财报快递｜酉立智能2026上半年增收不增利，净利暴跌63.77%，毛利率承压

8月6日，江苏酉立智能装备股份有限公司（酉立智能，920007）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入5.21亿元，同比增长8.32%；但归属于上市公司股东的净利润仅2,099.45万元，同比暴跌63.77%；扣非归母净利润2,226.79万元，同比下降60.01%；毛利率由上年同期的17.90%大幅下滑至13.26%，下降4.64个百分点。基本每股收益为0.47元，较上年同期的1.88元下降74.84%。经营活动产生的现金流量净额1.08亿元，同比增长271.52%。

公司主营业务为光伏支架核心零部件的研发、生产和销售，产品涵盖扭矩管（TTU）、轴承组件（BHA）、组件安装结构件（URA）及檩条（RAIL）等，下游主要面向国内外跟踪支架及固定支架厂商。从业务结构看，光伏支架核心零部件实现收入5.13亿元，同比增长8.12%，占总营收98.45%；其他业务收入807.42万元，同比增长22.75%。从区域看，境外收入4.99亿元，同比增长14.93%，占总营收95.81%，为绝对主力；境内收入2,179.30万元，同比大幅下滑53.22%，境内业务持续收缩。

2026年上半年，受益于全球光伏产业持续高增长，下游客户需求旺盛，公司营收实现稳步增长，与全球跟踪光伏支架龙头企业的合作进一步深化，各地生产基地产能陆续释放。然而，行业竞争加剧致原材料价格波动传导不畅，叠加人民币升值带来的汇兑损失，公司盈利能力显著承压。公司客户集中度较高，对NEXTpower等大客户存在一定依赖，同时面临海外市场贸易保护政策及汇率波动的多重风险。

半年报显示，公司2026年上半年净利润大幅下滑的主要原因：一是管理费用同比暴增103.59%，达1,606.43万元，主要系管理人员薪酬增加及2025年实施的股权激励计划导致股份支付费用增加所致；二是财务费用从上年同期的-138.57万元急转至1,525.92万元，增长1,201.20%，主要系外销收入占比高，受人民币升值影响，汇兑收益大幅减少所致；三是营业外支出从11.77万元激增至286.10万元，增长2,331.48%，主要系当期赔偿及税务滞纳金增加所致。

费用端压力全面显现。管理费用本期发生1,606.43万元，上年同期仅789.07万元，增幅超一倍，其中股权激励股份支付计入所有者权益的金额达1,303.77万元。财务费用方面，公司利息收入虽有197.07万元，但汇兑净损失大幅侵蚀利润。销售费用190.26万元，同比增长16.05%；研发费用590.08万元，同比增长4.76%，相对平稳。此外，资产减值损失127.52万元，同比增长95.77%，主要系原材料及库存商品增加导致存货跌价损失计提增加。

从资产负债表看，公司短期偿债压力可控。期末货币资金2.94亿元，短期借款仅2,951.82万元，较上年末下降46.11%，公司主动偿还部分银行借款。流动比率2.13，较上年末的2.28略有下降，但仍处健康水平。值得注意的是，应收账款余额3.00亿元，占总资产27.22%，应收账款周转率从上年同期的1.95降至1.65，回款速度有所放缓。预付款项1.09亿元，同比增长47.49%，主要系订单增多预付原材料款项增加。公司在建工程较上年末增长761.36%，主要系沙特子公司投入增加及待安装设备增加。公司报告期内未进行利润分配。

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