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现价贵州茅台和腾讯控股是啥意思?

来源:证券之星资讯

2024-01-17 15:45:34

今天的文章,我们主要借着小工具,来给大家梳理一下茅台及腾讯当下估值所对应的含义,也算是个思考的过程。感兴趣的亦可用我们的小工具,把自己关注的公司来反推一下看一看。

一、贵州茅台

首先说茅台,按现在市值5年模型反推回来,对应只需要10%其实不到的增速就OK,而茅台特定的商业模式基本是基酒5年后就酿成成品酒,5年基酒增速明牌,茅台大概率5年内10%以上增速,而实际其实很大概率是超过的。比如2023年17%左右。市场先生认为茅台未来5年10%的增速都做不到,但我认为大概率能。只要茅台做到,持有茅台的长期的年化收益率就不会低于10%,我并不认同市场先生的观点。所以1600元以下的茅台,大约对应着2022年1300~1400元的茅台。换句话说这价格之下越多越具有安全边际。

二、腾讯控股

腾讯目前市值26000亿hkd左右,约23900亿人民币,下图是腾讯Q3披露的金融资产,我就当3472亿没上市的资产不存在,我只考虑4644亿上市的有公允价值的金融资产(也可以把上述2类资产加起来打个对折),减去金融资产市值约19256亿。

2023年年报还没出,但三季报披露的自由现金流1328亿元,我就算四季度自由现金流为零(其实应该起码有200~300亿)。那么除一下毛估估PE已经在14.5倍,低于15倍这个巴菲特线。15倍是啥意思,意思就是成熟行业只要能跑平通胀长期存续,那么15倍以下巴菲特就愿意看。至于腾讯商业模式好不好,能不能长期存续自己判断。我的判断老粉丝都知道,不多说了。我们怕的是业绩跪了了,股价还跌。但业绩不跪,我们不怕跌的,甚至我们有钱还会开心。

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