【机构调研记录】长城基金调研中微半导、芯海科技等4只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-07-03 08:01:52

证券之星消息，根据市场公开信息及7月2日披露的机构调研信息，长城基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中微半导（长城基金参与公司现场调研）
调研纪要：公司当前产品处于供应紧张状态，未交订单持续累积，一季度综合毛利38%。MCU需求增长快于产能扩张，主因新兴领域如机器人、AI、算力、低空经济及传统家电电驱化带动。产能紧张预计将持续较久。MCU涨价由供需失衡驱动，且产能受存储挤压或呈负增长。公司自研存储产品二季度起出货，收入百万级。晶圆与封测交期平均延长1/2。公司正转向更高制程并拓展伙伴以扩产。持有珠海博雅21%股权，其NOR Flash今年前五个月营收超去年全年，已盈利。32位MCU占比去年超1/3，现过4成，随M4出货将持续提升。产品涨价基本可覆盖上游成本上涨。

2）芯海科技（景顺长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司围绕“感知、计算、控制、电源、连接”构建端侧AI芯片矩阵，EC芯片为核心，已形成PD快充、USB HUB、BMS、eSIO和edge BMC的完整生态。作为大陆唯一通过英特尔和MD双认证的EC供应商，EC芯片已从“后勤管家”升级为“底层入口”。EC主频达百兆，支持Zephyr系统，具备IPD体系，产品覆盖消费、工业、汽车领域。公司是鸿蒙生态核心芯片供应商，Wi-Fi/BLE、星闪芯片已进入多个智能家居品牌。2026年因原材料上涨，公司已于3月2日发出第一轮涨价函，并将动态调整价格策略。

3）晶华微（长城基金参与公司现场参观）
调研纪要：公司专注于高性能模拟及数模混合集成电路研发，深耕高精度DC信号处理SoC芯片技术，应用于医疗健康、工控仪表、智能家电、电池管理等领域，并于2025年新设物联网无线传输产品线，打造“FE+MCU+无线传输+数据分析+应用方案”全链条服务。2026年一季度，医疗健康芯片收入占比37.36%，工控仪表占38.83%，智能感知占22.52%，电池管理占1.29%；2025年各产品线毛利率分别为35.34%、77.28%、30.45%、18.57%。医疗健康领域中，人体健康参数测量芯片2025年销量增42.99%，收入增164.67%，主要受益于带HCT功能血糖仪芯片向头部客户批量交付。工控仪表客户包括优利德、华盛昌。智能感知方面，78系列触控芯片正在导入，72JE系列已批量出货，电机驱动MCU方案已完成开发。公司暂未涉及光模块和AI，但信号调理芯片已导入机械臂应用。2025年境内收入占比98.58%。公司将关注并购机会，并依规披露。

4）招商轮船（景顺长城基金参与公司电话会议）
调研纪要：霍尔木兹海峡通行恢复趋势确定，6月上中旬KOCDMIC的暗航已获默认，通行量逐步回升，预计2027年恢复至战前水平。当前运力向中东流动，压缩大西洋供给，修船紧张加剧运力短缺。Sinokor与MSC联盟成供给端最大变量，推动运价上行。补库需求刚性，受contango结构和70美元/桶油价支撑，周期预计2年。大西洋增产、船队老化、新船交付延迟至2029年后，支撑中长期运价中枢抬升。尽管阿曼侧水道通行受限影响效率，但能源多元化策略使长距离运输需求持续。成品油运价高位，但需求或因炼厂复产滞后。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3805.66亿元，排名29/212；资产管理规模(非货币公募基金)1518.57亿元，排名35/212；管理公募基金数267只，排名27/212；旗下公募基金经理37人，排名36/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城半导体混合发起式A，最新单位净值为4.3，近一年增长202.63%。

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