【机构调研记录】银华基金调研新宙邦、海大集团等17只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，银华基金近期对17家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新宙邦 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入120.65亿元，同比上升82.35%；净利润15.42亿元，同比上升106.19%。电池化学品业务依托一体化优势实现快速增长；电子信息化学品加速创新产品落地；有机氟化学品持续贡献稳健业绩。海德福和湖南福邦进入持续盈利状态。公司拟与宇新股份合资建设年产15万吨高纯电子级溶剂项目。氟化液现有产能约5,500吨，在建3万吨级装置预计明年底试车。海德福因产能释放和成本管控实现盈利，推进5,000吨氟材料项目。石磊氟材料现有3.6万吨六氟磷酸锂产能，年底将达5-6万吨，宜昌基地将新增6万吨。电容化学品在高端应用领域增长较快，全球市场份额高。存货增长因销售增长、新产线投产及备货，减值减少因原材料价格稳定及海德福盈利。

2）海大集团 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：禽养殖趋稳；生猪养殖目前正经历去产能的过程，若未来价格暖，养殖户养殖积极性有望升；水产养殖部分品种经历前期较为充分的产能去化，价格逐步暖。通过提升生产效率和工艺水平，降低生产运营费用，目前在部分产品条线已有体现。公司聚焦行业优质、专业、抗风险能力强的养户。这类客户通常规模化程度相对较高，生产管理更规范，成本控制和疫病防控能力较强，因此在猪周期波动中经营韧性相对更好。公司持续优化客户结构，提升优质客户占比。今年鱼粉价格急剧上升，主要是由于秘鲁鱼粉供应大幅减少。需要持续关注秘鲁捕捞进展及供应变化。公司供应链体系按战略规划推进，需要综合考虑当地外部环境、原料供应特点、市场需求特点等。虾料配方从供应链的可控性、稳定性到实证研究落地是一整套系统工程。公司在这方面有丰富的积累，相对于行业仍有优势。公司部分区域新建产能逐步投产，有利于销量增长。公司构建的创新引领的技术研发能力、全面的技术服务能力、以及全球采购能力有助于公司获取销量增长。新型原料的使用通常需经过体系化、系统化的验证。公司会多维度评估新型原料的效果、综合效益等。

3）星宸科技 （银华基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：公司在存储周期增速放缓背景下，依托供应优势与中高端产品矩阵，聚焦智能机器人大小脑芯片、全固态车载激光雷达芯片、通用智驾芯片、高阶移动影像芯片、新一代算力板卡等高毛利品类。智能机器人芯片前三季度出货超1000万颗，激光雷达芯片已量产上车，第二款补盲雷达芯片预计明年上半年量产。公司布局世界模型与物理AI，将推出12nm、4/6nm工艺的大算力具身智能边缘计算方案，构建端边算力矩阵。存货约31亿元主要因原材料价格上涨及战略采购，库存结构健康，减值风险可控。

4）新洋丰 （银华基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年第三季度，公司营收32.97亿元，同比下降19.14%；归母净利润4.16亿元，同比下降1.54%。毛利率达24%，创年内新高，主要受益于磷酸铁业务贡献。硫磺价格由一万多元/吨跌至五千多元/吨，导致下游“买涨不买跌”，销售延后，但前三季度复合肥销量基本持平，需求预计四季度释放。保供硫磺政策预计延续至2027年底，硫磺价格难回前期低点。新增磷石膏制酸项目预计2027年三季度投产，可使硫磺外采量减少三分之二，显著提升成本优势。宜昌磷化基地一期项目将于2026年12月至2027年春节前投产。蚌埠基地已于2026年三季度开始贡献业绩。莲花山和竹园沟磷矿稳步推进，宜昌项目已取得探矿证。公司对2027年市场较乐观，认为硫磺降价、低库存及成本优势将推动销量与盈利改善。公司将严格执行既定分红计划。

5）浩洋股份 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：长期来看，下游演艺市场整体仍具备良好的需求基础，为行业发展提供支撑；短期需求可能受到国际贸易、地缘局势等因素扰动。Follow-Me与公司现有业务具有较强的协同效应，主要体现在客户渠道、供应链与制造、产品布局及技术研发等方面。激光光源在光束效果等方面具有差异化优势，随着市场认知提升和应用场景拓展，具备良好的长期发展潜力。展望2027年，随着各项业务调整成效逐步显现及外部环境改善，公司经营态势有望保持稳健发展。公司现阶段将重点做好存量项目的经营改善，同时持续挖掘战略契合的并购机会。

6）新益昌 （银华基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司在手订单情况良好，半导体业务签单占总体签单额超六成。存货增长源于订单交付量增加，非确收周期影响。设备交付周期约一个季度，确收周期依客户进度而定。半导体业务验收周期与其他业务差异不大。海外客户因性能接近海外龙头且服务灵活而采购，2025年起获国际认可，订单快速增长。国产替代加速，由替代需求、内需扩大与出口增长共同推动。测试分选板块拉低半导体整体毛利率。Micro LED起步早，玻璃基Mini LED进展积极，明年预期乐观。光模块固晶机技术落地，相似度超90%，获台湾客户初步认可，即将获订单。公司为玻璃基客户独家供应商，技术国内领先，应用已2-3年，明年仍是重要产品线。传统LED扩张结束，增长机会在Mini/Micro LED直显与背光。选择台湾客户因是既有客户、高端定位、愿协同验证。归母净利润环比略降因计提坏账，剔除后实际环比增长。两个工业园已投用，产能充足；关键物料自主可控，国际供应商优先保障供应。

7）博力威 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：Vinfast自7月实现量产出货，已成为公司第一大客户，相关产品处于产能爬坡阶段，预计明年出货量将进一步提升。公司已于10月与其签订战略合作协议，约定在其每年不低于300万套电池需求中列为优选供应商。Spiro和Sun King本年度正常批量出货，分别为电动摩托车板块第二大客户和储能板块第一大客户。三季度毛利率下滑主要因Vinfast产品处于爬产阶段，后续有望回升。公司已推进锂电池消费税的价格传导，主要体现在新增订单。收入增长致应收账款增加4亿元，信用减值损失增加约2,000万元。公司实行季度调价机制应对碳酸锂价格上涨，成本传导顺畅。通过外币收支匹配、季度调价和套期保值等措施管理汇率风险，整体影响可控。

8）中钢国际 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年第三季度，公司坚持科技创新和精细管理双轮驱动，实现营收同比增长36.09%，前三季度营收99.8亿元，归母净利润5.65亿元，新签合同额123.68亿元。毛利率平稳，海外项目毛利率修复。经营性现金流前三季度为负，但同比改善，四季度将强化回款。信用减值冲回主要因个别项目计提冲回，将持续加强应收款管理。汇兑损失同比增加，汇率波动影响仍存。在手未完工项目收入达330.04亿元，支撑未来发展。分红比例提升至50%，强调与投资者共享成果。行业处于减量调结构阶段，公司聚焦绿色低碳、国际化、数智化方向，提供绿色智慧工程技术服务。

9）香飘飘 （银华基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：今年以来，国内消费环境整体偏弱，市场需求恢复节奏偏缓。公司自三季度起主动调整出货节奏，将旺季出货启动时点延后，导致三季度出货规模有所落。公司减少了产品推广等费用的投入，把资源更多集中在产品力和渠道基础的建设上，费用投入整体保持克制。2027年的春节时点相比往年有所提前，公司今年的旺季备货时间相应较往年更早。即饮业务前三季度销售收入同比有所落，受渠道价值链梳理、天气因素及兰芳园冻柠茶策略调整影响。古方养生系列整体仍处于试销阶段，暂未大规模投放广告。公司推出“铁棍山药八珍粉”及多款杯装咖啡新品。原材料锁价已完成，主要成本稳定。截至前三季度，公司销售收入同比去年得到一定改善，全年业绩保持谨慎乐观预期。

10）东方盛虹 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：自2026年6月底起，公司对炼化一体化项目进行例行性停产检修，8月中下旬完成，影响7-8月业绩；9月恢复后单月净利润达12.75亿元。公司原油储备充分，采购多元稳定。10万吨/年HEV生产线已投产，5万吨/年EnB项目即将投产。公司对截至2026年9月30日资产进行减值测试并公告。资本开支将谨慎推进，优先投向高附加值项目。2026年将制定兼顾发展与股东回报的分红方案。

11）中巨芯 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司的主要产品有电子级硫酸、电子级硝酸、电子级盐酸、电子级氢氟酸等电子湿化学品以及高纯氯气、高纯氯化氢、高纯六氟化钨等电子特种气体。公司今年三季度实现营收12.90亿元，归母净利润约2,400万元。未来通过现有项目陆续建成投产后产能的有效释放、巩固境内市场产品市场占有率以及境外市场的有效开拓等，有望推动业务规模增长。石英材料业务由晶恒希道运营，已收购UK公司100%股权，正引进其生产技术在国内落地并扩产。六氟化钨目前产能为600吨，正推进扩至800吨的内部决策。尽管电子级硫酸行业总体供大于求，但高端产品仍紧缺，公司将依据客户需求扩产。

12）华锐精密 （银华基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内，公司经营业绩稳步提升。公司2026年前三季度，实现营业收入93,272.51万元，与去年同期相比上升21.03%；实现归属于母公司所有者的净利润31,553.72万元，与去年同期相比上升129.57%。业绩提升主要因产品涨价带动毛利率上升，以及费用管控和规模效应使期间费用率下降。公司采用经销为主、直销为辅的模式，已建立覆盖二十余省市的销售网络，并拓展海外市场。凭借客户粘性和品牌认可，形成市场优势。公司“智加”工业软件已在3C、汽车等行业完成小批量交付，棒材产品处于下游测试阶段，尚未产生收入。“降本增效”项目推出小霸王系列和再制造服务。公司硬质合金数控刀片产量连续多年居国内前三，产品多次获奖。

13）伟思医疗 （银华基金参与公司业绩说明会&线上通讯会议）
调研纪要：激光射频业务保持稳步增长，收入占比提升至2026年上半年约13%，全年收入有望超越往年。康复业务受市场环境与主动优化影响承压，TMS赛道维持双位数增长，新产品明年望放量。医美产品主攻公立市场，受益科室扩容与2025年政策支持，目标2026-2028年成国内一线品牌。电生理下滑因高基数与医保扰动，属阶段性调整，TMS可对冲波动。国际化方面，已获11张海外注册证，落地多个地区，2028年望实现重点区域覆盖，CE认证稳步推进。

14）绿色动力 （银华基金参与公司分析师会议&网上&电话会议）
调研纪要：公司前三季度毛利率提升1.9个百分点，得益于供汽与炉渣收入占比上升及成本管控。应收账款余额30.4亿元，其中国补占22%，前三季度回款约30亿元，国补回款3.61亿元。财务费用连续三年下降，因有息负债减少和融资成本降低，未来有望持续下行。炉渣收入同比增长28%，智慧电厂改造推动发电效率提升，未来效益将持续释放。国补退坡影响可控，通过非电业务、绿证销售等举措保障收益。2027-2029年分红比例不低于归母净利润50%，每股不低于0.32元。

15）华宝股份 （银华基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司依托科技创新与商业模式共同沉淀的核心能力，持续拓宽成长边界。2026年前三季度实现营收约11.5亿元，同比增长15.49%，营养与健康板块增长59.1%，香氛与护理增长26.1%。研发投入达11,307.26万元，占营收9.8%。海外业务收入1.53亿元，同比增168.45%。拟每10股派现0.5元（含税）。风味与香氛护理板块毛利率分别为52.79%与50.56%，营养与健康板块因产能爬坡短期承压，未来有望改善。公司通过“技术金字塔”体系实现研发与应用闭环，并构建专业化人才体系支撑战略升级。印尼华宝基地预计2027年上半年投产，标志海外本土化产能落地新阶段。

16）伟星新材 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：第三季度公司产品价格体系基本保持稳定，但同比价格有所上涨。经销商数量总体稳中有升，成熟市场变化小，薄弱市场新增更多。公司扩大“伟星水生态”试点城市和范围，积极推进该项目。针对二手房装修需求分散的特点，公司通过新媒体宣传、门店升级、提升服务体验等方式应对，二次装修占比逐步提升。防水业务因高端定位和“产品+服务”模式实现增长，价格执行成本加成原则，原材料大幅上涨时将调整。公司分红政策稳定，上市以来年年现金分红，平均分红率达70-80%。下沉市场加大开发力度，优选经济较好区域布局，目前业务体量不大。市政工程业务前三季度降幅逐季收窄，当前需求边际略有好转。海外业务方面，亚太地区增长明显，中东、中亚因地缘冲突影响下降较多。第三季度销售费用通过优化宣传、运输及差旅招待管控实现下降，预计第四季度延续良好态势。

17）思瑞浦 （银华基金参与公司2026年第三季度业绩交流会&在线沟通）
调研纪要：2026年第三季度，公司工业、汽车、通信及消费市场收入均实现环比增长，汽车和通信市场增幅居前，泛通信市场增长主要由光模块等业务带动，汽车市场增长主要得益于多个产品品类放量。公司对2027年继续稳健成长具有信心。2026年第三季度综合毛利率为52.31%，净利率为27.85%，主要得益于收入结构优化和经营杠杆效应，预计2026全年毛利率和净利率较2025年均有提升。中长期将通过平台化发展稳毛利、提盈利。工业市场收入继续增长，无人机、测试测量等领域增速居前；汽车市场收入较快增长，车规产品在三电、车身、辅助驾驶等应用放量。公司已成为光模块领域领先的国产模拟芯片供应商，FE产品应用于400G至1.6T模块，新产品持续布局。产业链供应仍紧张，公司正加强产能储备，提升交付能力以支持2027年增长。

银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7158.23亿元；资产管理规模(非货币公募基金)3362.59亿元；管理公募基金数451只；旗下公募基金经理82人。旗下最新募集公募基金产品为银华聚衡稳健添益三个月持有期混合(FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年10月8日至2026年10月30日。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。

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