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医药股业绩韧性凸显,下半年行情可期?

来源:证券之星资讯

2022-08-05 16:54:09

  8月5日,生物制药板块持续走高。截止收盘,盟科药业涨超33%,荣昌生物、海创药业、百济神州涨超12%,长春高新涨停,欧林生物、康泰生物、康希诺等纷纷跟涨。

  事实上,今年以来,整个医药板块的个股均表现不佳,甚至有不少个股年内跌幅超40%。那么此番板块因何回暖?在医药集采常态化下,“吃药”行情是否还能延续?

  回购提振股价

  此次医药板块的反弹与多家医药股密集抛出的回购计划有关。

  8月3日,凯莱英披露,拟以自有资金方式,回购不低于137.93万股股份,回购金额为4亿元~8亿元,回购的股份将用于后续实施股权激励及注销减少注册资本,用于股权激励部分将在回购完成之后36个月内授予。

  业内人士指出,上市公司回购股份可以在股市实现两个目的:其一是向投资者传递积极信号,彰显企业长期发展潜力;其二,回购股份和回购并注销股权激励股份,也有利于提振上市公司股价,让企业在融资方面获得便利。

  更值得一提的是,该公司本次回购价不超过290元/股,较方案公布前公司股价溢价超80%,这也可以看出凯莱英满满的“诚意”。

  凯莱英的回购也起到了立竿见影的效果。8月4日,凯莱英A股股价跳空高开后放量飙涨9.24%,而其H股股价更是上涨了9.51%。

  除了凯莱英以外,近期还有博腾股份、泰格医药、华测检测等多家医药股先后进行了回购。

  8月4日晚间,医药定制股博腾股份也公告称,拟以0.5亿元至1亿元回购股份,回购价格不超过85元/股,回购期限为自董事会审议通过之日起12个月内。

  还有新晋CRO龙头泰格医药公告称,公司已累计耗资约3.69亿元回购390.98万股;普洛药业公告称,已累计回购919万多股,占总股本的0.78%;华测检测就公告称,公司首次回购100万股。

  可以看出,此番医药板块的回调与多家医药股的回购不无关系。

  业绩凸显韧性

  除了股价回购彰显信心以外,此番医药板块的回调或还与半年报有关。

  近期,多家上市公司密集披露半年报,多个医药龙头股均交出了一份不错的“成绩单”。

  如CXO龙头凯莱英,公司预计今年上半年实现营收47.91-50.58亿元,同比增长172.18%-187.37%;实现归母净利润16.44-17.43亿元,同比增长282.99%-305.97%。

  这也就是说,凯莱英2022年上半年的营收和归母净利润已经双双超过了2021年全年,其中归母净利润更是超出许多。

  再如CRO龙头药明康德,今年上半年公司实现营业收入177.65亿元,同比增长68.52%,增速创出历史新高;归母净利润46.36亿元,同比增长73.29%,创半年报最好历史记录,主要是得益于新冠订单的收入确认。

  博腾股份披露,预计今年上半年实现归母净利润11.91亿元至12.12亿元,同比大幅增长455%至465%;昭衍新药预计上半年净利润约3.41亿元至4.02亿元,同比增加约121.8%到161.8%。

  事实上,今年以来,因此前股价上涨较多,整个医药板块都处于调整状态。而此番多数龙头股均交出了不错的成绩单,板块的成长性也得到进一步验证。

  医药板块依然被看好

  医药行业历来是全球资本市场的长牛赛道之一。2020年以来,在新冠疫情的推动下,更是让医药成为了A股的明珠。

  然而随着疫情防控进入常态化,新冠相关概念从去年开始冲高回落,资本市场也开始逐渐降温回归理性,今年以来生物医药板块走上慢慢回调路。那么未来资本市场又将如何演绎?“吃药”行情是否还能延续?

  总得来说,医药行业是一个确定性的行业。按照我国目前人口发展以及老龄化加深的趋势,医疗需求会持续增加,由此医药行业会充分受益,是长期的朝阳产业。

  国金证券认为,随着正常生活的逐渐恢复,消费医疗和院内诊疗流量有望显著恢复,医疗板块业绩增速大概率在Q3回升。

  操作策略上,银河证券研报认为,结合政策面、基本面和资产配置视角,医药领域中的制药装备和高端消费领域或许有更好表现。

  首先,医药中的政策免疫板块主要集中在上游,例如制药装备、CXO等,下游只有院外市场较多的OTC受政策压力较小。

  其次,这些政策免疫领域里面,长期逻辑坚实的主要就是制药装备和高端可选消费,制药装备受益于工业升级大逻辑和疫情多发大趋势,高端可选消费受益于“K型”消费模式。

  最后,这两个领域属性分别是硬科技和可选消费,都属于当前市场风格轮动热点方向。当前医药估值处于相对低位,机构持仓处于低配状态,这都是行业处于相对底部的迹象。

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