华天科技（002185）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华天科技（002185）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入167.72亿元，同比上升35.48%，归母净利润11.0亿元，同比上升102.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入62.61亿元，同比上升36.13%，第三季度归母净利润2.87亿元，同比下降9.19%。本报告期华天科技应收账款上升，应收账款同比增幅达47.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.88%，同比增28.72%，净利率7.03%，同比增52.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.72亿元，三费占营收比5.79%，同比减8.79%，每股净资产5.87元，同比增9.23%，每股经营性现金流0.56元，同比减30.42%，每股收益0.33元，同比增98.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.92%，资本回报率不强。去年的净利率为4.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.93%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额122.23亿元，累计分红总额10.08亿元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.3%/2.6%/2.6%，净经营利润分别为2.81亿/6.59亿/8.06亿元，净经营资产分别为219.54亿/248.79亿/316.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.04/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.78亿/5.57亿/13.74亿元，营收分别为112.98亿/144.62亿/172.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为45.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达535.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.52亿元，每股收益均值在0.32元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是华泰柏瑞基金的方纬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为16.28亿元，已累计从业11年230天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有华天科技最多的基金为永赢半导体产业智选混合发起A，目前规模为11.99亿元，最新净值2.0073（10月30日），较上一交易日下跌3.17%，近一年上涨17.74%。该基金现任基金经理为张海啸。

本文数据来源于华天科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。