财报快递｜晶赛科技(920981)2026上半年净利增205%，经营现金流反降21%

8月7日，安徽晶赛科技股份有限公司（股票代码：920981）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入4.24亿元，同比增长56.17%；归母净利润825.94万元，同比增长205.54%；扣非归母净利润677.15万元，同比暴增1,481.21%；经营现金流净额4,875.21万元，同比下降21.18%。基本每股收益0.11元，同比增长175%。

公司系石英晶振及封装材料产品制造商，主营产品包括石英晶振（石英晶体谐振器、振荡器、热敏晶体等）及封装材料（石英晶振外壳、上盖、可伐环等精密冲压金属元件），产品广泛应用于通信网络、工控模组、安防、消费电子、汽车电子、智能家居等领域。报告期内，公司收购峰华电子100%股权，并在泰国设立生产基地美晶电子，谋求全球化布局。

从业务结构看，石英晶振产品实现营业收入2.34亿元，同比增长38.02%，占主营业务收入约68.6%；封装材料实现营业收入1.05亿元，同比增长66.49%，占主营业务收入约30.7%；石英晶片实现营业收入232.12万元，同比增长83.29%。其他业务收入（主要为废料销售）达8,356.21万元，同比增长118.82%。分区域看，内销收入3.62亿元，同比增长62.11%；外销收入6,291.01万元，同比增长29.04%。

公司表示，2026年上半年，受大宗原材料价格上涨影响，石英晶振和封装材料两类产品终端售价均有一定幅度上涨，行业整体呈现企稳回升态势。公司主动调整销售策略，加大市场开发力度，产品销量同比增长，叠加贵金属价格上涨带动封装产品及废料收入增加，共同推动营收规模大幅增长。

财报显示，2026年上半年公司业绩大幅增长的主要原因：一是公司加强市场开发力度，产品销量增加，石英晶振、封装材料销量均实现增长；二是贵金属价格上涨，部分封装产品价格上涨，封装产品及废料收入有所增加；三是公司并购峰华电子于2026年1月纳入合并报表，收购价低于其净资产公允价值的部分计入营业外收入53.30万元，增厚当期利润。

从费用端看，公司上半年销售费用770.60万元，同比增长13.35%；管理费用1,613.04万元，同比增长25.71%；研发费用1,640.79万元，同比增长45.99%，主要系加大产品研发力度、研发项目数量增加所致。值得关注的是，财务费用达213.68万元，同比暴增266.06%，主要原因：一是受美元汇率波动影响，本期汇兑净损失较上年同期增加；二是公司自2025年下半年氮气供应模式由采购调整为设备租赁，相应租赁负债增加导致未确认融资费用摊销增加。

尽管营收和净利润均实现高增长，但公司流动性隐忧不可忽视。报告期末，公司货币资金仅2,564.02万元，而短期借款达6,863.66万元，且期末现金及现金等价物余额仅791.44万元，短期偿债压力较大。应收账款达1.52亿元，同比增长37.44%；存货达2.30亿元，同比增长49.22%，资金占用明显加大。流动比率从1.22降至1.11，短期偿债能力有所弱化。此外，公司经营活动现金流净额同比下降21.18%，与净利润增长趋势背离，盈利质量有待提升。

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