据证券之星公开数据整理，近期华特达因（000915）发布2026年中报。根据财报显示，华特达因净利润同比下降33.8%。截至本报告期末，公司营业总收入8.48亿元，同比下降27.52%，归母净利润2.23亿元，同比下降33.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.36亿元，同比下降21.31%，第二季度归母净利润1.13亿元，同比下降27.26%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率82.43%，同比减3.91%，净利率47.51%，同比减12.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比21.43%，同比增25.5%，每股净资产11.16元，同比减5.93%，每股经营性现金流-0.35元，同比减112.03%，每股收益0.95元，同比减33.8%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-45.23%,原因:本期公司及子公司分红。
- 应收款项变动幅度为458.43%,原因:受终端需求低迷、行业整体承压等市场环境影响，医药下游客户资金紧张，公司给予核心大客户临时性的、较短期限的信用政策（将在第三季度内全部收回），造成本期末应收账款出现显著增长。
- 应收票据变动幅度为-86.25%,原因:前期所持银行承兑汇票于本报告期陆续到期兑付，票据款项收回。
- 合同负债变动幅度为-93.06%,原因:前期预收的客户款项随业务履约结转确认收入，本期新增预收客户款项规模小于结转收入金额等。
- 财务费用变动幅度为-99.0%,原因:本期利息收入增加。
- 所得税费用变动幅度为-42.05%,原因:本期应纳税所得额减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.03%,原因:本期销售回款减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.24%,原因:本期赎回银行结构性存款净额减少。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-6742.13%,原因:本期销售回款减少及赎回银行结构性存款净额减少综合影响。
- 营业利润变动幅度为-37.6%,原因:受下游需求低迷、市场竞争加剧影响，公司销售收入下降，而刚性成本费用支出降幅低于收入降幅。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为22.93%，资本回报率极强。去年的净利率为46.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.13%，中位投资回报好，其中最惨年份2018年的ROIC为9.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额1.40亿元，累计分红总额24.01亿元，分红融资比为17.1。公司预估股息率5.11%。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为96.2%/81.8%/68.7%，净经营利润分别为11.27亿/10.06亿/10.29亿元，净经营资产分别为11.72亿/12.29亿/14.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.16/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.95亿/3.4亿/5.06亿元，营收分别为24.84亿/21.34亿/22.28亿元。
持有华特达因最多的基金为高股息ETF广发，目前规模为16.8亿元，最新净值1.1389（8月21日），较上一交易日下跌1.44%，近一年上涨9.42%。该基金现任基金经理为吕鑫。
本文数据来源于华特达因2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
