富春股份（300299）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期富春股份（300299）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.16亿元，同比上升19.02%，归母净利润3336.18万元，同比上升443.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.13亿元，同比上升15.56%，第二季度归母净利润2115.26万元，同比上升206.82%。本报告期富春股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.2%，净利率同比增幅305.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率53.01%，同比增10.2%，净利率15.11%，同比增305.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计5920.56万元，三费占营收比27.4%，同比减22.94%，每股净资产0.57元，同比减7.66%，每股经营性现金流-0.01元，同比减137.78%，每股收益0.05元，同比增442.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期股权投资变动幅度为-99.66%,原因:盖姆艾尔股权处置。
2. 合同负债变动幅度为-40.44%,原因:游戏预收款结转收入。
3. 应付职工薪酬变动幅度为-47.23%,原因:支付年终奖。
4. 财务费用变动幅度为35.05%,原因:汇兑损失。
5. 所得税费用变动幅度为53.28%,原因:本期游戏业务利润增加。
6. 研发投入变动幅度为-30.31%,原因:游戏研发项目上线及部分项目优化所需投入减少。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.78%,原因:本期通信业务新承接项目投入增加及游戏业务投放费用的支付增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为157.94%,原因:收回盖姆艾尔股权回购款及投资支付的现金减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.47%,原因:银行美元贷款需要支付质押保证金支出。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-310.58%,原因:通信业务新承接项目投入、游戏业务投放费用的支付增加及支付质押保证金。
11. 其他收益变动幅度为-56.68%,原因:收到的政府补助减少。
12. 投资收益变动幅度为98.33%,原因:盖姆艾尔投资损失减少。
13. 信用减值损失变动幅度为167.4%,原因:上期其他应收款评估信用减值风险较大的款项计提大额坏账准备。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-23.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-41.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.51亿元，累计分红总额9255.44万元，分红融资比为0.08。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/--/--，净经营利润分别为734.51万/-1.46亿/-8779.31万元，净经营资产分别为3.37亿/3.35亿/3.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.28/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8458.46万/8129.3万/1.04亿元，营收分别为3.31亿/2.88亿/3.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.35%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.3%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2026年在业务上，有没有什么新的计划或者重点方向，能给我们简单介绍一下吗？
答：游戏业务方面，公司将立足长线游戏运营标杆定位，聚焦 RO系列、《秦时明月》等游戏产品存量市场的精细化研发与运营管理，推进《仙境传说 RO新世代的诞生》在新增欧洲、中东等地区发行运营以及《秦时明月》H5游戏的研发、发行工作；通信信息业务方面，公司将以高品质项目交付能力树立行业形象，强化品牌影响力，确保传统通信设计稳健增长。同时以信息化、数字化项目为切入点，深度挖掘行业 I应用场景，推动新技术与行业信息化需求深度融合。

本文数据来源于富春股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。