陕西旅游：有知名机构星石投资参与的多家机构于9月18日调研我司

证券之星消息，2026年9月21日陕西旅游（603402）发布公告称中金公司分析师 吕诗怡 资产管理部 杨莹、中银国际李小民 宋环翔、国盛证券陈天明、星石投资蒋京杰、申万宏源证券赵令伊、国泰基金骆梓纤于2026年9月18日调研我司。

具体内容如下：
问：公司产品目前的情况?
答：公司目前主要产品是长恨歌演出及华山的西峰索道。长恨歌是完全面对市场竞争的产品，而西安演艺市场竞争非常激烈，但它的品牌优势包括多年积累的口碑以及观演效果还是不错的，虽然无可避免的受到市场的影响存在一定的波动。西峰索道相对来说比较稳健，索道运营主要是受天气以及景区管理措施的影响。其他产品中，《12·12》演艺去年年底今年年初公司在营销政策上以及剧场改造都做了些调整，今年上半年比去年同期业绩改善了很多。华威滑道属于西峰索道下站的辅助产品，既是一个游乐项目，也可以为游客提供一个节省体力的选择。这个产品处于比较平稳的状态。唐乐宫表演厅因入境游客增加有一定增长。

问：近期实地考察大概上座率在80%以上，是怎么保持的？长恨歌演艺这么多年更新频率如何？
答：长恨歌从首演至今近20年，每年都会做停演检修，包括对设备的检修维护改造，服化道的提升，内容及表现形式上也会视情况进行调整。近年因为冬季版长恨歌的推出，公司对座椅进行了全面的升级，给游客更好的观看体验。关于上座率不能单独看待，要考虑到场次变化对上座率的影响。

问：西安旅游的演艺竞争非常激烈，对于长恨歌的影响是分流了客流还是对票价形成了压力？今年长恨歌冬季停演的安排？太华索道少数股权的收购进展如何？
答：演艺竞争主要还是体现在客流分流上，价格确实承压，因为现在市场上大大小小的演艺非常的多，但我们对自己的产品还是有信心的。长恨歌四季度是否检修停演截止目前我们还没有收到相关计划，后续如有公司会在公众号发布相关信息。太华索道少数股权收购公司一直在积极推进，不存在实质性的障碍。

问：公司现在对市场竞争的应对方式?
答：公司持续完善市场营销机制，例如今年西十高铁开通，唐乐宫推出凭西十高铁票可享受产品折扣优惠，长恨歌演艺对湖北籍游客提供票价折扣等。唐乐宫还通过图文及短视频形式展示特色菜品、演出片段及沉浸式文化体验内容，并结合“唐乐宫生日宴”“东方百老汇”“唐乐宫外国游客打卡”等主题话题开展互动传播；太华索道今年6-7月联合华山景区、华清宫景区、携程旅行等在武汉、厦门、南京、成都开展了联合营销推介会；此外还引导员工参与产品宣传与内容传播，形成企业账号与员工账号协同联动的传播格局等。

问：公司的分红率一直还不错，未来股东回报方面有没有进一步的升空间？
答：公司从2016年到上市前的2023年半年度期间的累计分红金额占累计归母净利润的比例超过了70%。2026年上市后首次分红方案是每10股派20元转3股。公司在满足公司日常生产运营资金需要的前提下持续积极的给予股东报。

陕西旅游（603402）主营业务：集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体,依托华清宫、华山等优质旅游资源,充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势,为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。

陕西旅游2026年中报显示，上半年度公司主营收入4.19亿元，同比下降18.85%；归母净利润1.25亿元，同比下降39.01%；扣非净利润1.19亿元，同比下降41.73%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入2.55亿元，同比下降17.06%；单季度归母净利润8348.36万元，同比下降35.84%；单季度扣非净利润8001.67万元，同比下降38.66%；负债率15.23%，投资收益158.47万元，财务费用155.87万元，毛利率63.4%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为80.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3531.76万，融资余额减少；融券净流入48.02万，融券余额增加。

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