弘讯科技（603015）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期弘讯科技（603015）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.27亿元，同比上升2.93%，归母净利润2831.63万元，同比下降11.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.85亿元，同比上升7.11%，第三季度归母净利润319.97万元，同比下降16.23%。本报告期弘讯科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达659.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.79%，同比减6.71%，净利率3.05%，同比减36.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比21.79%，同比增0.53%，每股净资产3.43元，同比减0.55%，每股经营性现金流0.0元，同比减88.6%，每股收益0.07元，同比减12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.33%，资本回报率不强。去年的净利率为4.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为2.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额5.31亿元，累计分红总额3.96亿元，分红融资比为0.75。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.2%/5.1%/3.1%，净经营利润分别为6357.31万/6052.91万/3653.68万元，净经营资产分别为12.14亿/11.96亿/11.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.65/0.58/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.71亿/4.93亿/5.56亿元，营收分别为7.21亿/8.43亿/8.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达659.21%）

本文数据来源于弘讯科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。