财报快递|佳力奇2026年上半年营收降七成由盈转亏，毛利率骤降至7.18%

8月28日，安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司（301586）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.29亿元，同比下降70.17%；归母净利润亏损1643.52万元，同比下降143.56%，由盈转亏；扣非净利润亏损1833.54万元，同比下降148.72%；经营活动产生的现金流量净额6283.42万元，同比增长176.97%，上年同期为-8163.10万元。基本每股收益-0.20元，加权平均净资产收益率-1.28%。

从业务结构看，公司核心产品飞机复材零部件上半年实现收入1.18亿元，同比下降71.45%，毛利率11.70%，同比下滑10.63个百分点；导弹复材零部件收入同比下降100.00%，上半年无收入确认；制造及技术服务收入1043.92万元，同比下降40.28%，毛利率为-44.51%，同比下滑55.27个百分点；其他业务收入12.45万元。公司表示，营业收入下降主要系报告期内订单减少及交付验收节奏延缓综合影响所致。

公司系国家级专精特新“小巨人”企业，长期深耕军用航空复材领域，产品广泛应用于歼击机、运输机、无人机、教练机、直升机、导弹等重点型号装备。军工客户采购与验收节奏的不均衡性直接放大了公司收入的年度波动。公司提示，报告期内来自某型有人机项目的收入占比较高，存在个别重大项目收入占比较高的风险；同时客户集中度较高，来源于航空工业下属单位的收入占比较高，若主要客户需求发生重大不利变化，将对公司经营产生不利影响。

半年报显示，公司业绩由盈转亏的主要原因系毛利率大幅下滑。2026年上半年公司毛利率为7.18%，相较于2025年全年下降10.97个百分点。一方面，部分新承接项目工艺难度相对较高、市场竞争较为激烈，毛利率相对较低；另一方面，主要军用飞机主机厂采购定价政策调整，公司现有重点项目产品价格下降。在收入规模大幅收缩的情况下，固定成本难以同步压降，公司由盈转亏。

费用方面，上半年公司销售费用606.73万元，同比微增0.08%；管理费用1497.91万元，同比下降8.68%；财务费用为-94.26万元，同比增加54.65%，主要系银行存款产生的利息减少所致，其中利息收入103.66万元，上年同期为223.34万元；研发投入1841.14万元，同比下降33.16%，主要系研发直接投入的材料减少所致。

报告期内，公司计提存货跌价损失362.08万元，发生对外捐赠200万元；得益于应收账款余额减少，信用减值损失转回831.88万元。报告期末，公司货币资金4.62亿元，短期借款为零，流动性较为充裕；应收账款由期初4.13亿元降至2.76亿元，回款明显改善。值得注意的是，两大募投项目均告延期：“先进复合材料数智化生产基地建设项目”投资进度为0.00%，“研发技术中心建设项目”进度为86.05%，两者达到预定可使用状态时间均由2026年8月延至2027年12月31日。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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