财报快递|强瑞技术2026年上半年营收增64%经营现金流恶化，财务费用暴增近6倍

8月12日，深圳市强瑞精密技术股份有限公司（强瑞技术，301128）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入13.74亿元，同比增长63.68%；归母净利润8611.00万元，同比增长56.83%；扣非归母净利润7934.04万元，同比增长52.82%；经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元，较上年同期的-0.36亿元大幅恶化247.07%。加权平均净资产收益率提升至9.04%，同比增加2.83个百分点。

从业务结构看，公司产品主要应用于AI服务器及网络通讯、移动智能终端、机器人、智能汽车、半导体等领域。报告期内，AI服务器及网络通讯领域贡献收入约4.27亿元，同比增长超160%，收入增长一方面得益于合并子公司铝宝科技（主营AI服务器柜内托盘精密结构件），另一方面系向头部AI服务器厂商交付的服务器组装线、液冷检测设备及配套治具订单增长较快。机器人领域贡献收入约1.57亿元，同比增长约263%，主要系无刷电机在扫地机器人的应用部位和数量增长。半导体领域贡献收入约1.17亿元，同比增长超800%，但上年同期基数较小。移动智能终端领域贡献收入约4.11亿元，与上年基本持平，主要系来自苹果产业链公司的订单高峰期较往年晚约2个月，该等订单将集中于第三季度确认收入。智能汽车领域贡献收入约1.22亿元，同比下降约35%，系客户订单需求阶段性减少。

分产品看，散热部件实现收入4.62亿元，同比增长245.83%，毛利率25.59%，上升4.38个百分点；设备实现收入3.41亿元，同比增长5.77%，毛利率27.78%，上升12.09个百分点；治具实现收入2.45亿元，同比下降16.34%，毛利率27.06%，上升1.55个百分点；零部件及其他实现收入1.98亿元，同比增长314.09%，毛利率32.67%，下降10.62个百分点；电机实现收入1.28亿元，同比增长197.81%，毛利率46.67%，下降1.05个百分点。

半年报显示，2026年上半年公司营收与净利润保持同步高增长，但费用端压力显著加大。主要原因：一是并购铝宝科技纳入合并报表后，管理费用、销售费用、研发费用同步大幅增长，且因股权激励计划确认部分股份支付费用；二是银行借款增加导致利息费用增加，租用场地面积和机器设备增加导致未确认融资费用增加，利率波动导致汇兑损失金额较大，财务费用大幅攀升。

财报显示，公司2026年上半年财务费用达1706.76万元，同比增长589.25%，上年同期仅247.63万元。管理费用7000.68万元，同比增长123.54%；销售费用3073.16万元，同比增长106.99%；研发投入9956.10万元，同比增长90.93%。信用减值损失达1816.69万元，上年同期为576.41万元；资产减值损失达3220.71万元，上年同期为1832.82万元，主要系存货跌价损失等。

现金流方面，经营现金流净额为-1.27亿元，较上年同期大幅恶化247.07%，主要系采购支出、薪酬及费用类支出增加额大于销售回款增加额。资产负债表显示，公司货币资金仅2.46亿元，而短期借款飙升至4.29亿元，较年初的2.00亿元翻倍增长；应收账款达10.45亿元，较年初增长69.07%；存货达6.07亿元，较年初增长63.34%。商誉余额达1.80亿元，较年初增长10.37%。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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