华峰铝业（601702）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华峰铝业（601702）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入101.81亿元，同比上升11.77%，归母净利润8.27亿元，同比下降7.72%。按单季度数据看，第三季度营业总收入37.63亿元，同比上升19.64%，第三季度归母净利润2.69亿元，同比下降17.23%。本报告期华峰铝业应收账款上升，应收账款同比增幅达36.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.69%，同比减1.89%，净利率8.12%，同比减17.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.27亿元，三费占营收比2.23%，同比增28.2%，每股净资产6.98元，同比增13.76%，每股经营性现金流-0.02元，同比减110.69%，每股收益0.83元，同比减7.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.63%，资本回报率强。去年的净利率为9.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.63%，投资回报也很好，其中最惨年份2019年的ROIC为7.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额9.21亿元，累计分红总额10.13亿元，分红融资比为1.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.8%/22.5%/14.8%，净经营利润分别为8.99亿/12.18亿/12.02亿元，净经营资产分别为50.46亿/54.04亿/81.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.35/0.34/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为32.81亿/36.66亿/52.37亿元，营收分别为92.91亿/108.78亿/124.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为20.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.84%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达218.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.17亿元，每股收益均值在1.42元。

持有华峰铝业最多的基金为平安久瑞回报混合A，目前规模为2.32亿元，最新净值0.8764（10月27日），较上一交易日下跌1.72%。该基金现任基金经理为莫艽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司 2026 年上半年营收情况如何？是否完成预期了呢？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年 1-6 月公司实现营业总收入 64.18 亿元，较上年同期增长 7.62%；受终端汽车市场需求相对疲软影响，公司整体利润相较同期略有下降，实现净利润 5.57亿元，同比-2.29%；扣非后净利润 5.46 亿元，同比增加 1.10%。各项运营指标在二季度明显升，体现公司在成本管控、市场开拓、订单交付上的经营韧性，后续将依托重庆二期项目新产能释放进一步提升产能规模，推动企业高质量发展。

本文数据来源于华峰铝业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。