国泰海通：公司严格遵守《发布证券研究报告暂行规定》

证券之星消息，国泰海通(601211)09月08日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：公司准备好何回应公众对公司研报专业水平的质疑？
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！公司严格遵守《发布证券研究报告暂行规定》《发布证券研究报告执业规范》等相关要求，在制作证券研究报告过程中秉持独立、客观、公平、审慎原则，所有报告在发布前均按照要求履行内部审查，并进行充分的风险提示。公司将持续强化质量管控，一如既往为投资者提供专业、合规的研究服务。感谢您对公司的关注！

投资者：公司近期研报翻车全网关注，公司怎么回应些事？是相关部门把控不严吗？
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！公司严格遵守《发布证券研究报告暂行规定》《发布证券研究报告执业规范》等相关要求，在制作证券研究报告过程中秉持独立、客观、公平、审慎原则，所有报告在发布前均按照要求履行内部审查，并进行充分的风险提示。公司将持续强化质量管控，一如既往为投资者提供专业、合规的研究服务。感谢您对公司的关注！

投资者：请问董秘，公司26年中报显示负债规模已达2万多亿，利息支出超过131亿。在公司负债金额如此高的情况下，为什么还要现金分红降低公司资产？如果过去10年不搞现金分红，公司可以降低很多负债，也减少很多利息支出，还能让公司资产明显稳步增加,利于长期投资者。但是，公司分红大部分被大股东拿走又不增持，公司资产分红后减少不利于长期投资者，为什么公司要这么搞？
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！现金分红是上市公司回报投资者的重要方式，《上市公司监管指引第3号》对上市公司现金分红作出明确要求。公司高度重视股东回报，坚持稳定和可持续的分红政策，在制定利润分配方案时结合了股东利益、公司发展及各项风险控制指标情况等综合因素，不会对公司每股收益、现金流状况及正常经营产生重大影响。为进一步增强资本实力，公司已于2025年向控股股东国资公司完成定向发行股票，募资资金100亿元。目前，公司资金流动性整体合理充裕，流动性覆盖率、净稳定资金率均满足监管要求，整体流动性状况良好。感谢您对公司的关注！

投资者：公司将以10.29元/股的价格购买东方证券部分股份，但东方证券股价已跌至9.08元/股，面对股价倒挂的情况，如果还以这个价格交易，公司是否会吃亏？请问公司是否考虑终止该交易，或者换一个更合理的价格？该交易不经股东会审议，公司将如何保护中小投资者利益？谢谢
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！在东方证券发行股份并支付现金购买上海证券100%股权的交易事项中，上海证券第一大国资股东已委托专业资产评估机构对上海证券100%股权进行了资产评估，所出具的资产评估报告已经上海市国资委备案确认。在此基础上，经公司及其他交易对方与东方证券公平协商，确定上海证券100%股权的最终交易价格为2,512,000万元，同时结合东方证券A股股价近年的变动情况，确定东方证券拟发行A股股份的定价基准日为东方证券审议本次重组交易的首次董事会决议公告之日（即2026年5月7日），发行价格为定价基准日前120个交易日其A股股票交易均价，在定价基准日至本次发行结束之日止的期间，东方证券如有派息、送股、资本公积转增股本、配股等除权、除息事项，发行价格将按照相关规则进行相应调整。东方证券2025年度利润分配方案已实施完毕，发行价格相应调整为10.29元/股。该事项尚需境内外监管部门核准、同意、注册，尚存在一定不确定性。公司董事会已审议该事项，并发布了相关公告，在董事会审议前，公司独立董事专门会议及董事会审计委员会已就本次交易事项进行了预审。感谢您对公司的关注！

投资者：大盘涨你跌，大盘跌你也跌；业绩好跌，业绩差更跌，何时能回馈一点股民？
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！公司高度重视市值管理工作，致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值，并综合运用常态化分红、并购重组、股权激励、股份回购、强化投资者关系管理与信息披露等多种方式促进公司股价合理反映公司的投资价值。经营业绩方面，根据公司2026年半年报，期末合并总资产超2.5万亿元，归母净资产3,730亿元，母公司净资本2,260亿元，资本实力全面领先；上半年实现营业收入472亿元，同比增长98%，归母净利润203亿元，扣非归母净利润195亿元，同比增长168%，盈利能力显著提升。现金分红方面，公司上半年高效完成2025年年度分红，全年每10股分配现金红利5元（含税），现金分红总额约88亿元，占当年扣非归母净利润的41%。2026年中期利润分配方案为每10股分配现金红利3元（含税），较上年中期提升100%，现金分红总额53亿元，占上半年归母净利润的26%，为连续第三年开展中期分红，分红比例保持较高水平。回购注销方面，公司将承继自原海通证券的4,779万股A股回购股份的用途从“维护公司价值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，并已于8月完成注销，进一步维护投资者利益、增强投资者信心。信息披露及投资者沟通方面，公司首次以“现场会议+网络直播”的形式面向全球投资者举办公司2025年度业绩发布会，参加上海国有控股上市公司2025年度集体业绩说明会，并举办公司2026年半年度网上业绩说明会，同时通过举办投资者交流会、开展业绩路演等方式，加强公司管理层与投资者的面对面沟通。未来，公司将持续关注资本市场动态及公司股价表现，在夯实核心竞争力的基础上，结合公司实际情况，研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，促进公司股价合理反映公司的投资价值，努力提升投资者回报水平，切实维护全体股东的长远利益。感谢您对公司的关注！

投资者：中报预披露的时候承诺分红不低于30%，现在却只有25.6%，请解释一下言而无信。业绩在涨，股价几年原地徘徊，国泰海通是在赶小股东离开吗？
国泰海通董秘：尊敬的投资者，您好！公司始终高度重视股东回报，坚持稳定和可持续的分红政策。公司2026年中期利润分配方案系根据年度股东大会对董事会的授权，以不超过当期归属于母公司所有者净利润的30%为限。经董事会审议，2026年中期利润分配方案为每10股分配现金红利3元（含税），现金分红总额53亿元，占上半年归母净利润的26%，每股分红金额较上年中期提升100%。2026年6月，公司高效完成2025年年度分红，全年每10股分配现金红利5元（含税），现金分红总额约88亿元，占当年扣非归母净利润的41%，分红比例保持较高水平。后续，公司将在不断提升内在价值创造能力、夯实核心竞争能力的基础上，结合资金使用安排和经营发展需要，不断增强分红稳定性、持续性和可预期性，争取为广大股东带来更好回报。感谢您对公司的关注！

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