中兰环保（300854）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中兰环保（300854）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是一家专业从事固废污染防治技术研发并应用于污染防治系统构建和运营业务的高新技术企业，是国内固废污染隔离及生态治理领域标杆企业之一。公司践行绿色低碳的理念，以生态型填埋集成技术体系为核心，通过污染隔离、生态修复、资源利用及综合运营的全产业链业务新模式，实现对土壤、地下水和空气的全环境有效保护，为我国蓝天、碧水、净土三大污染防治攻坚战不懈努力。

    （一）公司主要业务

    公司主要从事环保行业固废综合治理，业务板块包括污染隔离系统、生态环境修复、填埋场综合运营和可再生资源利用等。

    各业务板块介绍具体如下：

    1、污染隔离系统

    固体废物主要包括生活垃圾、一般工业固废和危险废物，具有产生源分散、产量大、组成复杂等特点，有些还具有毒性、爆炸性、放射性、腐蚀性等危险特性，如果得不到妥善处理，会对水体、大气、土壤体系造成危害，破坏生态环境。公司建设的污染隔离系统能够在固体废物和生态环境之间建立有效的阻隔。污染隔离系统构建主要应用于市政公用领域生活垃圾填埋场处置，公司在原有技术基础上推广应用于一般工业固体废弃物处置、危险废物处置、突发公共卫生事件应急污染隔离防治等领域。

    公司污染隔离系统能够实现的功能包括：①污染物双向隔离：通过各种渗透性极低的材料组合，阻止污染物向系统外迁移和渗漏，同时阻止地下水、雨水等进入系统内部；②暂存备用：对于暂时无法综合利用的固体废物，通过分隔、贮存，以备后期进行资源综合利用；③渗滤液、填埋气导排：通过使用衬垫材料、导排管等材料，实现渗滤液和填埋气及时、有序收集并排出，防止渗滤液和填埋气积聚，提高填埋场安全性和稳定性；④生物降解控制：通过调节系统顶部的闭合程度及内部布气系统，调控有机物的生物降解进程。

    公司专注于污染隔离系统业务领域近25年，技术应用于100余座城市共700余个项目，是国内最早从事固废污染隔离系统业务的企业之一。公司在污染隔离系统方面形成了精细化的施工流程、成熟可靠的施工工艺及高标准的建设要求。2026上半年，中兰环保中标“义乌市物资再生利用有限公司塔山填埋场飞灰一期飞灰转移服务采购项目”、“清远市青山城市生活垃圾卫生填埋场防渗层完整性检测服务项目”、“许昌市建安区生活垃圾填理场防渗层完整性检测服务项目”等污染隔离系统项目。

    2、生态环境修复

    正规填埋场作业至设计标高或不再接收污染物而停止使用时，由于运营管理不规范可能存在污染物直接接触生态环境、雨水渗入、有害气体散逸、病毒散播等问题。对于库容达到饱和的已满足垃圾全量焚烧的填埋场需进行规范封场及生态修复。非正规填埋场或老旧填埋场运营过程中可能存在堆体不稳定、系统破损、污染扩散、气体堆积或地下水渗透等情形。此外，随着城市化进程的推进，部分填埋场需要按照新的土地利用规划进行腾退。公司生态环境修复业务主要应用于上述即将关闭的填埋场、非正规填埋场、老旧填埋场、待腾退填埋场等生活垃圾填埋场，以及工业污染场地等。

    公司的生态环境修复业务能够实现的功能包括：①阻隔封闭污染物：采用具有双向防渗特性的衬垫材料，形成密封结构，阻止地下水、雨水等外部介质进入隔离系统，有效避免内漏外渗的情况发生，减少渗滤液的产生；②改善填埋场区域环境：通过封场、覆土及渗滤液和填埋气导排等技术手段，促进填埋场区生态环境持续改善；③修复受污染土壤：通过固化稳定技术或氧化还原技术将污染物固化、降解或转化为低毒物质；④土地恢复利用：采用工程恢复和生物恢复的工艺，进行综合整治，恢复土地使用价值。

    公司的生态环境修复业务可以实现对固废填埋场或受污染场地的生态环境修复，进而实现土地恢复利用。2026上半年，中兰环保中标“中铁环境科技工程有限公司垃圾填埋场综合治理项目分类垃圾清运服务”、“环卫新能源作业车辆设各更新项目配套设施工程EPC”等生态环境修复项目、“泸州市叙永县正东镇煤硫铁矿地下水污染综合污染项目（一期）”。

    3、填埋场综合运营

    现代化填埋场运营不是固体废弃物的简单堆放处置过程，而是污染物在安全环境中实现降解、无害化，以及填埋场自身修复的精细化、动态管理过程。公司的填埋场综合运营业务可有效减少填埋场对周边环境的不利影响，提高突发事件应急响应速度，提高填埋气收集效率，降低污染物排放和安全隐患，有效提升填埋场管理水平和运营收益。

    公司的垃圾填埋场综合运营业务主要包括生活垃圾填埋场综合运营服务、焚烧飞灰填埋场综合运营服务等。公司在填埋场污染隔离系统和生态环境修复领域积累了丰富工程建设经验，在填埋场日常运营维护方面拥有成熟稳定的处理工艺技术。公司通过对填埋场系统设施、周边环境等因素的分析，制定合适的运营及维护方案，运用“四色法”和“五全法”进行生态型填埋场运营管理，确保填埋场安全、稳定、高效运营。

    2026年上半年，中兰环保在运营的填埋场项目含生活垃圾填埋场运营和飞灰填埋场综合运营服务。生活垃圾填埋场综合运营服务项目地点位于广东深圳、广东连州、安徽淮南、江西浮梁等城市；飞灰填埋场综合运营服务项目位于海南海口、海南屯昌、河南林州、河南商丘等城市。

    4、可再生资源利用

    公司聚焦固废资源化，积极响应国家“走出去”发展战略及“一带一路”倡议，不断拓展“一带一路”沿线国家市场。在填埋场生态修复中，对筛分后的各类物料进行分类处理与回收再利用，实现废弃物减量化、无害化处置。在填埋场运营中，固体废物填埋后会产生含有甲烷等易燃易爆气体，以及氯乙烯、硫化氢等恶臭、有毒、致癌气体，可能导致作业人员中毒窒息、引发火灾或爆炸、污染大气环境，因此需要及时有效地对气体进行导排，并加以有效利用。公司拥有成熟的集气导排发电技术，主要通过密闭化作业减少填埋场的气体散逸，运用厌氧降解技术加速填埋气产生，使用竖井、水平井、膜下井立体收集技术提高填埋气收集效率。近年来，随着国内生活垃圾零填埋政策的全面实施，全国绝大部分地区的生活垃圾都直接去焚烧了，很少有新鲜垃圾去填埋场填埋，导致生活垃圾填埋场的沼气产生量急剧减少，公司的各大填埋气发电项目受产气量减少不足以发电影响而陆续关停。公司计划将成熟的沼气发电业务拓展到海外，变废为宝，绿色能源，为碳减排和碳达峰贡献自己的力量。在新材料（资源再生）领域，积极探索废水/废矿提取技术，变废为宝。

    公司可再生资源利用筛分资源化业务，能够实现的功能包括：①减量化：从源头减少填埋场生态修复的垃圾量；②无害化：腐殖土稳定化，消杀有害病菌处理达标；③资源化：筛上轻质物焚烧发电，惰性骨料用作建材，金属回收利用。

    公司可再生资源利用沼气发电业务，能够实现的功能包括：①减量化：从源头减少臭气无序排放，降低臭气扰民；②无害化：降低温室效应，实现尾气处理达标排放；③资源化：通过填埋气收集、发电实现废气利用。

    沼气经提纯、分离等预处理后进入发电机组燃烧产生电力，公司取得发电收入。2026年上半年，中兰环保还在运营的沼气发电项目地点主要位于江西南昌、江苏常州等城市。

    （二）主要经营模式

    1、盈利模式

    基于在固废污染防治领域多年的项目经验、技术和工艺、行业口碑等方面的积累，公司能够为客户提供高质量的污染隔离系统、生态环境修复、填埋场综合运营、可再生资源利用等工程及运营服务。

    对于污染隔离系统、生态环境修复业务，公司在项目初步成本预算基础上，综合考虑项目技术复杂程度、项目特殊性需求、供应商报价、具体竞争环境及市场效应等因素，制定符合项目特点的报价方案，并获取合理利润；对于填埋场综合运营业务，公司主要采用固定单价模式，按运营处理量与客户结算，获取运营收益；对于可再生资源利用业务，公司通过填埋气发电，按照国家规定的电价及补贴政策获取发电收益。

    2、招采模式

    公司招采主要分为物资采购、分包招标服务两部分。

    （1）物资招采

    集团及集团各项目物资统一由招采中心归口负责。原材料为固废污染隔离系统、生态环境修复业务所需的相关材料，包含且不限于：土工膜、土工布、土工网、管材等防渗及排水物资；设备主要是工程建设、填埋场运营、填埋气发电相关设备。招采中心根据工程中心各项目上报的月需求计划，按需求物资类型，组织物资招采活动。

    或备选：

    集团及集团各项目原材料、设备采购等统一由招采中心负责。包含且不限于：土工膜、土工布、土工网、管材等防渗及排水物资，好氧系统、筛分系统、除臭系统、水处理系统、发电机等等设备。招采中心根据各工程中心各项目上报的月需求计划，按需求物资类型，组织物资招采活动。

    （2）分包服务招采

    集团及集团各项目的各类分包，包含且不限于：土石方工程、地基基础工程、运输服务、劳务等等。集团将非主体工程对外分包，有助于公司将主要精力聚焦于核心领域、提升管理效率、降低公司运营成本、保障项目质量。

    集团及集团各项目所需的分包采购金额达到50万以上和其它需要集中组织招标的，由各需求部门向招采中心递交招标需求申请；招采中心根据招标申请的内容组织招标工作，通过比价表列明采购内容、数量、单价、总价、相关参数、工期、付款方式、响应招标文件要求等；如必要组织技术方案评审，由招采中心组织发起相关的评标会议；结合商务和技术方案综合意见，报送至定标委员会审核定标。评定后将招标结果的关键资料，移交招标申请对象执行。

    3、生产服务模式

    （1）工程承包模式

    公司污染隔离系统和生态环境修复业务主要采用工程承包模式，包括工程总承包模式和专业承包模式。工程总承包模式下，公司承担合同范围内工程项目的所有建设内容；工程专业承包模式下，公司主要承担工程项目中的污染隔离系统、生态环境修复的施工业务。公司根据签订的工程承包合同确定项目工程量，定期与业主或总承包方确认工程进度并结算，在工程完工后办理竣工验收和竣工决算。

    （2）项目运营模式

    公司填埋场综合运营、可再生资源利用业务主要采取投资运营和受托运营模式。投资运营模式下，公司通过投资建设的方式，取得项目在一定时期内运营权利，在服务期内提供项目运营服务并获得相关收益。受托运营模式下，公司与委托方签订托管运营协议，在托管运营期内按照协议约定提供相应服务，委托方通常按照公司实际完成的工作量与公司结算并向公司支付费用。

    4、销售模式

    公司凭借多年积累的行业口碑，与现有客户建立并保持了良好的合作关系，在客户跟踪过程中积极寻求业务合作机会。同时，公司各区域中心通过对环保行业进行深度调查和分析，积极参与政府、行业协会及国内外环保组织的相关技术交流、研讨、推广等活动，获取项目机会。

    公司主要通过招投标、竞争性谈判或商务谈判等方式获取项目合同。在招投标方式下，公司对照招标邀请书或招标公告的要求和自身业务承接能力，经总经理办公会评审后决定是否参与项目投标；如决定参与项目投标，则由投标中心组织编写投标文件，按招标邀请书或招标公告规定时间提交至招投标管理机构；中标后，公司与业主方或总包方签订业务合同。竞争性谈判方式下，客户邀请公司参与比选，双方确定合作意向后签订合同。商务谈判方式下，公司与客户就项目情况和合同条款进行沟通，经协商达成一致意见后签订合同。

    以联合体方式投标，能够发挥联合体各方的优势，是行业内普遍采用的投标模式。公司在获取项目招标信息后，主要从满足招标要求、提升中标率的角度考虑，并综合其他公司的资质、技术实力、项目经验等因素，选择与其他公司组成联合体进行投标。联合体各方签订联合体协议，明确联合体各方分工，以及各自的责任和义务，并将联合体协议连同投标文件一并提交招标人。联合体中标后，联合体各方共同与招标人签订合同，并就中标项目向招标人承担连带责任。

    二、核心竞争力分析

    （一）持续加大研发力度，技术推动业务拓展

    公司是国家级高新技术企业、“广东省固废危废污染隔离防渗系统工程技术研究中心”、深圳市“博士后创新实践基地”、专精特新中小企业、中国城市环境卫生协会生活垃圾卫生填埋及生态修复专业委员会主任单位。公司在深圳和北京设有研发部，鼓励自主创新、重视新技术研究、突出技术引领。公司参与了多项国家和地方科研课题，参与编制了10余项环保污染防治行业主要国家标准和行业标准，公司及子公司已取得了两百余项专利、数十项软件著作权、多项作品著作权，自主研发创新体系不断完善。公司“产-学-研”一体化的合作开发模式，使科研成果尽快转化为生产力，为企业创造效益。公司注重技术服务专业化，坚持以持续技术创新为客户提供安全可靠的解决方案并不断为客户创造价值。

    公司25年来专注固废污染防治技术，形成了生态型填埋集成技术体系。公司自2001年开始从事固废污染隔离系统业务，是国内最早从事固废污染隔离系统业务的企业之一。25年来，公司专注于固废污染防治技术研究，拥有显著的技术优势，掌握多项核心技术并取得良好的应用效果。公司践行绿色低碳的理念，形成以污染隔离、生态修复、资源利用和综合运营集成的生态型填埋核心技术体系，可实现固废填埋场的全产业链覆盖协同优势。公司成功承建了多项技术含量高、实施难度大、行业代表性强的工程项目，赢得了良好的市场声誉。公司承建的多项工程服务项目荣获“市政工程奖”、“环卫行业典型案例、示范案例”、“细分领域典型案例”等奖项。

    公司“产-学-研”一体化的合作开发模式，促进科研成果尽快转化为生产力，为企业创造更大效益。公司研发团队注重技术服务专业化，坚持以持续技术创新为客户提供安全可靠的解决方案并不断为客户创造价值。2026年上半年，公司荣获“专精特新中小企业”、“创新型中小企业”、“《生活垃圾填埋场存量垃圾开挖过程地下水污染防控技术导则》（T/GDAEPI53—2026）团体标准起草单位”、“深圳市环境保护工程技术能力评价证书”、“固体废弃物污染隐患调查与治理企业服务能力等级评价资质证书”、“玉龙填埋场环境修复工程施工总承包荣获‘深圳市2025年度建筑施工噪声污染防治优秀项目’”等荣誉。

    （二）优化业务组织架构，构建专业化协同服务体系

    公司结合战略发展规划与业务拓展需求，于2026年完成内部业务架构优化调整，撤销原华北、华东、华中、华南、西南、西北六大区域中心，重新组建五大销售部门，并设立土壤修复部与海外事业部，形成“专业深耕、板块协同、内外联动”的业务布局。

    五大销售部门聚焦国内主营业务市场，按业务领域实施专业化运营管理，统筹负责对应板块的市场开拓、客户对接与项目全流程执行，依托公司2个研发部的技术支撑及全国43家分、子公司的网点资源，实现国内市场的深度覆盖与精细化运营；土壤修复部作为专业化业务单元，集聚技术与项目资源深耕土壤修复细分赛道，持续强化专项技术研发与场景化解决方案能力，夯实细分领域核心竞争力；海外事业部统筹境外市场布局与业务开拓，稳步推进公司技术服务与工程经验的国际化输出，构建国内业务深耕与海外市场拓展协同并进的发展格局。

    各业务单元均配备专业的销售团队与工程技术执行团队，总部各职能平台持续强化统筹管理、资源调度与后台支撑能力，构建前台高效响应、后台强力保障的运营体系。本次架构调整进一步提升了公司专业化运营效率与市场响应速度，优化了客户服务机制与资源配置效率，能够为国内外客户提供更精准、更便捷、更优质的技术服务与一体化解决方案。

    （三）技术服务专业化+运营管理精细化，双优势驱动长期稳健发展

    公司坚持以持续技术创新为客户提供安全可靠的解决方案并不断为客户创造价值。公司拥有多项环保污染防治专利技术，技术服务专业化。公司创新性地提出了生态型填埋新理念，形成了基底防渗隔离技术、刚性防渗隔离技术、柔性浮盖膜隔离技术、垂直防渗隔离技术、存量垃圾治理技术、封场及生态修复技术、立体集气及利用技术为核心的集成技术体系，技术水平国内领先。公司持续探索防渗隔离、生态环境修复领域前沿技术，并且在大量工程项目的实践过程中积累了丰富的工程经验和专有工艺，并将该优势成功地应用于填埋场综合运营、可再生资源利用领域。

    在填埋场综合运营领域，公司基于在填埋场“隔离、修复、资源利用、运营”等方面多年实践经验，独创了“四色法”和“五全法”运营管理方法，其应用能够实现对填埋场科学、便捷、高效、安全、环保运营，同时实现填埋气变废为宝、高效利用。在可再生资源利用领域，公司通过应用自主研发的填埋气立体收集系统，使垃圾填埋场封闭程度更好，填埋气产气率、收气率更高。公司所掌握的水平井、膜下井、竖井相结合的立体集气技术提高了填埋气利用效率。

    公司以“保护地下水、土壤和空气”为使命，运营管理上公司组织架构清晰，职责具体明确，驱动公司长期稳健发展。

    （四）项目业绩丰富领先，具备成熟的管理及质量保障优势

    25余年来，公司在垃圾填埋场、危险废物处理、煤化工、矿业、石化行业的环保污染防治领域积累了丰富的经验，公司核心技术成功应用于700余个项目，遍布国内34个省、自治区、直辖市和蒙古国、越南、印度尼西亚等“一带一路”沿线国家。为政府和大企业客户提供创新技术和环境治理方案，具备成熟的管理及质量保障优势。

    公司参与多个应急项目，具备较高的复杂问题解决能力、突发问题响应能力。公司凭借卓越的口碑和稳固的市场占有率，持续赢得客户的信赖与市场的青睐。2026上半年度，公司成功中标多个有代表性的项目，如“中铁环境科技工程有限公司垃圾填埋场综合治理项目分类垃圾清运服务”、“环卫新能源作业车辆设各更新项目配套设施工程EPC”、“中电绿能商丘环保2026-2029年度飞灰稳定化物填埋及填埋场运维服务”。这些项目的中标充分彰显了公司以生态型填埋集成技术体系为核心的全产业链业务的竞争优势。公司在长期的业务实践过程中选择高标准的土工材料，严格控制施工质量，从而保证工程质量；公司打造了一个专业化技术团队和经验丰富的管理团队，形成了成熟的工程运作和运营管理模式，进而取得了行业领先的工程和服务的质量保障优势，并先后成功承接和实施了多项标志性项目，在行业内具备较高的知名度和美誉度。

本文数据来源于中兰环保2026年中报，仅供参考不构成投资建议。