“含金量” 增加！多家银行理财子公司推“固收+黄金”产品

近期，招银理财、光大理财、兴银理财、平安理财、北银理财等多家银行理财子公司相继推出挂钩黄金或配置黄金资产的理财产品，主要以“固收+黄金”的形式出现，即固收资产打底，并含有部分黄金类资产。

整体来看，理财子公司推出的挂钩黄金的理财产品仍以“稳健”为主线。业内人士指出，若本轮黄金投资热潮持续，或将有更多的银行、理财公司跟进布局具有含“金”量的投资产品。

固收+黄金成近期热点

黄金价格持续创新高，相关投资和消费产品受市场追捧。随着黄金投资热度的居高不下，近期招银理财、光大理财、兴银理财、平安理财、北银理财等多家理财公司相继推出挂钩黄金或配置黄金资产的理财产品。

3月7日，兴银理财发行了一只投资黄金的“睿利兴成金辰6个月持有期1号增强型固收类产品”，该产品风险等级为三级(中)，黄金类资产投资比例中枢在5%至10%浮动。

3月19日，光大理财也发行阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)固定收益类理财产品，初始募集规模拟不低于2000万元，募集规模上限为20亿元。

根据介绍，该产品采用OBPI-基于期权的组合保险策略，主要投资于银行存款、存单、货币市场工具等固定收益资产，衍生品部分综合考虑标的指数的估值水平和波动水平，结合期权价格，选择挂钩SGE黄金9999(AU9999.SGE)的二元看涨自动赎回结构场外期权，D类份额业绩比较基准(年化)为0.01%-4.90%。

招银理财也于3月21日发行了招睿焦点联动稳进黄金二元看涨2号固收类理财计划，总发行规模下限2500万元，上限2.7亿元，共设A、K、TL三个份额，同样主要投资于固定收益类资产及挂钩SGE黄金9999的期权等场外衍生品，业绩比较基准(年化)为1.65%-3.50%。

除此之外，还有北银理财、平安理财等多家银行理财子公司均推出了挂钩黄金的理财产品，积极把握展业机会，创新和丰富产品，更好满足投资者多元化投资需求。

整体来看，理财子公司推出的挂钩黄金的理财产品仍以“稳健”为主线。挂钩黄金的理财产品一般有两种，一种是“固收+黄金”理财产品，其中固收资产占比较大，黄金资产占比一般在20%之内；另一种是挂钩黄金标的的结构化理财产品，此类产品的表现和黄金走势息息相关。

后市料易涨难跌

此前黄金接连创出新高的原因是多方面的，主要是超预期的地缘冲突催生避险需求、实际利率低迷以及市场大幅押注美联储降息等方面支撑。

此外，各国央行持续增加黄金储备，也为金价提供了有力支撑。“固收+”框架下，在理财资产配置中加入黄金，既能够满足投资者风险偏好，又能够捕捉金价上涨行情，增厚理财产品收益。

招银理财相关人士亦表示，在股债两市收益率差强人意的大环境下，黄金作为大类资产的配置价值显现，挂钩黄金等贵金属的结构化理财产品能够为客户提供优质的资产配置补充。

针对黄金市场的未来走势，市场多持乐观态度，纷纷表示整体看好金价波动趋势。花旗预测，金价可能在2024年下半年升至2300美元/盎司，尤其是在预期美联储可能降息的情况下。

瑞银集团认为，一旦利率下降，黄金将获得更大的动力，因为经过数月资金流出后，黄金ETF看起来可能增持头寸。

国盛证券有色金属行业分析师王琪认为，短期金价中枢保持向上弹性，市场等待美联储有更加确定的货币政策转向信号或实质性落地。中长期来看，高利率环境不断延续或将放大经济下行压力，黄金作为非美资产替代，在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，非投机头寸在美联储宽松不及预期，或降息时点后移时为金价提供支撑，金价将长期受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。