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基建审批提速!3月审批项目数与投资额创新高(附受益股)

来源:证券时报

  为了应对新冠疫情对经济的影响,2020年以来基建领域投资力度逐渐加码。1-2月由于春节假期和疫情影响,基建审批投资也一度受到较大干扰。随着复工复产的有序推进以及专项债发行落地,3月基建审批投资明显提速,审批项目数与投资额均创下历史新高。

  机构分析认为,2020年为十三五规划的最后一年,在年初疫情的严重干扰下,我国会面临较为严峻的经济增长压力,逆周期调节依然是较为重要的政策主调,在相应财政政策和货币政策的配合下,未来基建领域投资将会出现明显改善。

  3月审批项目数与投资额创新高

  据招商证券统计,2020年3月,我国累计基建审批项目数为43715个,累计同比上升95.44%,基建项目累计审批投资额为78597.4亿元,累计同比上升107.13%。

  其中,其中电力、热力、燃气及水生产和供应业基建审批累计项目数为4960个,累计同比上升145.91%,电力、热力、燃气及水生产和供应业基建审批累计投资额为6664.52亿元,累计同比上升179.18%。

  交通运输、仓储和邮政业基建审批累计项目数为7141个,累计同比上升54.53%,交通运输、仓储和邮政业基建审批累计投资额为20473.26亿元,累计同比上升14.20%。

  水利、环境和公共设施管理业基建审批累计项目数为31614个,累计同比上升100.98%,水利、环境和公共设施管理业基建审批累计投资额为51459.62亿元,累计同比上升191.88%。

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  机构建议关注两条主线

  在逆周期调节力度加大以及财政政策的支持下,基建投资领域将会迎来复苏,预计2020年基建投资将会出现明显改善。

  招商证券建议,关注以下两条主线:

  1、 建筑

  建筑装饰板块具有较强的逆周期属性,在经济下行压力过大时,建筑板块往往会受益于稳增长调节措施,如基建投资力度加大、借贷成本降低等。目前来看,基建类建筑央企新签订单保持较快增长,利率中枢下移将会缓解财务费用压力,同时板块整体具有低估值优势。

  由于基础建设和专业工程板块中集中了大型央企建筑企业或与设计相关的公司,预计这两个板块未来将会受益于大型基建项目的落地;叠加未来资金借贷成本的下降和低估值优势,龙头建筑央企具备盈利增厚和估值提升的机会。

  2、建材和工程机械

  随着复工企业数量的增多和下游需求的恢复,预计未来几周内建材价格将会出现边际改善。进一步的,在复工率扩大和基建项目落地的作用下,水泥、玻璃等建材价格具备较强的支撑。

  由于绝大多数企业延迟复工,2020年前两个月挖掘机生产端和需求端均出现明显下滑。进入二季度以后,各类企业将逐步回到正常生产轨道中,对于工程的需求将会得到释放。

  中泰证券认为,2020年基建板块确定性的投资逻辑在于宏观小周期以及基建周期的演绎,在一轮基建周期中,基建股将出现两个买点,第一买点出现在政策反转的阶段,预期扭转,估值底部反弹;第二买点在于博弈政策以及基本面兑现的超预期。目前基建板块处于第一买点向第二买点切换的阶段,政治局会议的表态有理由让市场相信基建的超预期兑现,基建板块的另一个可能的逻辑在于一带一路的修复;建议对基建板块多一点的耐心和期待,推荐中国铁建、中国中铁、葛洲坝、中国建筑、中国交建、中设集团、苏交科;建议关注铁汉生态、东珠生态、文科园林等。

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