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平安资管再表态汇丰分拆方案:建议汇丰进行战略重组

来源:21世纪经济报道

2023-04-19 09:55:29

(原标题:平安资管再表态汇丰分拆方案:建议汇丰进行战略重组)

汇丰将面临来自包括中国平安等股东的新一轮压力。

4月18日,根据21世纪经济报道记者获悉的文件,平安资管董事长兼首席执行官黄勇声明中表示,平安资管建议,从原来的分拆方案(spin-off)调整为战略重组(strategic restructuring)方案。

“为从根本上提升汇丰的市场竞争力,助其改善业绩、提升价值、把握亚洲增长机遇,汇丰有必要推动结构性的战略重组改革。”黄勇称,战略重组方案完全可以解决汇丰的顾虑,包括但不限于环球价值、运营成本、法律障碍等问题。

黄勇强调,无论是哪种方案,都须坚持两个原则:首先,汇丰仍是总部在亚洲的上市银行的控股股东,以维持全球业务线的协同效应;汽车,都将为汇丰股东带来巨大收益,包括释放价值、减少资本要求、提升长期效率、缓解地缘政治风险和重新定位竞争局势。

根据声明,近年来,许多汇丰股东多次向管理层建议,分拆汇丰亚洲业务在香港注册总部并独立上市。平安认为,汇丰多年来业绩表现不佳,对亚洲业务投入不足,上述给予亚洲业务更多自主权的提议值得认真考虑。

此外,过去两年,平安资管还向汇丰管理层提出了诸多结构性重组建议,包括推动汇丰亚洲业务在香港上市,以及整合汇丰亚洲的所有业务。

黄勇称,尽管平安提出多项建议,汇丰管理层没有给予积极的回应和清晰的解释,对此平安表示失望。平安认为,尽管不断提出开放交流的请求,其他股东也提出了类似要求,汇丰团队及其指定的付费外部顾问,对审查任何结构性重组方案都保持先入为主的成见。

黄勇在本份声明中指出,结构性重组方案在初期会产生一些增量成本,但应该以开放的态度权衡这些成本与收益。汇丰2022年中期业绩报告也突显出上述成见,管理层列举了14个理由,说明分拆将对价值产生重大破坏性影响。黄勇说,在平安看来,管理层不仅拒绝承认提议的任何优势,还夸大了许多成本和风险。

根据声明,尽管汇丰2022年业绩有所改善,平安仍对五个方面担忧。包括:汇丰绝对业绩的改善主要得益于加息周期,然而加息已逐步见顶;尽管绝对业绩有所改善,汇丰控股和汇丰亚洲业绩仍大幅落后同业;汇丰管理层设定的RoTE及成本目标不够充分;汇丰管理层未能从根本上解决关键业务模式面临的挑战;汇丰将汇丰亚洲的分红与所需资本,用以支持回报相对较低的非亚洲业务。

“实际上,汇丰亚洲一直持续补贴回报相对较低的非亚洲业务,这些业务在过去三年占据了集团整体风险加权资产的一半以上,但只贡献了14%的利润。”黄勇称,虽然汇丰已退出部分非核心业务,但退出规模很小(仅占风险加权资产的4.7%),其余非亚洲业务风险加权资产仍高达51%,但回报仅为亚洲业务的四分之一(非亚洲业务的税前风险加权资产回报率仅为0.9%,亚洲业务为3.4%)。

黄勇表示,汇丰有必要推动结构性的战略重组改革,此举将从根本上提升汇丰的市场竞争力,助其改善业绩、提升价值、把握亚洲增长机遇。相信经过战略重组后的新汇丰亚洲业务,将快速成长为盈利能力最强的企业,拥有强劲的股东回报,也将成为亚太地区最具价值、最具特色,且是唯一一家具有国际竞争力的本土银行。

据媒体报道,4月3日,汇丰控股首席执行官和主席周一在香港会见投资者,阐述他们反对分拆该银行的理由。汇丰控股主席杜嘉祺(Mark Tucker)表示,分拆亚洲业务将对股东价值造成重大损害,包括使他们的股息面临风险。

汇丰财报显示,2022年,该机构归属母公司净利润148.22亿美元,同比增长17.57%,基本每股收益为0.75美元。

21世纪经济报道

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