，景林资产海外子公司于近日递交了截至2024年四季度末的美股持仓。根据披露，截止Q4景林美股合计持仓市值达到31.65亿美元，较三季度末的31.51亿美元增约4.4%。

具体来看，截止四季度末，景林香港公司在美股的前十大重仓股分别Meta、拼多多、网易、满帮集团、台积电、苹果、DOORDASH、中通快递、奇富科技和富途控股。前十合计持有市值25.11亿美元，占其总持仓的79.32%。持股集中度较Q3末有所下降。

前十大持仓股如图：

整体来看，景林在四季度主要依旧围绕中概股和美股科技股做布局，基本也是老面孔为主，但更多地呈现出阶段性的调仓，都互有增减。或体现着对相关产业链价值分配的趋势判断。

持仓整体变化如下：

1.美股科技股巨头，配置有所分化

和此前三季度的减持操作不同，2024年第四季度，景林继续围绕美股科技股做布局，加回了此前减掉的科技股的头寸。

例如Meta增持了1.79%、微软增持了51.56%、谷歌增持了953%，重新买回亚马逊等。

其中，脸书母公司Meta重回第一大重仓股(其中也有拼多多跌的因素)，持股市值5.15亿美元，四季度增持1.54万股。

受益于在人工智能领域的布局，Meta股价表现强劲，2024年涨幅约66%，2025年初至今涨幅超22%，去年四季度净利润同比增长49%。

此外，景林四季度却对苹果、台积电进行了一定减持。

此前，景林在研判中(文章：大佬继续看多互联网的理由)提及，“美股科技股的估值相对饱满，由AI引发的投资浪潮也已经持续了接近两年时间，呈现一个“高估值高预期”的状态，但AI商业化仍然没有看到明确的方向...

美国科技网络股巨头，当前的估值预期比较满，而这些公司在全球的格局基本都非常稳定，竞争优势和创新能力都比较强。在美联储降息的大背景下，这类公司的估值可能会长期呈现一个偏贵的状态。

与静态估值相比，景林强调会更加关注这类公司创新业务的发展。”

DeepSeek认为，Meta的广告变现、微软的云服务、谷歌的算法优势，在2024年已显现一定的增长逻辑。

DeepSeek揣摩，景林对于美股科技股的结构性调仓，减持部分硬件(台积电、苹果)，转向软件与服务(云计算、社交平台)，或预示对科技产业链价值重分配的判断，进一步押注AI与云计算赛道。

2.结构性调仓中概，加大光伏配置

在中概股布局上，景林则展现出对中国资产的坚定信心。

在头部持仓中，尽管拼多多在去年四季度股价下跌超28%，景林仍逆市增持11.77万股(+2.61%)，持股市值达4.50亿美元。此外网易同样获加仓35.43万股(+10.81%)，二者在2025年至今均明显反弹，涨幅分别近18%和16.77%。

目前，拼多多Temu发展势头正盛。据Sensor Tower最新发布的《2025年移动市场报告》显示，拼多多海外版Temu已经成为2024年全球下载量最高的购物应用程序。

另据Sensor Tower的《2024年电商应用及电商相关品牌市场洞察》：2024年，Temu全球下载量达5.5亿，同比增长69%。截至2024年12月，Temu全球累计下载量接近9亿次，牢牢占据全球电商应用下载量和增速的榜首。

除此之外，满帮集团(+7.44%)、中通快递(+10.59%)、大全新能源等中概股也获不同程度增持。此外，景林还新进了安踏旗下包含始祖鸟在内的高端品牌组合亚玛芬体育。

值得一提的是，四季度，景林比较明显的持仓变化，是加大了对于光伏行业的配比。

此前，景林的持仓中有一些晶科能源，持股数量达不到重仓的程度。而在四季度，景林进一步猛增大全新能源仓位(+5286.58%)，至持仓第15位；同时新进买入阿特斯；晶科能源持仓并未变动。

景林对于中概光伏股的抄底，一定程度则显示了景林对于光伏产业新一轮供应侧改革的关注。

令人感到意外的是，第四季度，景林一键清仓了阿里巴巴。不过景林是在24年Q1阿里均价$70左右的估值点位新进的，一波阶段性高点减持也不难理解。不知道后续还会不会趁年初估值回调时再度进入。

PS：景林13F披露的美股持仓为景林海外主体直接持有的美股资产，不包括通过衍生品间接持有，也不包括境内人民币产品持有的美股。

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