山石网科：11月4日接受机构调研，中金公司、圆信永丰基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2026年11月6日山石网科（688030）发布公告称公司于2026年11月4日接受机构调研，中金公司、圆信永丰基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、富安达基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、安联保险资产管理有限公司、财通证券股份有限公司投资管理部、浙商证券股份有限公司、中信期货资管部、ENREALCHINA MASTER FUND、平安基金管理有限公司、开源证券股份有限公司、前海人寿保险股份有限公司、广发证券、华安基金管理有限公司、华泰证券证券投资部、银河基金管理有限公司、平安证券股份有限公司、德邦基金管理有限公司、中国建设银行股份有限公司、海富通基金管理有限公司、浙江益恒投资管理有限公司、Greenwoods Asset Management Ltd、中国太平洋保险(集团)股份有限公司、创金合信基金、财通证券资管、汇丰晋信基金管理有限公司、工银安盛人寿保险有限公司、上海名禹资产管理有限公司-名禹大道港股通私募证券投资基金、WT ASSET MANAGEMENT LIMITED、嘉实基金管理有限公司、国新投资有限公司、深圳德海资本管理有限公司、招银理财有限责任公司、东方基金管理股份有限公司、GIC Private Limited、易方达基金管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、华夏基金管理有限公司、国联安基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、申万菱信基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、野村东方国际证券有限公司、融通基金管理有限公司、国海富兰克林基金管理有限公司、CCB International Asset Management Limited、中邮保险资产管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、长盛基金管理有限公司、观富(北京)资产管理有限公司-观富丰悦证券投资基金、华泰保兴基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、北京市星石投资管理有限公司、太平养老保险股份有限公司、上海宁泉资产管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、东方证券自营-投研、上海恒穗资产管理中心(有限合伙)、上海天猊投资管理有限公司、华宝信托投资有限责任公司、元兹投资管理(上海)有限公司、阳光资产管理股份有限公司、睿远基金管理有限公司、中国国际金融股份有限公司-资产管理部参与。

具体内容如下：
问：公司ASIC安全产品前三季度推广进度和后续计划？
答：2026年前三季度，公司SIC安全产品订单转化与批量交付持续提速，收入连续三个季度实现阶梯式增长，成为拉动整体营收的核心增长引擎。分季度来看，SIC产品收入占主营业务收入比重依次达到5%、20%、37%；其中第三季度单季收入规模突破亿元，环比第二季度实现翻倍增长，放量节奏符合预期。市场拓展方面，公司紧抓国产替换窗口期，业务由早期单点试点转向规模化批量复制。行业推广循序渐进前期优先在泛金融领域完成充分测试与试点落地，顺利实现规模化批量导入；现阶段业务边界持续拓宽，逐步延伸至互联网、高端制造、大型企业客户等多个赛道，落地多个头部标杆项目，完成重点大客户的突破与流，实现客户结构、订单结构、产品结构三重优化。同时，产品性能匹配智算中心（IDC）、数据中心的高性能防护需求，该场景下商机持续释放，进一步打开中长期增长空间。2盈利层面，SIC安全产品有助于对冲存储器件涨价带来的成本压力，支撑公司前三季度综合毛利率维持行业较高水平，从公司内部经营分析口径看，SIC相关项目盈利水平显著优于非SIC项目，随着SIC安全产品收入规模和占比的不断提升，将持续拉高公司毛利水平。后续规划方面，SIC产品既是提升盈利水平的重要抓手，同样也是获取市场份额的重要支撑，公司会根据项目实际情况灵活权衡，既可以借助产品毛利优势加快盈利修复，也可以适度让渡收益换取市场份额提升。产品端，公司持续完善SIC产品矩阵，近期将推出分布式SIC高端防火墙产品，进一步切入智算中心（IDC）场景；同时以SIC防火墙作为切入点，向存量落地客户持续推送端点安全、云安全、负载均衡等其他产品线，提升存量客户整体客单价。国产替换维度，公司将持续紧抓信创替换节奏，总结已有的标杆项目经验向更多行业客户复制推广，持续扩大国产高性能安全硬件的市场占有率。

问：公司高性能防火墙在AIDC方面的需求情况和拓展进度？
答：随着国内I算力基础设施大规模建设，智算中心（IDC）对网络安全防护的要求出现显著变化，大流量、高并发、低时延成为场景核心诉求，高性能防火墙逐步成为IDC建设的刚需。从公司内部经营数据观察，2026年前三季度，公司数据中心类相关订单同比实现较快增长，赛道增长潜力逐步显现，有望成为公司除国产替换之外重要的业务增量来源。产品与解决方案层面，公司将推出分布式SIC高端防火墙产品，依托SIC硬件高性能、低时延的技术优势，把SIC防火墙能力融入IDC整体安全解决方案。同时公司积极推进产业生态合作，联合生态合作伙伴共同打磨适配智算中心防护场景的联合解决方案，完成产品与方案储备，为把握后续市场机遇做好准备。业务拓展方面，公司在国内市场采取“新项目攻坚+存量客户深度挖掘”两条路径开展商机开拓。在存量客户挖掘上，针对已经建立合作的头部大模型产业链客户（例如国内主流互联网企业），公司依托长期稳定的合作基础，在现有业务合作之外，将SIC高性能安全防护能力进一步延伸至客户算力建设业务条线，挖掘智算中心建设带来的增量安全采购需求；在新项目攻坚上，一方面持续跟踪运营商、智算园区、大3模型配套算力中心的建设规划，捕捉项目招投标机会，力争不断实现新项目突破；另一方面借助生态合作伙伴的渠道，触达更多新兴大模型厂商及其算力中心项目，拓宽项目来源。整体来看，IDC相关的安全业务拓展具备较大增长潜力，项目本身也具备较高价值属性，公司将紧跟行业节奏，积极推进项目对接与落地。

问：公司海外业务进展和后续预期？
答：海外业务已经成长为公司重要的第二增长曲线，2026年前三季度，海外业务保持高速增长，收入同比增速超过30%，整体业务盈利水平持续提升。公司坚持“深耕港澳、辐射东南亚、稳步布局拉美”的区域策略，港澳作为海外业务的核心基地，已经积累政府、金融、企业等优质标杆客户，业务盈利基础扎实；马来西亚、泰国、新加坡等东南亚市场需求潜力充足，也是现阶段重点拓展区域；巴西、墨西哥等拉美市场经过前期团队调整和本地化建设，目前已经恢复业务增长，盈利情况较过往明显改善。公司出海具备差异化竞争优势，一方面产品具备较好性价比，若包含多年服务周期，整体成本相较海外头部安全厂商具备明显优势；另一方面，部分海外客户出于供应链风险分散的考量，愿意引入国内安全品牌，公司产品可实现对海外主流设备的兼容替换，适配当地客户的替换需求。公司也会将SIC高性能产品逐步向海外市场导入，进一步强化产品竞争力。从经营目标来看，公司将积极推动海外业务的收入、利润贡献提升，未来争取实现和国内业务齐头并进。拓展模式上，公司持续完善海外本地团队、渠道与技术服务体系，优先拓展政企、金融以及中资出海相关客户，复制标杆项目经验，扩大市场覆盖。

问：公司AI安全方面的进展和布局？
答：随着大模型、I智能体在企业侧加速落地，安全风险更多从模型本身转移至I应用使用环节。公司以“gentifyEverythingSecurely”为战略愿景，围绕SecurityforI、IforSecurity、IforHillstone三条主线开展I安全产品布局，具体情况如下4在SecurityforI，即保障I应用安全层面，针对企业使用大模型、gent智能体过程中面临的身份授权、提示词注入攻击、数据泄露、Token调用成本不可控等现实痛点，公司已推出统一I网关（eTokenManager），作为企业侧I调用的统一管控节点，完成大模型访问的认证、授权、攻击防护、全链路审计以及Token费用管控。该产品能够和防火墙、端点安全等现有安全体系深度联动，形成完整的I应用防护闭环。目前已有意向客户推进至商务收尾阶段，市场咨询需求较为旺盛。同时，公司计划近期发布WOI产品——企业I智能中枢平台，这是面向企业级私有化部署的大模型能力底座。该平台已初步具备两类使用能力一方面可以打通防火墙、终端安全、安全运营等多条安全产品线，支撑漏洞应急处置、安全策略批量下发、复杂安全运维任务处理，该部分能力已在近期Node.js漏洞应急事件中完成内部实战验证，有效提升安全运维处置效率；另一方面平台也面向企业研发、业务等各类非安全岗位人员开放，支持日常的数据处理、信息检索、业务分析等通用大模型使用场景，兼顾企业通用办公与业务诉求。在IforSecurity，即以I赋能安全运营层面，公司打造genticSOC智能安全运营平台，依托I智能体实现告警降噪、威胁自动研判，实现安全事件分钟级闭环处置，相关能力已经在高校等外部客户完成落地验证；同时布局genticDSG数据安全智能体，将I能力拓展至数据安全业务场景。在IforHillstone，即以I改造内部运营流程层面，公司内部全面应用I工具赋能研发、运维、管理等全流程，通过I手段优化内部作业效率，再将沉淀的实践经验反哺对外商业化产品，持续驱动产品迭代优化。目前，I安全市场整体尚处于发展早期阶段，公司将持续迭代I网关、WOI平台、genticSOC等核心产品能力，依托样板项目打磨成熟解决方案，结合客户I建设的实际业务需求，联动现有网络安全产品输出一体化安全解决方案，把握行业发展带来的结构性机会。

山石网科（688030）主营业务：生产研发网络安全领域软硬件产品。

山石网科2026年三季报显示，前三季度公司主营收入7.38亿元，同比上升2.72%；归母净利润-1620.38万元，同比上升77.75%；扣非净利润-1541.16万元，同比上升78.82%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入2.87亿元，同比下降4.96%；单季度归母净利润491.56万元，同比上升32.08%；单季度扣非净利润671.52万元，同比上升75.3%；负债率64.19%，投资收益1.11万元，财务费用2520.13万元，毛利率68.65%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入610.89万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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