蓝宇股份（301585）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期蓝宇股份（301585）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.1亿元，同比上升21.93%，归母净利润4899.19万元，同比上升3.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.54亿元，同比上升22.72%，第三季度归母净利润2578.72万元，同比上升36.97%。本报告期蓝宇股份应收账款上升，应收账款同比增幅达42.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.48%，同比减12.81%，净利率11.94%，同比减15.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计5441.95万元，三费占营收比13.28%，同比增20.52%，每股净资产9.81元，同比增5.74%，每股经营性现金流0.53元，同比增122.79%，每股收益0.47元，同比增2.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.81%，资本回报率一般。去年的净利率为14.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.76%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额4.79亿元，累计分红总额5384.00万元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.6%/25.6%/10%，净经营利润分别为9268.84万/1.01亿/7043.82万元，净经营资产分别为3.35亿/3.92亿/7.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.41/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/1.96亿/2.87亿元，营收分别为3.84亿/4.78亿/4.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达329.37%）

持有蓝宇股份最多的基金为国投新兴产业LOF，目前规模为3.42亿元，最新净值3.1321（10月27日），较上一交易日下跌1.04%，近一年上涨6.22%。该基金现任基金经理为王鹏。

本文数据来源于蓝宇股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。