中信证券股份有限公司关于《上海证券交易所关于三安光电股份有限公司
上海证券交易所：
中信证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）作为三安光电股份有限公司（以下
简称“三安光电”或“公司”）2021 年度非公开发行 A 股股票的保荐人。现对贵所下
发的《关于三安光电股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公
函【2026】0845 号）提及的需保荐人核实的相关事项进行了核查，并发表本核查意见：
问题 2 关于偿债能力和资金安全
年报及相关公告显示，2025 年末公司货币资金余额 78.36 亿元，其中票据保证金等
受限货币资金 6.72 亿元、募集资金余额 48.39 亿元，短期负债、一年内到期的长期借
款、长期借款余额合计 125.08 亿元，同比增长 28.37%；报告期内公司产生利息收入、
利息费用分别为 1.59 亿元、3.11 亿元。2022 年 11 月公司非公开发行募集资金净额 78.70
亿元，募投项目实施主体湖北三安光电有限公司（以下简称“湖北三安”）在福州、厦
门、泉州、鄂州等地 15 个开户行开设募集资金专户；该募投项目达到预定可使用状态
日期为 2026 年 6 月，但截至 2025 年末累计投入进度仅 32.89%，2025 年仅投入 1.97 亿
元。此外，2026 年 4 月鄂州葛店经济技术开发区管理委员会申请对湖北三安采取诉前
财产保全措施，查封湖北三安名下的厂房、仓库等房屋建筑物。
请公司补充披露：（3）湖北三安在异地开设多个募集资金专户的原因及合理性，
现金管理的具体资金投向，控股股东、实际控制人及其关联方在前述开户行的存贷款情
况，说明是否存在募集资金使用受限、资金被其他方使用或向其提供担保、保证等任何
形式的利益倾斜或资金被占用的情形；（4）结合 2025 年及 2026 年以来募投项目的投
入情况及实际进展，说明实施进度缓慢的原因，该项目投入规模、实施周期、效益实现
情况是否与同行业可比公司类似项目存在较大差异及合理性；公司与鄂州葛店经济技
术开发区管理委员会相关纠纷的背景，以及可能对募投项目实施、募集资金及相关资产
安全、生产经营及财务的影响。请保荐机构对问题（3）（4）发表意见。
【回复】
（三）湖北三安在异地开设多个募集资金专户的原因及合理性，现金管理的具体资
金投向，控股股东、实际控制人及其关联方在前述开户行的存贷款情况，说明是否存在
募集资金使用受限、资金被其他方使用或向其提供担保、保证等任何形式的利益倾斜或
资金被占用的情形
湖北三安注册地址与相关募投项目建设地址均位于湖北省鄂州市，根据公司董事会
决议，湖北三安开设的有关 2021 年度三安光电非公开发行 A 股股票募集资金（以下简
称“募集资金”）专户具体如下表所示：
募集资金余 是否 公司贷款余
银行名称 账号 开户时间 银行地址
额（万元） 异地 额（万元）
中国工商银行股份有限公 湖北省鄂州
司鄂州葛店开发区支行 市
招商银行股份有限公司武 湖北省武汉
汉未来科技城支行 市
中国建设银行股份有限公 湖南省长沙
司长沙西京支行 市
中国农业银行股份有限公 湖南省长沙
司湖南湘江新区分行 市
平安银行股份有限公司广 广东省广州
州分行营业部 市
泉州银行股份有限公司厦 福建省厦门
门分行营业部 市
福建省厦门
国家开发银行厦门市分行 35200109000000000024 3.95 2022.12.06 是 74,000.00
市
兴业银行股份有限公司厦 福建省厦门
门湖里支行 市
交通银行股份有限公司厦 35200068101300110057 福建省厦门
门分行前埔支行 3 市
福建海峡银行股份有限公 福建省厦门
司厦门分行 市
招商银行股份有限公司厦 福建省厦门
门松柏支行 市
中国光大银行股份有限公 福建省厦门
司厦门分行营业部 市
厦门银行股份有限公司五 福建省厦门
一支行 市
中国民生银行股份有限公 福建省泉州
司泉州安溪支行 市
浙商银行股份有限公司福 39100000101201000628 福建省福州
州分行 62 市
注：募集资金专户余额、公司贷款余额截至 2025 年 12 月 31 日。
湖北三安开设募集资金专户主要系公司根据募集资金的存放、管理以及使用需求：
上述募集资金开户银行与公司保持长期合作，熟悉公司的资金管理及审批流程，由于本
次募投项目资金规模较大、支付场景多样，相关银行能够提供高效的大额结算、支付、
现金管理以及账户监管等综合金融服务，能够及时配合公司及保荐人开展资金对账和查
询核查，同时也有利于公司积极拓展有合作意向的其他金融机构。公司开设的募集资金
专户不会影响募投项目在既定建设地点实施，亦不会影响公司对募投项目建设进度、资
金支付、会计核算及募集资金使用台账的管控，也不会削弱保荐人及开户银行对募集资
金的监督。相关专户仅用于对募集资金进行存储、使用和管理，不存放非募集资金，不
用于其他用途，公司将持续履行募集资金存放与使用情况的信息披露义务，确保募集资
金使用合法、合规、真实、准确与完整。
综上，湖北三安在异地开设多个募集资金专户具有合理性，不影响募集资金的合法
合规使用。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司用于现金管理的募集资金金额为 409,000.00 万元，
均为银行定期存款。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人及其关联方清单如下：
法人/自然人名称 与三安光电的关联关系
福建三安集团有限公司 集团公司、间接控股股东
厦门三安电子有限公司 集团公司一级子公司、控股股东
湖南三安矿业有限责任公司 集团公司一级子公司
日芯光伏科技有限公司 集团公司一级子公司
泉州市晟辉投资有限公司 集团公司一级子公司
长沙三安人力资源有限公司 集团公司一级子公司
漳州市国光工贸有限公司 集团公司一级子公司
福建省中科生物股份有限公司 集团公司一级子公司
三安国际控股有限公司 集团公司一级子公司
厦门日芯能源有限公司 集团公司二级子公司
湖北鼎邦置业有限公司 集团公司二级子公司
Suncore Photovoltaic Incorporated 集团公司二级子公司
林秀成 实际控制人、集团公司董事长兼总经理
林志强 集团公司董事
法人/自然人名称 与三安光电的关联关系
林志东 集团公司董事
注 1、为本核查意见之目的，福建三安集团有限公司（间接控股股东）及厦门三安电子有限公司（控
股股东）统称为“控股股东”；
注 2：上述关联法人主体已包含与三安光电控股股东、实际控制人存在控制关系或有其他重要影响
的关联方；关联自然人是三安光电控股股东的实际控制人、董事及高级管理人员。
截至 2025 年 12 月 31 日，上述控股股东及其控制下的关联法人主体在前述湖北三
安异地开设的募集资金专户相关银行的存贷款情况具体如下：
单位：万元
企业名称 开户支行 贷款利率
存款余额 贷款余额 贷款获取时间
国家开发银行厦门市分行 46.45 - / /
兴业银行股份有限公司厦门湖里支行 111.86 134,000.00
交通银行股份有限公司厦门分行前埔
支行
福建三安集团有 福建海峡银行股份有限公司厦门分行 10.37 27,000.00 2025年4月 5.00%
限公司 泉州银行股份有限公司厦门分行营业
部
浙商银行股份有限公司福州分行 59.60 - / /
招商银行股份有限公司厦门松柏支行 3524.56 - / /
中国民生银行股份有限公司泉州安溪
支行
湖南三安矿业有
国家开发银行厦门市分行 3.30 - / /
限责任公司
泉州市晟辉投资
兴业银行股份有限公司厦门湖里支行 5.03 - / /
有限公司
漳州市国光工贸 交通银行股份有限公司厦门分行前埔
有限公司 支行
中国民生银行股份有限公司泉州安溪
福建省中科生物 支行 54.77 / /
股份有限公司
国家开发银行厦门市分行 0.55 - / /
厦门日芯能源有 中国光大银行股份有限公司厦门湖里
限公司 支行
兴业银行股份有限公司厦门湖里支行 5.54 - / /
招商银行股份有限公司厦门松柏支行 12.90 - / /
厦门三安电子有
限公司 交通银行股份有限公司厦门分行前埔
支行
国家开发银行厦门市分行 39.82 - / /
根据中国人民银行《2026 年第一季度中国货币政策执行报告》数据，2026 年 3 月
述其余关联法人在公司募集资金监管银行开展的贷款业务的相关利率不存在明显低于
市场对公贷款利率的异常情况。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东及其控制下的关联方与湖北三安开设的募
集资金专户开户行有部分重合，并存在一定存贷款业务，根据已获取的银行回函情况、
相关募集资金监管银行出具的说明、福建三安集团有限公司及厦门三安电子有限公司出
具的说明，未发现公司控股股东、实际控制人及其控制下的关联方在湖北三安异地募集
资金专户相关开户行的存贷款业务存在异常情况。
任何形式的利益倾斜或资金被占用的情形
截至 2025 年 12 月 31 日，公司募集资金均为银行定期存款和活期存款，公司募集
资金监管银行均已出具相关说明，根据已获取的银行回函情况、相关募集资金监管银行
出具的说明、福建三安集团有限公司及厦门三安电子有限公司出具的说明，未发现公司
募集资金存在使用受限、资金被其他方使用或向其提供担保、保证等任何形式的利益倾
斜或资金被占用的情形。
（四）结合 2025 年及 2026 年以来募投项目的投入情况及实际进展，说明实施进
度缓慢的原因，该项目投入规模、实施周期、效益实现情况是否与同行业可比公司类似
项目存在较大差异及合理性；公司与鄂州葛店经济技术开发区管理委员会相关纠纷的
背景，以及可能对募投项目实施、募集资金及相关资产安全、生产经营及财务的影响
慢的原因
湖北三安募投项目的投入情况及实际进展具体如下：
单位：万元
序 拟投入 截至 2025 年 12 月 31 日 截至 2026 年 6 月 30 日
项目名称
号 募集资金 累计投入 投入进度 累计投入 投入进度
湖 北 三 安 光 电 有 限 公 司
Mini/Micro 显示产业化项目
合计 786,958.92 324,025.30 41.17% 449,091.16 57.07%
注：补充流动资金实际投入超过承诺投资总额的部分主要系利息收入；截至 2026 年 6 月 30 日累计
投入数据未经审计，下同。
由上表可见，截至 2025 年 12 月 31 日，公司募投项目“湖北三安光电有限公司
Mini/Micro 显示产业化项目”累计投入进度为 32.89%，实施进度相对缓慢，主要原因
系在项目实际推进过程中，受多方面因素影响，导致整个项目推进计划有所延后。一方
面，受国际贸易摩擦因素影响，部分设备交期有所拉长，拖累了募投项目整体建设进度；
另一方面，受地缘政治、经济形势等因素的影响，相关应用市场放缓，面对市场环境的
变化，公司秉承谨慎使用募集资金的原则，在募投项目领域的投入较为慎重，导致募投
项目的实施进度有所放缓。此外，公司募集资金到账时间晚于预期。
公司根据目前的战略规划及实际经营情况，为保证募集资金投资项目建设更符合公
司未来发展需求，将湖北三安光电有限公司 Mini/Micro 显示产业化项目达到预定可使
用状态的日期由 2026 年 6 月延长至 2028 年 6 月，具体内容详见公司于 2026 年 6 月 30
日刊登在《上海证券报》《证券时报》《中国证券报》及上海证券交易所网站的《关于
募集资金投资项目延期的公告》。
受益于下游 AR 眼镜、车载照明、CPO 市场规模持续高速增长以及 Micro LED 技
术向该等新兴领域的延伸，带动 Micro LED 相关产品市场需求快速增长，面对市场机
遇，公司自 2026 年以来加快募投项目“湖北三安光电有限公司 Mini/Micro 显示产业化
项目”的建设速度，截至 2026 年 6 月 30 日，湖北三安募集资金累计投入进度为 51.02%。
后续公司将密切关注市场环境变化，强化公司战略规划与募投项目的协调性，结合自身
业务布局方向，积极优化资源配置，合理统筹设备、人员及其他资源上所需的募集资金
投入，以保障募投项目顺利实施与推进。
综上，公司募投项目实施进度相对缓慢，主要原因系在项目实际推进过程中，受多
方面因素影响，导致整个项目推进计划有所延后。
在较大差异及合理性
根据公开信息检索，惠科股份有限公司 2024 年 10 月在四川绵阳签约 100 亿元投资
项目，其中 70 亿元用于建设高端 Mini-LED 直显模组和背光模组生产线；2025 年 1 月
惠科股份有限公司在湖南浏阳签约 90 亿元投资项目，均用于建设 Mini-LED 背光模组、
直显模组及整机生产线；2025 年 5 月惠科股份有限公司在四川南充签约 100 亿元投资
项目，均用于建设全色系 M-LED 新型显示芯片基地，公司募投项目总投资规模的 120
亿元与同行业上述类似项目的资金投入规模相对接近，不存在较大差异。
公司募投项目“湖北三安光电有限公司 Mini/Micro 显示产业化项目”的实施周期
与同行业可比公司类似项目对比情况如下：
序 总投资额 开始建设 预计完成
上市公司 项目名称 实施周期
号 （亿元） 时间 时间
Micro LED 晶圆制造和封装测
试基地项目
Mini/Micro LED 芯片研发及制
造扩建项目
Mini/Micro、高光效 LED 芯片
研发及制造项目
湖 北三 安光 电有 限公 司
Mini/Micro 显示产业化项目
注：截至本核查意见出具之日，上述项目均未公告建设完成，故实施周期统计按照预计完成时间计
算。
由上表可见，公司募投项目实施周期相对较长，主要系公司募投项目投入规模相对
更大，建设内容相对更加复杂，并且面对募投项目实施期间相关应用市场需求放缓的外
部环境变化，公司秉承谨慎使用募集资金的原则，在募投项目领域的投入较为慎重，导
致公司募投项目的实施进度相对缓慢。截至本核查意见出具之日，公司募投项目尚未完
成建设，效益实现情况不具可比性。
综上，同行业公司存在与公司募投项目总投资规模相对接近的建设项目；公司募投
项目实施周期较同行业可比公司类似项目相对较长，但存在合理性；截至本核查意见出
具之日，公司募投项目尚未完成建设，效益实现情况不具可比性。
项目实施、募集资金及相关资产安全、生产经营及财务的影响
由于公司 2026 年 3 月以来出现控股股东股份冻结、实际控制人被留置等事项，出
于保障湖北三安募投项目正常实施的目的，鄂州葛店经济技术开发区管理委员会（以下
简称“鄂州葛店经开区管委会”）向湖北省鄂州市中级人民法院申请对湖北三安采取诉
前财产保全的保护性措施，查封湖北三安名下的厂房、仓库等房屋建筑物，但在财产保
全期间，湖北三安可正常使用被查封的厂房、仓库等房屋建筑物，生产经营未受影响。
申请诉前财产保全后，公司与鄂州葛店经开区管委会保持密切沟通，公司整体经营情况
正常，控股股东、实际控制人相关事项未影响湖北三安募投项目实施，2026 年 5 月 9
日，鄂州葛店经开区管委会申请解除对湖北三安的保全措施，湖北三安名下的厂房、仓
库等房屋建筑物已全部解除查封。
综上，鄂州葛店经开区管委会诉前财产保全相关事项未对公司募投项目实施、募集
资金及相关资产安全、生产经营及财务产生重大不利影响。
二、保荐人发表意见
（一）核查程序
存放与使用情况相关公告及专项报告，取得并查阅湖北三安募集资金专户开户明细，核
查募集资金专户开户银行、账号、开户地、账户用途等情况，并与募集资金监管协议以
及募集资金台账等资料进行核对；
的背景及原因，分析异地开户的商业合理性及必要性；
型、开户银行、账户性质及资金投向等情况，并取得相关定期存款存单或银行回单等支
持性文件，核查是否投向定期存款；
核查募集资金专户及现金管理资金是否存在质押、冻结、担保、保证、被强制扣划或其
他权利受限情形；
方情况进行核对，确认核查范围的完整性；
户行的截至 2025 年 12 月 31 日的存贷款明细，核查控股股东及其控制下的关联法人在
前述银行的存款余额、贷款余额以及贷款利率，并结合公开市场利率水平、募集资金监
管银行出具的说明等资料，分析控股股东、实际控制人及其控制下的关联方相关存贷款
业务是否存在明显异常；
关联方在相关银行办理金融业务的商业背景、审批合规性、利率定价公允性，以及是否
存在与公司募集资金专户资金之间的异常资金往来、利益输送、利益倾斜等安排；
件，确认其及其控制下的关联方在相关银行办理的存贷款及其他金融业务均基于正常商
业背景独立开展，不存在直接或间接占用、变相占用公司募集资金；
目投入规模、实施周期等是否与同行业可比公司类似项目存在较大差异及合理性；
房屋建筑物的解封文书，了解财产保全事项后续进展情况。
（二）核查意见
企合作基础、银行综合服务能力等因素进行选择，具有合理商业背景和管理必要性；不
影响募投项目在既定建设地点实施，不会削弱募集资金监管安排；湖北三安在异地开设
多个募集资金专户具有合理性，不影响募集资金的合法合规使用；
募集资金专户开户行有部分重合，并存在一定存贷款业务，根据已获取的银行回函情况、
相关募集资金监管银行出具的说明、福建三安集团有限公司及厦门三安电子有限公司出
具的说明，未发现公司控股股东、实际控制人及其控制下的关联方在湖北三安异地募集
资金专户相关开户行的存贷款业务存在异常情况；
集资金监管银行均已出具相关说明，根据已获取的银行回函情况、相关募集资金监管银
行出具的说明、福建三安集团有限公司及厦门三安电子有限公司出具的说明，未发现公
司募集资金存在使用受限、资金被其他方使用或向其提供担保、保证等任何形式的利益
倾斜或资金被占用的情形；
面因素影响，导致整个项目推进计划有所延后。2026 年以来，公司募投项目建设速度有
所加快；
目实施周期较同行业可比公司类似项目相对较长，但存在合理性；截至本核查意见出具
日，公司募投项目尚未完成建设，效益实现情况不具可比性；
库等房屋建筑物已全部解除查封，鄂州葛店经开区管委会诉前财产保全相关事项未对公
司募投项目实施、募集资金及相关资产安全、生产经营及财务产生重大不利影响。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于<上海证券交易所关于三安光电股份有限
公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函>相关问题的核查意见》之签署页）
保荐代表人：
赵 耀 艾 华
中信证券股份有限公司
