据证券之星公开数据整理，近期天源迪科（300047）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入46.75亿元，同比上升12.71%，归母净利润3290.01万元，同比下降5.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.2亿元，同比上升17.3%，第二季度归母净利润1739.67万元，同比下降19.71%。本报告期天源迪科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达5718.22%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.03%，同比减17.99%，净利率0.89%，同比减9.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.75亿元，三费占营收比3.74%，同比减12.76%，每股净资产5.19元，同比增0.58%，每股经营性现金流0.41元，同比减61.15%，每股收益0.05元，同比减5.67%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 货币资金变动幅度为-39.17%,原因:期末ICT产品采购备货付款增加。
- 短期借款变动幅度为-17.66%,原因:融资偿还。
- 营业收入变动幅度为12.71%,原因:ICT产品销售收入增加。
- 营业成本变动幅度为14.61%,原因:ICT产品销售收入增加，相应成本增加。
- 所得税费用变动幅度为31.47%,原因:所得税计提增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.15%,原因:ICT产品采购备货付款增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为40.19%,原因:本期合肥基地二期工程付款减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.9%,原因:银行融资贷款较去年同期有所增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.49%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.49%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
- 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额19.76亿元，累计分红总额2.94亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.4%/1.2%/0.8%，净经营利润分别为8117.28万/6594.05万/4363.2万元，净经营资产分别为56.13亿/52.86亿/53.34亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.64/0.49/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.38亿/39.87亿/39.12亿元，营收分别为65.87亿/81.57亿/93.81亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.99%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.71%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.36%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5718.22%）
本文数据来源于天源迪科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
