【机构调研记录】长信基金调研光智科技、博盈特焊等16只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-11-03 08:03:53

证券之星消息，根据市场公开信息及11月2日披露的机构调研信息，长信基金近期对16家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）光智科技（长信基金参与公司电话会议）
调研纪要：先锐科技在《2026年第三季度报告》中并表，磷化铟衬底业务成为公司新的增长方向，对公司本期收入与利润产生积极影响。受益于锗行业景气度提升，光纤锗产品收入同比大增95.84%，内蒙古光智矿业签署20年褐煤灰独家采购协议，保障原料供应。公司具备“原料+设备+工艺+大尺寸量产”能力，为全球少数可批量供应6英寸磷化铟衬底的企业，已实现批量交付。通过锁量锁价协议保障三年内100吨高纯铟和100吨高纯红磷供应。红外探测器与机芯模组营收占比提升至26.4%，非制冷红外业务同比增长近422%。

2）博盈特焊（长信基金管理有限责任公司参与公司特定对象调研&线上调研）
调研纪要：本次拟收购交易系公司贯彻实施“一个平台、三条实现路径”发展战略的重要举措。罗克莱主要从事海洋管道装备及核心零部件研发生产，应用于海洋油气开发领域，是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有API、DNV等多项国际认证，客户覆盖OneSubsea、SBM Offshore等，并应用于卡塔尔NFPS/RUYA、阿布扎比Hail &Ghasha等多个全球重要项目。标的公司最近两年营业收入稳步增长，2026年上半年因汇兑损益及项目验收集中在下半年致业绩偏低，但新增订单增长，在手订单充足。据QYResearch数据，2025年全球油气双金属复合管市场规模为215.36亿元，预计2031年达275.20亿元，本次交易将推动公司形成“材料—工艺—部件—工程应用”产业链布局，拓展海工装备市场。

3）英诺特（长信基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会&路演活动）
调研纪要：公司Simoa单分子平台具有飞克级灵敏度，适用于阿尔茨海默病等高灵敏度检测需求，在筛查和动态监控中有广泛应用前景。与Quanterix为专利授权合作，许可费较低，核心收益来自商业化分成，合作范围已扩展至感染领域。神经系统血液检测市场潜力巨大，仅阿尔茨海默病相关检测市场或达上百亿，公司已于今年8月末取得核心试剂注册证，正推进TOP级医院进院及学术推广。对微灵医疗的投资已落地，未来是否增持或并入上市公司持开放态度，但目前无具体安排。公司坚定布局脑健康方向，已规划近3.5亿元资金投入相关产业基金，围绕重大脑疾病开展生态化项目布局。

4）三祥新材（长信基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司锆铪分离项目已全面建成，处于设备调试阶段，已顺利产出电子级氧氯化铪产品。经第三方检测，氧氯化铪纯度（铪锆比）在99.995%-99.999%之间。公司已向溅射靶材、半导体前驱体、光学镀膜等领域客户送样。公司坚持做优做深产业链，未来将通过内生发展及对外投资向锆铪新材料上下游延伸。伴随全球核电加速建设，核级海绵锆需求增长，公司已收到2027年及2028年订单需求，并与部分客户签署供货合同，在手订单饱满。

5）毕得医药（长信基金参与公司电话会议）
调研纪要：前三季度公司实现营业收入10.51亿元，同比增长7.37%；归母净利润1.64亿元，同比增长36.92%；毛利率为49.75%，同比提升约5.30个百分点。经营活动产生的现金流量净额1.86亿元，同比增长2,026.70%。IDD对分子砌块需求带动明显，研发外包客户需求活跃。公司围绕“多、快、好、省”提升竞争力，深化全球化与数字化。毛利率和净利率均有提升空间，得益于海外业务占比提升和费用率改善。截至2026年9月末，存货约9.23亿元，较年初下降，重视周转效率。

6）华润微（长信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前公司在手订单可覆盖未来6个月以上的产出，部分热门产品待交付周期最高达9个月，晶圆产线保持满载运行。公司已发布两轮涨价函，价格策略分产品、分客户推进，结构性供需紧张的产品价格支撑更强。明年预计通过添置设备扩充12吋产能，新增产能将于下半年释放。传感器已有一定营收，光芯片处于技术布局阶段。机器人领域收入同比快速增长，已与多家客户合作并实现项目上量。碳化硅产品毛利率已转正，正通过外协与投资方式拓展产能。客户库存整体处于正常水平，订单交付持续偏紧。PLP业务订单增长，产能供不应求，三季度以来月收入连创新高。

7）诺唯赞（长信基金参与公司线上交流&现场交流）
调研纪要：2026年8月《检验类医疗服务价格项目立项指南（试行）》落地后，公司D血检产品入院节奏加快，至2026年10月下旬累计完成220余家正式入院。目前四个试点地区发布的价格体系符合预期，均价区间200-300元。现阶段多数医院正推进收费编码映射、收费开通工作，部分省份通过创新医疗器械等特殊收费路径已可正常开单检测。公司计划2027年推动在3-4个省份纳入乙类医保，后续择机申请部分省份甲类医保。境外业务营收2024年同比增长约120%，2025年度同比增长约67%，2026年前三季度同比增速约36%。2026年事业部人员有新增，但营收已跨过盈亏平衡线，有望贡献一定利润。目前公司境外业务整体毛利率约80%，净利润水平相对国内生物试剂业务偏低；预计随着收入规模持续放量，叠加境外销售单价高于国内，境外业务净利率水平有望持续改善。

8）药康生物（长信基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观&电话会议&腾讯会议）
调研纪要：2026年前三季度工业客户收入4.02亿，同比增长56.24%，占收入比重55.57%；海外收入1.73亿，同比增长62.1%。临床前药效业务收入已超去年全年，占比超35%。公司当前产能近31万笼，2026Q3新增1.8万笼预计年底满产，2027年拟新增3-4万笼。纽迈生物2025年收入达千万级，2026年前三季度持续增长，全人抗体序列已授权多家药企。公司对未来2-3年工业客户收入增长充满信心。

9）广钢气体（长信基金管理有限责任公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司经营活动现金流净额4.67亿元，同比有所减少，主要因应收账款时点性结算差异及税费等支出增加。公司2026年获取电子大宗气站项目投资额较2025年成倍增长，在存储、逻辑头部企业取得突破，武汉、成都、重庆、广州等地项目有望于下半年投运。受产业基金公允价值变动影响，2026年第三季度非经常性损益为负。公司资产负债率34.5%，财务状况健康，将灵活运用融资工具保障资金需求。面对氦气波动，公司依托全球供应体系与战略库存保障供应。公司正推进Super-N系列在韩国市场的OEM合作，尚处协议敲定阶段。公司已投资近百个液氦冷箱，打造“氦气银行”，强化氦气保供能力。

10）泰晶科技（长信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司对未来发展葆有信心，产业发展核心驱动因素来自于高端化布局持续推进、国产头部客户红利、海外市场增量释放、以及新技术和多样化产品的不断迭代。产品定价系公司的市场化行为，当前上游原材料涨价，部分料号价格将进一步提拉，公司已做好战略储备。客户端逐渐接受涨价，部分产品缺货致交付压力。光模块业务占比小但交付量稳步提升，高基频方案良率达90%，硅基MEMS和BW方案正加速开发。越南工厂用于扩产并服务海外大客户，重点发力北美市场。AI眼镜需约5颗晶体，公司为全球首家进入海外头部平台供应链的厂商。公司是北斗导航高精度时钟器件牵头单位，应用于低空经济、无人机、高精度定位等场景。车规级产品覆盖五大域SIL-D级应用，2026年拟替代近2200个物料。石英晶体仍为主流，公司同步布局硅基技术。

11）源杰科技（长信基金管理有限责任公司参与公司2026年第三季度业绩交流会）
调研纪要：第三季度业绩增长主要归因于产能提升，其次为产品结构提升。展望未来，产能逐渐增加，预计出货将保持增长态势。电信市场产品结构升级，50G PON推出有助于毛利率改善；数通市场以CW为主，100G EML开始出货并逐步起量。CW产品结构优化和工艺改进支撑盈利水平。二期项目预计2026年底至2027年初形成产能，2026年8月披露的新项目支撑2028年产能释放，客户需求能见度高。NPO及CPO相关产品正与客户合作验证，公司持积极出货预期。原材料供应稳定，设备已提前规划。100G PM4 EML已批量出货，200G产品验证推进中，产能优先向CW倾斜。负债投入将转化为产能，长期负债率保持合理。客户将更加多元化，终端客户或成为直接客户。高端产品价值量更高，公司加大投入升级产品结构。面向XPO、USFP等新一代模块，相关CW激光器正推进研发验证。

12）纳芯微（长信基金参与公司电话会）
调研纪要：公司定位为“物理AI时代的芯片筑基者”，专注模拟与混合信号芯片，应用于汽车电子、泛能源、工业驱动、AI服务器电源等领域。前三季度汽车电子营收占比35%，泛能源56%，Q3汽车占比升至38%，电源管理成第一大产品线。汽车电子收入同比增长超80%，Q3同比翻倍。AI服务器电源覆盖一、二、三次侧全链路，一二次电源参与头部客户项目，三次电源为未来增长点。毛利率前三季度约31.4%，Q3为30.4%，受成本、价格、结构影响，后续有望企稳回升。存货达17.38亿元，周转天数降至130天。晶圆涨价致成本上升，中小客户已顺价，大客户谈判有进展。股权激励费用前三季度每季约2000万元，Q4减半，2026年全年不足8000万元。竞争策略分层实施，行业格局趋向集中，头部企业将受益。

13）优利德（长信基金管理有限责任公司参与公司线上交流会）
调研纪要：公司2026年第三季度实现营业收入4.78亿元，同比增长56.49%，归母净利润7,010万元，同比增长88.97%。海外收入同比增长超80%，国内增长超20%。中高端仪器同比增速超40%，毛利率提升至55%。13GHz实时示波器已小批量销售，计划年内发布更高带宽产品。67GHz矢量网络分析仪用于高速铜缆、PCB等领域测试。研发由成都与天津中心协同推进，更高规格产品预计明年推出。

14）建霖家居（长信基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&网上&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入42.58亿元，同比增长14.37%；归母净利润3.23亿元，同比下降7.23%。第三季度扣非归母净利润同比增长16.01%，利润趋势逐季修复。受汇率波动影响财务费用增加，公司通过结构优化与先进制造对冲压力。毛利率因高毛利产品和直销渠道提升。北美市场稳定，欧洲增长快，内销发力康养适老化。全球化布局推进，泰国三期年底投用，墨西哥已出货。2026-2028年分红不低于归母净利润60%且不低于2.7亿元。机器人应用提升内部制造效率。

15）伟测科技（长信基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年四季度订单规模环比增长，景气程度好于三季度。折旧方面，Q3为1.77亿元，2026年全年预计总折旧约7亿多元。四季度股份支付费用合计约3000万元，每月约1000万元至2027年9月。可转债已过会待注册，发行后每年财务费用约4000多万元。高端测试设备交期延长，但公司通过长单和国产替代缓解影响。国产算力客户部分将在2026年四季度放量，智驾业务新客户将弥补老客户下滑。存储测试收入占营收5%，DRAM需购置专用高端设备。

16）太力科技（长信基金参与公司分析师会议&业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2026年1-9月，公司C端业务同比增长35%，ToB业务增长12%，外销增长21%。C端延续增长动能，Q3同比增长31%，四季度将把握消费旺季窗口。销售费用增长为战略性投入，用于C端品牌心智建设与B端客户验证推广。毛利率受原材料成本、汇率及业务结构影响，原材料库存同比增长60%。公司重点布局海外，已在北美、南美设子公司，拓展欧洲、东南亚市场。数采手套与仿生腱绳进入客户验证阶段，防护面料已批量交付，功能涂层取得技术进展。未来资源将重点投向ToB新材料项目，夯实C端基本盘，推进前沿方向测试验证。