财报快递|长电科技(600584)2026年上半年净利增79.4%远超营收

8月19日，江苏长电科技股份有限公司（600584）发布2026年半年度报告。报告期公司实现营业收入195.27亿元，同比增长4.96%；归母净利润8.45亿元，同比增长79.41%；扣非归母净利润8.08亿元，同比增长84.73%；经营活动产生的现金流量净额29.64亿元，同比增长26.75%，营业收现率达108.4%；基本每股收益0.47元，同比增长80.77%，加权平均净资产收益率2.92%，同比增加1.23个百分点。

从业务结构看，公司为全球第三、中国大陆第一的集成电路封测企业。2026年上半年，公司按市场应用领域划分，运算电子营收占比30.1%居首，同比增长40.4%；通讯电子占比27.4%，消费电子占比23.2%；汽车电子占比11.1%，同比增长25.0%；工业及医疗电子占比8.2%，测试业务收入同比增长9.4%，业务结构持续向AI、汽车等高附加值领域倾斜。境外工厂报告期实现营业收入99.49亿元、净利润3.95亿元，境外资产占总资产的34.05%，境外收入占主营业务收入比例较大。

行业层面，人工智能已成为半导体增长的核心驱动力。WSTS预测2026年全球半导体市场规模达1.51万亿美元，其中存储器销售额将超过8000亿美元；Yole预计2026年全球先进封装市场规模约620亿美元，晶圆级封装占比将首次过半。与此同时，受内存供应紧张及关键组件涨价影响，上半年全球智能手机、PC出货量同比分别下降6.7%和4.9%，传统通信消费需求短期承压，但AI手机、AI PC等终端渗透正带动产业链价值提升，公司产能利用率维持高位运行。

半年报显示，公司2026年上半年利润增速远超收入增速，主要原因：一是受益于人工智能相关基础设施及端侧需求快速增长、国产半导体替代趋势明显，客户订单持续增长，产能利用率高位运行；二是高附加值产品占比提升带动毛利率由上年同期的13.47%升至15.15%，提升约1.68个百分点；三是持续深化降本增效、部分对冲原材料价格上涨影响，叠加韩国公司依据所得税抵免优惠政策冲减所得税费用，所得税费用同比下降31.10%，对利润端形成正向支撑。

费用方面，上半年销售费用1.46亿元，同比增长15.56%；管理费用6.31亿元，同比增长13.20%；研发费用10.34亿元，同比增长4.82%，报告期新申请专利444件、获授权152项；财务费用2.05亿元，同比下降7.63%，其中利息费用1.81亿元，较上年同期的2.33亿元明显减少。其他收益1.18亿元，同比增长48.69%，主要系收到的政府补助增加；受远期结售汇公允价值变动转负及存货减值计提增加影响，公允价值变动收益为-161.57万元，资产减值损失0.63亿元。

流动性方面需保持关注：报告期末货币资金45.85亿元，较年初下降17.75%，而短期借款增至17.23亿元（+67.31%），加上一年内到期的非流动负债26.32亿元，短期刚性债务合计约43.55亿元，流动比率由年初的1.30降至1.24。同时，存货增至49.96亿元（+31.08%）、在建工程52.19亿元（+34.01%），上半年购建固定资产等支付的现金达47.00亿元（+78.18%），资本开支与备货压力加大；公司为此发行24亿元科技创新债券（票面利率1.85%），期末应付债券47.97亿元，较年初翻倍。分红方面，公司拟以总股本17.89亿股为基数每10股派现0.5元（含税），合计派现8947.07万元。此外，国家集成电路产业投资基金报告期内减持2507.33万股，期末持股比例降至2.00%。

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