【机构调研记录】东方阿尔法基金调研康斯特、芯碁微装

来源：证星机构调研

2026-10-30 08:01:07

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，东方阿尔法基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）康斯特（东方阿尔法基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司季度间的业绩波动属于正常季节性范畴，与行业历年规律基本一致。利润端波动主要受海外市场暑期出货放缓及研发投入增加影响，三季度研发费用同比增长32.2%、环比增长48.9%。综合毛利率65.59%，同比仅波动0.2个百分点，保持稳定，关税负担下降为正向因素。新加坡运营中心作为发货枢纽，使非美市场发货占比达43.5%，有效规避美国对华加征关税。国内央国企市场受招标影响价格竞争激烈，公司不参与恶性竞争，正积极拓展民企制造客户，前三季度仪表及传感器板块成国内第一大下游行业，同比增速56%。

2）芯碁微装（东方阿尔法基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司6月底在港股上市，所筹集的资金受人民币升值的影响产生了较大的汇兑损失，单三季度公司整体汇兑损失超过4000万元。受益于PCB和半导体下游的高景气度，公司Q3新签订单环比Q2保持增长态势。此外公司近期发货情况亦呈现环比增长态势。CO2激光钻孔设备供不应求，但由于供应链的制约，有比较大的交付压力，公司近期在加急备货，同时也在做供应链的优化，为明年大规模交付做准备。此外公司超快激光钻孔设备Q4会送往客户端验证。受益于光模块等下游需求的爆发，公司类载板相关设备订单呈现爆发式增长，下游客户扩产意愿积极，预计在明后两年给公司带来较大的收入增量。2026年是公司WLP系列产品拿到客户批量订单的第一年，前三季度WLP系列设备已贡献近亿元收入，随着发货数量的逐步增加，未来收入亦会快速增长。随着下游越来越多的企业开始发力先进封装业务，预计公司未来先进封装业务会呈加速增长态势。公司自主研发的面板级直写光刻设备PLP2000成功获得客户订单，设备预计明年发往客户端验证。公司WLP和PLP系列产品性能比肩海外头部厂商，且公司已在客户端积累了丰富的量产经验，产品具有国际竞争力，因此公司非常看重先进封装业务的出海，目前已与多家海外客户保持密集交流，整体进展顺利。

东方阿尔法基金成立于2017年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)138.57亿元；资产管理规模(非货币公募基金)138.57亿元；管理公募基金数32只；旗下公募基金经理7人。

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