瑞纳智能（301129）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞纳智能（301129）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.06亿元，同比上升14.62%，归母净利润1158.23万元，同比上升267.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8969.07万元，同比上升11.39%，第二季度归母净利润3301.95万元，同比上升127.35%。本报告期瑞纳智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达538.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率73.02%，同比减2.81%，净利率10.91%，同比增245.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计5679.5万元，三费占营收比53.52%，同比减19.01%，每股净资产13.42元，同比增5.93%，每股经营性现金流-0.68元，同比减95.44%，每股收益0.09元，同比增280.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-86.52%,原因:本期购买理财未收回及支付采购款。
2. 在建工程变动幅度为-70.82%,原因:本期转固。
3. 短期借款变动幅度为145.83%,原因:本期信用借款增加。
4. 合同负债变动幅度为44.26%,原因:本期预收货款增加。
5. 财务费用变动幅度为-96.98%,原因:本期利息费用减少、利息收入增加。
6. 所得税费用变动幅度为36.21%,原因:递延所得税增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-95.36%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金以及为职工支付的现金增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-158.34%,原因:本期银行借款减少。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-99.85%,原因:本期筹资活动中取得借款流入减少及投资活动中投资支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.05%，资本回报率一般。去年的净利率为20.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.91%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额10.25亿元，累计分红总额1.97亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.6%/6.4%/9.3%，净经营利润分别为6715.63万/7673.32万/1.09亿元，净经营资产分别为11.93亿/12.02亿/11.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.01/1.08/1.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.37亿/4.61亿/5.93亿元，营收分别为4.32亿/4.28亿/5.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.99%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达538.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.53亿元，每股收益均值在1.13元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：智慧供热的景气度有没有发生什么样的变化？
答：智慧供热行业长期景气度未发生实质性变化，支撑行业需求的底层逻辑依然稳固一是国内大量供热管网、换热站设施老化，存量更新改造的现实需求客观存在；二是国家持续推动城市更新、双碳目标落地对供热系统智能化、节能化改造的政策要求持续强化。以及新建建筑工业园区、新型城镇化建设等增量市场，形成了存量改造与增量建设双轮驱动的市场格局，为智慧供热行业提供了广阔且可持续的市场空间因各地热力项目立项、财政资金统筹及招标释放节奏存在差异，大额项目从招标、评审到最终中标落地周期相对较长，今年项目招标释放节奏出现阶段性延后。

本文数据来源于瑞纳智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。