【机构调研记录】惠升基金调研云天励飞、中微半导等3只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-06-17 08:12:46

证券之星消息，根据市场公开信息及6月16日披露的机构调研信息，惠升基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）云天励飞（惠升基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司正在研发的推理芯片，采用GPNPU架构为核心技术路线，强调对主流CUDA生态的兼容，降低部署门槛；通过极致能效NPU内核、3D堆叠存储架构和“算力积木”架构，提升推理效率与扩展能力。截至2025年底，公司拥有研发人员589人，占总人数59.20%。上海子公司浦云天芯于今年5月揭牌，将依托长三角产业基础，聚焦大算力推理芯片研发、技术创新与生态协同。

2）中微半导（惠升基金管理有限公司参与公司路演活动&现场参观&线上调研）
调研纪要：公司由杨勇与其同学及亲属共同创立，目前杨勇、周彦、周飞为一致行动人。因品牌知名度提升、产品竞争力增强及下游需求远超预期，导致供给紧张，尤其在大家电领域，实际需求达计划四倍以上，出货量为去年同期十倍。供应紧张预计将持续至下半年或更久，受算力、机器人等领域快速增长与产能冲突影响。公司实施“MCU+”战略，拓展存储、电源、通信产线，致力于提供一站式整体解决方案。从当前形势看，今年的业绩增长会超过历史平均水平。

3）云汉芯城（惠升基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司是一家以数字化、人工智能为核心驱动力的电子产业互联网平台企业。服务客户“小散临急”需求，采用先销后采（60%+）和先采后销（30%+）模式。先销后采价差由市场化模型确定，依托全球近4900家供应商网络优化成本。当前行业处于上行周期，MLCC等受AI算力需求拉动，价格上升，公司现货供应能力受益。备货周期一般三到四个月，行情好可延至六到九个月，模型自2022年探索、2023年体系化。增长逻辑为“客户增长—供应强化—数据积累—服务能力提升”的正向循环。半导体占比近60%，被动器件与连接器各占15%-17%。

惠升基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)486.13亿元，排名87/212；资产管理规模(非货币公募基金)486.12亿元，排名78/212；管理公募基金数51只，排名104/212；旗下公募基金经理10人，排名106/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为惠升惠远回报混合A，最新单位净值为1.35，近一年增长67.38%。

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