财报快递|盛龙股份2026半年报增收更增利，ROE降1.59个百分点

8月，洛阳盛龙矿业集团股份有限公司（盛龙股份，001257）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入24.66亿元，同比增长7.73%；归母净利润7.05亿元，同比增长16.81%；扣非归母净利润7.01亿元，同比增长17.24%；经营活动产生的现金流量净额9.44亿元，同比增长14.51%；基本每股收益0.41元，加权平均净资产收益率10.34%，同比下降1.59个百分点。这是公司2026年3月31日登陆深交所主板后的首份半年报。

从业务结构看，公司主要从事钼精矿、钼铁的生产加工销售，上半年矿山采掘及加工业务实现收入24.64亿元，同比增长7.80%，占总营收的99.91%，毛利率50.78%，同比提升2.70个百分点；钼产品收入24.64亿元，同比增长8.00%，贸易业务收入归零。分地区看，华中、华东、华南地区收入分别增长27.53%、74.81%、89.18%，而西北、东北、华北地区收入分别下降61.91%、62.56%、21.45%，销售区域结构变化明显。

行业层面，2026年上半年国内钼市场需求强劲，供需基本面处于紧平衡状态。据亿览网数据，上半年国内钼铁钢招量约83,800吨，同比增长6.0%；国内钼精矿产量（折45%品位）约15.93万吨，较上年同期的16.10万吨略有减少，供给增量有限推动价格整体上行、高位震荡，45—50%钼精矿均价为4,551元/吨度至4,581元/吨度。自2026年6月15日起施行的《矿产资源法实施条例》对战略性矿产实行保护性开采，公司作为国内领先的大型钼业公司，南泥湖钼矿采矿证生产规模达1,650万吨/年，为国内证载规模最大的单体在产钼矿山，在建的安沟钼多金属矿及南泥湖扩产项目达产后，公司整体将具备55,000吨/日采选能力。

半年报显示，公司上半年业绩增长的主要原因：一是产品销售价格同比上涨，高温合金、风电装备、能源化工设备及高端制造业发展带动含钼合金及特种钢材消费快速增长；二是公司把握钼产品价格回升的有利时机，聚焦精细化管理、价格研判，多措并举降本增效，带动毛利率同比提升2.70个百分点至50.78%，归母净利润增速（16.81%）显著高于营收增速（7.73%）。

费用方面，上半年财务费用224.11万元，同比下降68.34%，主要系借款减少、利息支出减少，其中利息费用592.34万元，上年同期为858.17万元；管理费用7,049.54万元，同比增长26.03%；销售费用264.49万元，同比增长32.68%，主要系增加销售人员、职工薪酬增加；研发费用1,980.80万元，同比下降19.81%。此外，税金及附加2.23亿元，同比增长10.11%。

资产负债结构方面，受益于首发上市募集资金净额15.69亿元，公司货币资金由上年末的12.62亿元增至30.60亿元，短期借款清零（上年末为3.00亿元），流动比率由1.58升至2.61，资产负债率由25.84%降至22.00%，短期偿债压力显著缓解。但需关注：一是应收账款由1.09亿元增至2.45亿元，增长124.82%，主要系钼铁销售收入增加、货款未到回款期；二是承诺投资12.80亿元的嵩县安沟钼多金属矿采选工程募投项目截至期末投入进度为0.00%，该项目计划于2026年12月31日达到预定可使用状态，实施主体龙鑫钼业上半年亏损681.21万元，项目投产进度值得跟踪；三是在建工程余额23.09亿元，占总资产的23.37%，后续资本开支压力仍存。结合一季度报告数据推算，公司二季度单季营收约11.30亿元、归母净利润约3.20亿元，环比一季度均有所回落。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，2025年度每10股派现1.50元（含税）的方案已实施完毕。公司提示，钼产品价格波动、宏观经济与政策变化、下游行业需求变动及国际贸易政策风险为经营主要风险。

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