【机构调研记录】国泰海通证券股份有限公司调研中工国际、龙芯中科等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月7日披露的机构调研信息，国泰海通证券股份有限公司近期对3家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）中工国际 （国泰海通证券股份有限公司参与公司电话会议交流）
调研纪要：2026年上半年，公司实现营业总收入50.48亿元，同比增长5.44%，归母净利润1.30亿元，剔除汇兑损失后利润同比上升。公司深耕海外40余年，具备市场布局、工业化参与、融资能力、技术品牌和ESG理念五大优势。为应对汇率波动，公司优化结算币种，开展远期结售汇，并推进人民币签约项目。重组中国中元和北起院后，实现业务、科技、人才、文化融合，提升其国际化能力。展望“十五五”，公司将深化“一体两翼”格局，推动“一带一路”走深走实，强化投建营并重与科技创新，打造科技型专业化工程公司。

2）龙芯中科 （国泰海通证券股份有限公司参与公司线上+线下）
调研纪要：产品性价比做得好的时候，产品自己会说话。龙芯通用GPU架构可达英伟达2024年Blackwell水平，图形性能对应2023年后中端显卡，端侧推理对应2025年顶级边缘产品，服务器应用对应2020年前高端算力卡；Xnm桌面和服务器CPU性能分别对标2025年Intel第15代酷睿和第6代至强主流产品。选择通用GPU路线因软件生态友好，CUDA统一适配，节省成本。随着性价比提升，产业链客户主动合作，开放市场成新增长点。重点拓展存储服务器等生态壁垒低领域，推进龙架构IP授权，形成可持续模式。信息化业务向行业、服务器和终端扩展，服务器产品化需一年半到两年，出货尚需时间。

3）剑桥科技 （国泰海通证券股份有限公司参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司现有订单以海外订单为主，预计未来海外工厂产能占比将在一半以上。2026年底前不低于600万年化产能目标已经提前实现，有机会在年内达到千万级。NPO样机预计在今年推出，小批量量产预计明年Q1，大批量预计明年二三季度。当前800G单价区间300-380美元，平均350美元左右，后续价格年降幅度预计不会很大。今年光模块收入中800G产品占比上升带来毛利率提高，预计后续可维持在较高水平。薄膜铌酸锂平台由合作厂商负责，联合研发，预计年底拿到10-15公里第一版本产品。公司已布局马来西亚、墨西哥生产基地，研发团队分布国内、日本、美国，以应对地缘政策风险。

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