【机构调研记录】银华基金调研泰永长征、福元医药等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月18日披露的机构调研信息，银华基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）泰永长征 （银华基金参与公司特定对象调研&现场及通讯会议）
调研纪要：固态断路器最快可达个位数微秒级分断，具备无弧、精准保护、可远程监测与逻辑联动等优势，是高压直流场景优选保护方案。产品分为元器件型和独立柜/箱式，适配不同规模场景。混合型分串联与并联两类，前者分断快适用于多数场景，后者效率高用于光伏、储能等成本敏感领域。技术上已从硅基升级至碳化硅器件，效率达99.9%以上，结构向混合固态演进，并支持定制化保护逻辑。产能无瓶颈，具备自主加工能力。行业核心壁垒包括电力电子算法、高端功率器件供应链及电气设计能力。主流800V机型采用国产器件，国产化程度较高。

2）福元医药 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：截至2025年底，公司研发人员407人，核心技术人员具有国际化研发背景。FY101项目正在按计划进行I期临床实验，已获得的实验效果达到公司预期；FY103注射液已启动一期临床入组和给药。公司在双靶、肝外递送项目处于早期研发阶段。2025年研发费用4亿元左右，创新药投入占比将逐步提升。第十批集采部分产品未中标影响营收，第十一批6个产品中标带来增量。公司正拓展院外市场、海外市场及电商业务。公司在研发工作中应用了I，并持续学习I与医药行业的结合。

3）澳华内镜 （银华基金参与公司特定对象调研&现场参观&券商策略会）
调研纪要：公司ERCP手术机器人已进入临床验证关键阶段，2025年Q4启动注册临床入组，研究成果被《Endoscopy》接收。AQ-400于2025年6月获证，9月发布，四季度实现销售装机。ERCP机器人计划在欧洲率先注册，已与欧美机构开展技术沟通。该机器人临床需求刚性，目标覆盖三级及基层医院，市场空间可观。公司已推出消化内镜和支气管镜AI辅助质控软件，支持质控与病变识别。2026年一季度毛利率同比提升5.27pct，因高毛利产品占比提升及境外收入占比下降。2025年海外收入达3.13亿元，占主营收入40.76%，同比增长94.32%（同口径34.23%），欧洲及新兴市场增长良好。

4）波长光电 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在半导体领域提供平行光源系统、光刻设备光学镜片及量检测设备相关组件，该业务为战略重点，预计2026年营收占比提升。PCB领域以精密激光微加工镜头为核心产品，已实现进口替代，适配超快激光的新产品通过客户验证，2026年有望贡献增量，业务占比将进一步提高。公司首发前限售股68,868,390股将于2026年8月23日解禁，占总股本59.52%，目前未收到相关股东减持计划通知。

5）晶升股份 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：12英寸碳化硅现阶段主要两个方向一是R眼镜，行业仍在培育终端消费使用习惯并拓展更多应用场景，暂未实现大规模量产；二是先进封装的散热领域，目前处于小批量测试阶段，同样暂未实现放量。与8英寸碳化硅长晶设备相比，12英寸设备单机价格更高，且产品对应毛利率也更优。公司为较早向中国大陆以及中国台湾地区供应12英寸碳化硅长晶炉的供应商，目前正和多家客户就12英寸碳化硅展开不同阶段的紧密合作。现阶段下游硅片客户在产能逐渐接近饱和的情况下，整体扩产节奏仍较为理性，核心原因在于客户整体盈利承压。目前客户产线设备仍以海外进口为主，具备供货能力的国内厂商数量有限，因此公司现阶段获取的市场份额也相对有限。上一轮行业扩产周期，国产长晶设备整体市占约为两成，其中公司为国产设备主力供应商之一。半导体级单晶硅炉交付周期约6-8个月，碳化硅单晶炉交付周期约为3-5个月。收入确认节奏具备一定弹性，客户厂区基建进度、内部投产规划调整等因素，均会影响设备最终验收时点。公司全新募投项目预计于下半年开工建设，主要用于长晶设备及其他半导体设备的产能布局，建设完成后将有效补充现有产能。供应链预计会成为后续产能释放的主要制约因素，公司也会持续推进上游供应链协同布局，保障产能能够有效匹配市场需求。

银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6764.5亿元，排名22/212；资产管理规模(非货币公募基金)3053.87亿元，排名21/212；管理公募基金数416只，排名19/212；旗下公募基金经理79人，排名13/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为通信ETF银华，最新单位净值为1.69，近一年增长267.48%。旗下最新募集公募基金产品为银华华瑞多元配置三个月持有期混合(FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年6月3日至2026年6月23日。

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