金凯生科（301509）2026年三季报简析：净利润同比下降57.69%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金凯生科（301509）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.64亿元，同比下降4.84%，归母净利润4376.57万元，同比下降57.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.55亿元，同比上升11.1%，第三季度归母净利润1349.32万元，同比下降57.39%。本报告期金凯生科应收账款上升，应收账款同比增幅达38.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.31%，同比减21.35%，净利率9.43%，同比减55.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比23.48%，同比增18.86%，每股净资产17.73元，同比减3.09%，每股经营性现金流0.45元，同比减63.91%，每股收益0.36元，同比减58.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.35%，资本回报率不强。然而去年的净利率为16.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额12.17亿元，累计分红总额2.25亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/2.7%/9.2%，净经营利润分别为1.74亿/3860.93万/1.05亿元，净经营资产分别为16.39亿/14.43亿/11.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.52/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.16亿/2.59亿/2.69亿元，营收分别为7.67亿/4.97亿/6.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达105.8%）

本文数据来源于金凯生科2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。