【机构调研记录】朱雀基金调研恒帅股份、神马电力等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月6日披露的机构调研信息，朱雀基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）恒帅股份 （朱雀基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：在人形机器人领域，公司依托谐波磁场电机技术，已针对直线关节电机、旋转关节电机、灵巧手电机等品种开展定制化开发，并与国内外客户进行需求匹配及样件送样，正陆续对接客户推进定制方案，但规模化订单及业绩贡献时间需视客户项目进度确定，建议关注后续公告。截至当前，公司机器人相关业务尚未形成规模化订单，短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。机器人领域系公司重点拓展赛道与重点发展方向之一，公司将持续加大相关研发投入。公司研发仍以车用电机、流体技术主业为核心，机器人属于增量布局。主动感知清洗产品已成功获得部分客户的批量业务定点，国内外市场的客户拓展工作均在持续推进。随着自动驾驶车型的快速迭代与市场需求的不断释放，预计未来将有更多增量车型进入定点环节，为公司业务增长注入新动能。公司美国工厂部分定点项目已进入量产爬坡阶段，整体运营平稳有序；泰国工厂一期已建成投产爬坡，订单需求较为充分，产能扩张节奏稳健。现阶段海外工厂暂未实现盈利，但依托公司海外布局战略，有助于现有业务拓展海外市场份额，培育新增长动能，推动公司业务规模持续增长、发展质量稳步提升。公司依旧在践行既定的战略布局，稳步推进相关产品业务。在现有电机及流体技术领域，一方面拓源拓品，扩充产品类别，提升产品单车价值量。公司已在充电小门领域实现“电机”→“电机+执行器”→“充电小门总成”的总成化发展路径，未来有望在更多的应用场景上以电机作为“1”的支点，拓展周边衍生零部件“N”，发掘更多“1+N”的产品开拓机会。另一方面扩圈拓行业，重点开拓消费领域、工业领域和机器人赛道的产业需求。目前已在消费领域实现突破，在无人机电机、云台电机等品种上取得客户大批量定点。

2）神马电力 （朱雀基金参与公司特定对象调研&机构策略会&2026年第三季度业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入13.31亿元，同比增长14.43%；归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比增长12.73%。第三季度业绩同比下降，主要因台风及跨境运力问题导致发货延后。订单层面保持稳健增长，国际订单增速高于国内。标准化产品交付周期为45–60天，海外DDP订单需叠加1-2个月海运周期。出口主要经上海港海运，变电类多用FOB/CIF，输电配电类多用DDP。面对运力紧张，公司提前锁舱、拓展货代合作。GE Vernova收购Trench有望推动公司产品进入其体系。内绝缘产线已建成，正推进客户审厂与认证。管理层设立三位轮值总经理，强化全球运营。通过优化币种结构、结汇管理及套保工具应对汇率风险。

3）英诺激光 （朱雀基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：未来3-5年，公司以激光器引领的“光源+光学/运控/视觉+工艺”平台能力为核心，坚持创新驱动。超快激光钻孔设备已于2025年底在IC载板领域取得首台订单，2025年金刚石业务营收约4500万元，同比增长50%。公司已建成Micro LED巨量转移工艺线，布局高值医疗CDMO业务。在陶瓷钻孔、载板微孔加工等方面取得进展，依托自研技术提供创新解决方案，与国内外客户协同验证。

朱雀基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)64.98亿元；资产管理规模(非货币公募基金)64.98亿元；管理公募基金数17只；旗下公募基金经理7人。

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