天成自控（603085）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期天成自控（603085）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.38亿元，同比上升20.63%，归母净利润8320.33万元，同比上升65.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.07亿元，同比上升1.15%，第三季度归母净利润3260.39万元，同比上升20.5%。本报告期天成自控应收账款上升，应收账款同比增幅达32.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.68%，同比增1.7%，净利率3.72%，同比增37.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比9.74%，同比增5.37%，每股净资产2.62元，同比增16.51%，每股经营性现金流0.34元，同比减53.24%，每股收益0.21元，同比增61.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.1%，资本回报率一般。去年的净利率为2.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-30.51%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额13.39亿元，累计分红总额5571.48万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.2%/--/7%，净经营利润分别为1417.15万/-1648.13万/8489.78万元，净经营资产分别为12.08亿/13.06亿/12.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.01/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1284.92万/1970.36万/-2.08亿元，营收分别为14.27亿/22.3亿/30.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为30.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1435.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.25亿元，每股收益均值在0.32元。

本文数据来源于天成自控2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。