和邦生物（603077）2026年三季报简析：净利润同比增长387.48%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期和邦生物（603077）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入45.22亿元，同比下降23.7%，归母净利润4.54亿元，同比上升387.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.34亿元，同比下降18.52%，第三季度归母净利润7372.54万元，同比上升78.35%。本报告期和邦生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.34%，同比增116.65%，净利率9.97%，同比增672.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.62亿元，三费占营收比10.23%，同比增50.64%，每股净资产2.17元，同比增5.74%，每股经营性现金流0.04元，同比增24.87%，每股收益0.06元，同比增373.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.4%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额78.91亿元，累计分红总额12.27亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/--/--，净经营利润分别为12.79亿/-7074.46万/-7.13亿元，净经营资产分别为173.2亿/178.57亿/183.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.4/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为36.19亿/34.29亿/39.64亿元，营收分别为88.24亿/85.47亿/71.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.01%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.87%）

持有和邦生物最多的基金为光大信用添益债券A，目前规模为46.4亿元，最新净值1.207（10月27日），较上一交易日下跌1.63%，近一年下跌3.22%。该基金现任基金经理为黄波。

本文数据来源于和邦生物2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。